11月28日股市预测 明日5大券商看好6板块股票

2019-11-27 16:34 阅读(0)

  医药生物行业周报:不惧调整 甄选业绩高增长标的

  类别:行业 机构:华安证券股份有限公司 研究员:—— 日期:2019-11-27

  主要观点

  上周sw 医药生物板块回调明显,周跌幅1.98%,跑输沪深300,行业排名末位。我们认为上周医药板块大幅调整,更多来源于资金和情绪层面的影响。今年以来医药核心资产抱团集中,年初至今股价上涨明显,时至年末基金有兑现业绩的需求。

  短期内需注意机构调仓、业绩兑现因素,谨防盲目追高。优质核心资产业绩仍有支撑,建议甄选业绩保持持续高增长标的。我们认为,短期内医药板块利好因素大于利空因素,无需过度担忧。

  一是,政策端没有更大的利空出现,而且政策推进预期市场已基本反应。二是,11 月26 号MSCI 大幅扩容带来增量资金,将提振股市;三是,业绩持续增长对股价上涨形成支撑。

  今年一波核心资产上涨有明显的业绩支撑,虽然估值过高,但是政策、资本、人才优势持续利好头部企业,明年优质头部标的业绩增长依然有支撑。

  持续推荐1)持续受益于创新产业链发展,临床CRO 龙头泰格医药、药明康德,一线创新标的恒瑞医药、长春高新,二线创新标的贝达药业。

  2)批签发上量的疫苗板块智飞生物、康泰生物、华兰生物,政策预期稳定的医疗器械龙头迈瑞医疗、家用医疗器械龙头鱼跃医疗、角膜塑形镜龙头欧普康视、体检行业龙头美年健康、核药龙头稀缺标的东诚药业、肿瘤伴随分子诊断龙头艾德生物、受益于处方外流持续推进的益丰药房

  上周市场表现

  上证综指上周跌幅0.21%,申万医药生物指数跌1.98%,行业排名29,跑输沪深300。子行业各板块方面,中药(+0.04%)、化学原料药(-0.65%)、医药商业(-1.61%)、医疗器械(-1.85%)、化学制剂(-1.95%)、生物制品(-2.43%)、医疗服务(-4.52%)。

  行业动态

  海南省治理高值医用耗材实施方案发布;7 省市启动医保电子凭证系统。

  板块估值

  截至2019 年11 月22 日,申万一级医药生物行业市盈率(TTM整体法,剔除负值)为33.61 倍,低于历史平均37.59 倍PE(2006年至今),相对于沪深300 的11.54 倍最新PE 的溢价率为191.20%,较前一周有所回调。

  子板块方面,医疗服务板块估值仍最高,为75 倍,医疗器械板块41 倍,生物制品板块40 倍,化学制剂板块38 倍,化学原料药28 倍,医药商业、中药估值相对较低,分别在17 倍、22 倍。

  风险提示

  政策变动风险;系统性风险。

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