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6月26日黑马股推荐 明日最具爆发力六大黑马

转载 2019-06-25 17:35
  至诚网(www.zhicheng.com)6月25日讯
明日黑马股推荐

  苏宁易购:收购家乐福中国 补齐快消业务线下大超短板

  类别:公司研究机构:国信证券股份有限公司研究员:王念春日期:2019-06-25

  投资建议

  暂不考虑账面现金价值,我们拟按照线下、线上平台、物流、金融、自有物业进行分部估值。其中,线下业务估值为620-827亿元,线上业务按照P/GMV=0.1-0.15x测算,估值区间为208.3–312.45亿元;物流业务估值区间228亿-380亿元;金融业务估值为230.44亿元;自有门店物业价值为62.73亿元。

  综上所述我们认为公司合理估值区间为1349-1812亿元,对应股价14.48-19.46元,目标估值距离现有股价空间28.7-73%,当前股价具有安全边际,维持“买入”评级。

  公司当前多业态、线上下齐发力,零售云、苏宁小店等新兴业态展店迅速,有望持续形成规模效应;传统家电连锁业务维持稳健,通过并购家乐福增强快消领域全渠道竞争力,建议积极关注。

  风险提示

  1)海外并购整合进展慢于预期;2)家乐福中国扭亏进度不及预期。

标签:黑马股票推荐黑马股股票明日黑马股

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