3月18日股市预测 明日5大券商看好6板块股票

2020-03-17 15:36

  国家统计局前2月房地产行业数据点评:行业数据全面受疫情冲击

  类别:行业 机构:长城证券股份有限公司 研究员:陈智旭 日期:2020-03-17

  商品房销售同比大降,绝对量创2013 年至今同期新低:2020 年前两月受疫情影响,全国商品房销面及销额同比大幅下降39.9%及35.9%,与我们跟踪的重点27 城数据基本一致,创历史最大降幅,从绝对量来看,前两月商品房销售面积8475 万平方米,创2013 年至今同期新低。

  分区域看,前两月东部、中部、西部及东北部销售面积累计同比分别为-34.9%/-45.2%/-41.3%/-41.0%,2019 年表现较强的中西部地区前两月表现偏弱,可能有疫情相对集中于中西部区域的原因。分业态来看,住宅/商业/办公楼前两月销面同比分别为-39.2%/-46.0%/-48.4%,相对而言住宅表现较好。

  投资增速降16.3%,为历史首降:前两月土地购置面积及成交价款同比分别降29.3%/36.2%,2019 年全年两者分别降11.4%/8.7%,购置面积绝对量创2001 年以来同期新低。

  新开工及竣工面积同比分别降44.9%/22.9%,两者降幅同创历史新高,绝对量来看,前两月新开工量及竣工量分别为2008 年及2012 年至今同期新低,新开工受疫情影响较大。

  随着土地投资、开竣工下降,前两月地产投资增速降16.3%,投资增速出现历史首降,从绝对量看,前两月房地产开发投资10115 亿元,略高于2017 年水平。

  资金面同样受到疫情冲击:前两月房企到位开发资金累计降17.5%,降幅同样创历史新高。

  按来源看,定金预收款、自筹资金、国内贷款及个人按揭分别降23.9%/15.4%/8.6%/12.4%,定金预收款及个人按揭相比去年全年增速下降约35pct 及28pct,降幅较大;从绝对量来看,前两月定金预收款、个人按揭及国内贷款为2017 年至今同期最低水平,而自筹资金为2013年至今同期最低水平。

  近期央行发布了新增贷款情况,居民中长期贷款占全部新增贷款比重大幅下降,2 月仅占约4%,创近10 年新低。总体来看,资金面同样受到疫情冲击,尤其是来自需求端的定金预收款及个人按揭受到更大影响。

  维持推荐评级:基本面上,前两月行业数据全面受到疫情冲击,多个数据创近几年新低,地产投资迎历史首降,资金面受需求影响大幅下降,若国内疫情缓和、复工复产推进,行业数据有望逐步回暖,但全年依然面临较大下行压力。

  另一方面,国外疫情发展的影响仍需观察,1)对国内疫情发展的影响,2)从需求端来看,房地产真实需求受国外疫情影响较小,但经济下行、失业率上升等对有效需求将会产生一定打击。

  政策上,政府明确表示下一步一系列更大力度的对冲政策将出台,但同时再次强调“房住不炒”、“不把房地产作为短期刺激政策”,我们认为考虑到目前宏观经济短期承压及行业的经济调节器作用,政策面及资金面边际转松的方向不会改变。

  考虑到(1)板块估值处于历史低位,(2)重点个股股息率较高,(3)资金面整体边际转松下近期高评级房企信用利差明显缩小,融资成本降低,(4)政策端边际转松的方向不会改变,我们维持板块“推荐”评级,个股上资金面稳健的龙头企业或将呈现较大优势,建议重点关注万科、保利等行业龙头。

  风险提示:疫情发展超出预期、调控及信贷政策超出预期、房产税出台超出预期。

相关推荐

4月16日黑马股推荐 明日最具爆发力六大黑马

4月16日股票推荐 机构强推买入 六股成摇钱树

4月16日个股推荐 明日机构一致最看好的10金股

相关阅读
拓展阅读
蓝帆医疗(002382):疫情提升手套需求,心脑血管领域布局持续拓展。事件:公司发布2019 年年报,实现营业收入34.76 亿,同比增长31%,归母净利润4.90 亿,同比增长41.41%。防护手套业务稳健,柏盛国际如期完成业绩承诺。
2020-04-15 17:00:06
益丰药房(603939)2020年一季报点评:内生稳健加盟助力,疫情后有望重启扩张模式。事件:公司发布2020 年一季报,报告期内公司实现营业收入30.48 亿元,同比增长23.43%;归母净利润1.91 亿元,同比增长29.68%
2020-04-15 16:57:47
卫星石化(002648):C3产业链盈利能力稳定,C2项目进展顺利。公司公布2019 年年报。2019 年公司实现营业收入107.79 亿元(+7.47%),归母净利润12.73 亿元(+35.31%),扣非归母净利润12.75 亿元(+43.59%)。
2020-04-15 16:53:48
特斯拉系列研究之七:无人驾驶ROBOTAXI如何颠覆未来?Q1 销量超预期,Model 3 长续航颠覆格局:特斯拉2020 年Q1 共生产10.3万辆,交付8.84 万辆,同比增长40%,大超市场预期。Model 3 三月国内交付超1 万辆,市场份额首次
2020-04-15 16:50:11
4月15日三大指数开盘涨跌不一,随后窄幅横盘整理,午后震荡下行。医药股全天强势,涨停个股近20只,板块掀起涨停潮。数字货币、口罩、特斯拉、芯片等题材盘中轮动,短线资金接力欲望不强,持续性差。
2020-04-15 16:50:08
快讯
热门文章
热点专题