1月15日个股推荐 明日机构一致最看好的10金股

2020-01-14 17:53

  东华软件(002065)公司动态点评:商誉风险进一步释放 与腾讯长期核心战略合作伙伴关系持续加深

  类别:公司机构:长城证券股份有限公司研究员:周伟佳/李雪薇日期:2020-01-14

  商誉风险进一步释放,扣除商誉影响主营仍保持稳健增长:公司于2020年1 月7 日晚间发布2019 年度业绩预告,预计实现归母净利润约6-7 亿元,较同期下降26%-13%,同比下降的主要原因是由于公司预计计提商誉减值准备约3-4 亿元。

  可以看出,1)若同期扣除商誉减值以及业绩补偿(只存在于2018 年)的影响后,预计公司2019 实现归母净利润8.55-10.40亿元,相较于2018 年增长约为16-41%之间,可以看出主营业务仍保持较高速增长态势;

  2)短期商誉减值风险基本得到释放,若公司19 年计提商誉减值准备3-4 亿元(我们判断将大概率集中在17、18 年集中计提的威锐达、至高通信、东华万兴3 家中,其合计剩余商誉净值3.76 亿元),若以3-4 亿元的商誉减值计算,预计2019 年末商誉净值达4.37-5.37 亿元,计提比例达69%-75%。

  此次商誉的再次计提也将一定程度上消除短期之内存在的由子公司经营不佳所导致的减值风险,业绩不确定性进一步减弱,将有利于公司整体的长期发展。

  腾讯由持股东华诚信变更为直接持股东华软件,再次明确双方长期核心战略合作伙伴关系:建水同欣、薛向东、郭玉梅与腾讯科技于2020 年1月9 日签署了《股份转让协议》,建水同欣、薛向东、郭玉梅拟将其合计持有的东华软件1.57 亿股无限售流通股份协议转让给腾讯科技,该股份占公司总股本的5.04%。

  此次股权转让完成后,腾讯科技将由持股东华诚信转为直接持股东华软件,即从原先间接持股东华软件5.04%的股权转为直接持股5.04%的公司股权,双方长期核心战略合作伙伴关系再次明确。

  公司与腾讯将强强联合,基于双方优势互补,重点围绕传统行业数字化转型需求、聚焦医疗、政府、金融、能源等行业核心应用场景,重点继续在医疗云及医疗互联网应用、智慧城市及行业SaaS 产品、能源物联网、金融大数据等方面展开更加深度合作,共同助力各行各业数字化转型升级。通过双方的合作充分发挥持续协同效应,优化公司产业布局,促进公司业务发展和产品延伸,提高公司的产业整合能力和综合盈利能力的同时增强公司在行业内的核心竞争力和市场影响力。

  携手华为推出“鹏霄”服务器,共同推进“5G+鹏霄”生态建设及布局及宁波市“246”万千亿级现代产业集聚发展: 2020 年1 月9 日,公司同华为联合宣布首批基于鲲鹏处理器的宁波制造服务器——“鹏霄”已完成与操作系统、数据库、中间件,以及扫描仪、打印机等软硬件设备的兼容适配,首批宁波自产服务器已于1 月初在市政务云中心应用。

  同时,宁波鲲鹏创新中心成立,旨在建立宁波鲲鹏产业生态。华为是我国当前服务器的主要提供厂商,此次首发仪式上东华软件董事长薛向东表示“从目前的使用测试情况看,鹏霄服务器的“算、存、传、管”能力,可比肩国外主流服务器品牌。”。

  携手华为,东华软件将充分发挥其在软件、大数据等方面的优势,通过软件来实现外置设备、应用软件等与"鹏霄"服务器的适配,联合华为共同打造宁波鲲鹏产业生态,充分受益鹏霄生态建设的发展浪潮。

  投资建议:预计公司2019-2021 年分别实现营业收入98.65 亿元、119.77亿元和143.66 亿元,实现净利润6.20 亿元、11.90 亿元和14.29 亿元,EPS分别为0.20 元、0.38 元和0.46 元,对应PE 分别为52X、27X、23X,维持“强烈推荐”评级。

  风险提示:与腾讯、华为合作不及预期的风险;医疗、金融等市场竞争加剧风险;商誉减值风险。

相关推荐

4月16日股票涨停预测 明日6股有望冲击涨停

4月16日牛股推荐 明日最具爆发力6大牛股

4月15日异动股揭秘 今日四牛提示及四熊警示

相关阅读
拓展阅读
通化东宝(600867):胰岛素龙头,向上通道重启。公司2019 年实现营业收入27.77 亿元(+3.13%yoy),归母净利润8.11 亿元(-3.27%yoy),表观业绩低于预期系房地产确认收入(2019:1.11 亿元vs 2018:3.16 亿元)与利润
2020-04-15 16:34:26
长安汽车(000625)2020年一季报预告点评:1Q符合预期,布局2Q高增长。事项:公司发布1 季度业绩预告,预计盈利5.0 亿-7.5 亿元,其中包含新能源子公司增资扩股带来的非经22 亿元;去年同期盈利为-21 亿元。
2020-04-15 16:31:20
汇金股份(300368)周三上涨10.07%。公司是一家集金融设备研发、生产、销售、服务于一体的国家高新技术企业,目前主营业务分为智能制造业务和信息化综合解决方案与技术服务业务。
2020-04-15 16:13:12
4月14日早盘三大指数集体高开,随后全天震荡走高,科技股集体反弹,个股普涨。前期下高位下杀股上演地天板,短线人气回升,盘中RCS、医药、新能源车、农业等板块反复活跃,特高压、数据中心、充电桩等新基建板块表现强势,券商板块因消息刺激异动拉升。
2020-04-14 17:44:17
南洋股份(002212)2020年一季度业绩预告点评:疫情影响一季度确认,持续聚焦安全核心赛道。公司聚焦网络安全业务,在等保2.0和国产化的驱动下有望实现快速增长。考虑到公司网络安全业务一季度占比较小,维持“买入”评级。
2020-04-14 16:27:36
快讯
热门文章
热点专题