关注“内需内供”配置主线 大消费、科技成长等板块轮动机会

2020-04-14 16:16

  国盛证券:市场还是在平台震荡盘整走势 短期仍可能回补下方缺口

  上周五沪深两市震荡回落收中阴线,RCS概念全线回落,避险情绪提升关注的仍是消费方向食品饮料,其余热点凌乱,整体赚钱效应不高。近期医药、医疗器械开始受到资金关注,这已不再是单纯的炒作疫情概念,相关基本面的景气度会随着疫情而改变,同时前期相对滞涨的细分龙头开始出现补涨趋势,这类个股短期仍有机会。

  从目前来讲,市场还是在平台震荡盘整走势,短期仍可能回补下方缺口,反弹是否持续和力度多强,需要量能配合。但即使回补缺口,下方空间有限。震荡整理仍为当前主基调。

  操作上,周五调整的RCS概念、数字货币、充电桩、瑞德西韦概念交易性机会仍存在。从资产配置的角度看。还是从基本面出发,关注业绩确定性较强的医药股,内需必须消费品的食品饮料,业绩支撑和金融改革红利的券商,新旧基建中的逆周期政策促基建链扩张(5G、建材、电气设备)。

  广发证券:A股仍有业绩继续下修压力 关注“内需内供”配置主线

  A股仍有业绩继续下修和海外二次探底的压力,但历史经验表明“盈利底”后若政策保持宽松,A股创新低的概率很小。从实际需求、央行表态和历史经验来看,展望Q2政策方向应为持续宽松。

  A股“盈利底”之后再创“市场底”或重现08年底V型反转的可能性都很小,建议利用业绩减记和海外次生灾害暴露的机会逢低配置。

  对于当前海外经济下行以及疫情对全球供应链的影响仍较为谨慎,因此配置上维持内需内供的主线。参考历史经验,行业配置遵循减记初期配置“业绩相对优势”、减记后期配置“政策对冲方向”+“业绩修复弹性”的顺序。

  建议配置:(1)相对业绩优势(医药/食品饮料/游戏);(2)产业逻辑稳固&不受外需扰动的科技成长(IDC/医疗信息化);(3)逆周期政策促基建链扩张(建材/电气设备)。

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