11月28日个股推荐 明日机构一致最看好的10金股

2019-11-27 16:38 阅读(0)

  古井贡酒(000596):产品渠道双引擎发力 助推区域龙头二次腾飞

  类别:公司 机构:国金证券股份有限公司 研究员:唐川 日期:2019-11-24

  投资逻辑

  徽酒龙头再振兴,专注变革助成长。古井贡酒是安徽白酒龙头,中国老八大名酒企业之一。

  2007 年新管理层上任后进行自我调整回归主业,2008 年推出主打产品年份原浆系列,进行渠道的精耕细作与产品结构优化。2019Q1-3 营收82.03 亿元, 同比+21.31% ; 归母净利润17.42 亿元, 同比+38.69%。

  卡位次高端市场,产品结构持续升级。安徽省内经济增长稳定,市场的主流消费价格带上移,次高端扩容。

  公司作为徽酒龙头,聚焦次高端市场,成功实现了产品结构升级和放量。公司一抓产品结构升级,古8 及以上实现高增长,占比持续提升;二抓献礼古5 控量保价,稳定省内价盘及渠道利益,三抓部分县级渠道市场,进一步提升市场竞争力。

  渠道、产品、品牌三力齐发,造就核心竞争力。

  (1)渠道方面,古井贡酒自2009 年实施“三通工程”,直接接触终端网络。古井保证了对渠道价格的掌控能力,并且建立了稳固的厂商关系,在渠道上也尝试创新,采取“区域保护+分渠道操作”模式实现新产品的快速布局。

  (2)产品方面,以年份原浆为绝对主力,产品覆盖面广,而随着消费升级,古井贡酒不断调整优化自身产品结构且进行产品创新,强化高端占位。

  (3)品牌方面,一方面古井贡酒大力宣传品牌,销售费用逐年走高以建立品牌制高点,另一方面古井集团深入实施5.0 战略与追求国际化并进,助推品牌新高度。

  国企改革释放新活力,省外扩张加速。2019 年亳州市国资委将持有的古井集团60%股权,无偿划转至亳州市国资运营公司,促进内部机制更加灵活,推动古井贡酒的发展。

  “年份原浆+黄鹤楼”双品牌运作持续发力,河南处于上升发力期,仍是主攻战场持续下沉;江浙沪大商模式推行,品牌势能提升;湖北市场,双品牌运作下,黄鹤楼协同效应加速显现,收入规模持续扩大。

  投资建议

  盈利预测: 预计2019-2021 年收入107.50/130.76/155.44 亿元, 同比+23.76%/21.64%/18.87%;归母净利分别为23.21/29.55/36.84 亿元,同比+36.93%/27.30%/24.04%;对应EPS 分别为4.61/5.87/7.32 元,给予公司20 年25 倍市盈率,目标价147 元,首次覆盖给予“买入”评级。

  风险提示

  食品安全风险、宏观经济下行、行业竞争加剧。

相关推荐

11月28日股票推荐 机构强推买入 六股成摇钱树

11月28日个股推荐 明日机构一致最看好的10金股

11月28日股市预测 明日5大券商看好6板块股票

>> 查看更多相似文章
相关阅读
拓展阅读
长城汽车(601633)动态点评:光束项目获批,MINI国产进程加速。光束项目终落地 公司11 月22 日晚间公告称,光束汽车生产基地项目已获江苏省发改委批复,且本次审批仅针对燃油乘用车全出口制造及纯电动乘用车研制。
2019-11-27 16:43:40 阅读(75)
山西汾酒(600809)公司动态点评:集团酒类资产整体上市,增厚20年业绩。事项:1)少数股权收回:公司拟支付现金2.58 亿元收购汾酒销售公司10%股权、拟支付现金1,195 万元收购竹叶青营销公司10%股权,交易完成后,汾酒销售
2019-11-27 16:38:53 阅读(19)
计算机行业2020年投资策略:继往开来,坚定中国特色科技强国之路。2019年板块回顾:截止10月底板块表现亮眼,基本面有望触底回升申万计算机板块从2019年1月2日到2019年10月31日,累计涨幅44.5%,分别跑赢上证综指、沪深
2019-11-27 16:34:33 阅读(74)
九州通(600998):全渠道代理模式有扩展趋势,将提升公司盈利能力。事件:11 月25 日,公司公告称,与华海医药签订《战略合作框架协议》,华海将其在国家组织带量采购试点扩围中的中标品种“厄贝沙坦片”。
2019-11-26 16:56:01 阅读(131)
凯撒旅游(000796):创始人重掌帅印,经营战略值得期待。出境游 行业顺周期,短看日本奥运亮点,长看渗透率提升出境游 行业顺周期,复苏时弹性显著,龙头兼顾自身策略等影响。
2019-11-26 16:52:53 阅读(1)
快讯
热门文章
热点专题