股市行情最新消息 股市行情在二季度将如何演绎?

2020-03-30 09:42

  一季度,在新冠肺炎疫情和海外股市巨震下,A股市场先扬后抑,不少投资者收益坐了“过山车”。当前,海外疫情继续蔓延,国内外股市多空交织,股市行情在二季度将如何演绎,牵动每个市场参与者的神经。

  为前瞻性研判A股二季度走向、结构性机会以及海外股市的发展趋势,中国基金报记者采访了五位基金行业的投资高手,他们是银华中小盘基金经理李晓星、华泰柏瑞投资研究部副总监吕慧建、融通基金研究部总经理彭炜、银河基金基金经理袁曦和富国精准医疗基金经理于洋。

股市行情最新消息今天

  疫情“突袭”全球股市

  短期再度大幅下跌概率不大

  中国基金报记者:一季度A股市场波折不断,你如何看一季度的市场行情?采取了怎样的调仓换股操作?

  李晓星:去年四季度,我们预计今年一季度宏观经济将稳步上行,同时因为农产品的价格会上升,通胀压力较大,流动性边际会收缩,所以,我们减持了估值较高的科技股,增持了经济上行和通胀上行表现较强的消费股。

  今年1月份上半月,因为消费旺盛,消费股热度较高,但从1月下旬新冠肺炎疫情蔓延开始,市场预期宏观经济将下行,政策实施稳增长、稳就业举措,控通胀的优先级下降,市场流动性更为宽松。我们减持的一些科技股表现超出之前的预期,基金净值阶段性吃亏。

  我们春节后的观点是,科技股是短期买点、中期卖点,长期没有问题,而消费股是短期卖点、中期和长期的买点。基于上述判断,我们增加了消费股中必选消费的配置,以农业、食品和调味品为主,一度产生净值亏损,目前市场必选消费的估值已经修复,基金年内亏幅已经基本收复。

  于洋:一季度市场波动较大,核心变量是疫情。一般来说,A股的大跌有几种情况:首先是流动性的紧缩,目前来看不具备这样的条件。第二是基本面受到外围的冲击,目前来看,一季度的市场波动主要反映了外围冲击的影响。虽然国内的疫情控制情况还不错,但全球是一个共同体,外需会反过来对国内产生影响。

  我们会根据市场进行动态调整,我的投资风格是尊重市场,在市场任何时候都会选择风险收益比合适的标的进行投资。当前我们根据市场对疫情的反应在仓位上做了适当择时,减仓明显受损标的。

  吕慧建:一季度出现了突发重大事件,就是新冠肺炎疫情,对全球经济产生了较大的冲击,对股市走势也产生了很大的影响。欧美国家未能在疫情初期采取有效措施,疫情扩散远超预期,对经济产生巨大冲击。我们需要谨慎评估疫情冲击下投资标的景气度能否延续。总的来说,行业景气分化仍然在延续,如果疫情发展没有出现极端情况,A股仍有可能走出结构性行情。

  短期来看,A股面临一个较为困难的局面,但A股长期投资价值显著,结构性牛市的可能依然存在。近期,全球股市经历了一轮大幅下跌,已经基本消化了疫情对经济的巨大冲击,有可能进入相对平稳阶段,走出一个L形走势。即使经济在三四季度后进入持续衰退,股市下跌也应该是几个月以后的事,短期再度大幅下跌的概率不大。

  彭炜:回顾一季度,中央经济工作会议确定了2020年的政策基调是稳增长,叠加贸易环境改善,A股市场在年初开启了春节躁动行情。此后,国内新冠肺炎疫情扩散引发恐慌,全国采取严防严控措施后,疫情逐步好转,市场在创业板的带领下走了一波V字行情。

  然而,海外疫情恶化,引发海外市场连续下跌甚至出现流动性风险导致的负反馈。目前在各国政府陆续推出积极的“货币+财政+抗疫”三大政策叠加后,市场进入阶段性企稳。

  袁曦:一季度市场波动较大,春节前的市场延续了去年四季度以来的趋势,以电子为代表的科技板块表现突出。春节后,尤其是在海外疫情快速暴发的阶段,市场开始担忧全球经济危机,而受外需影响较为明显的板块,如电子等,调整幅度巨大,以内需为主的医药、食品饮料表现相对较好。

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