4月17日股市预测 明日5大券商看好6板块股票

2020-04-16 16:20

券商股票预测

  有色金属2020年二季度策略:关注黄金及半导体靶材国产替代

  类别:行业 机构:东北证券股份有限公司 研究员:邱培宇 日期:2020-04-16

  疫情影响下,全球经济增速持续放缓,有色工业品需求疲软。欧美经济增速持续放缓,主要经济体景气指标持续回落,而全球疫情蔓延也加速了这一趋势。国内当前应对疫情外紧内松,经济尚存韧性但全年下行压力较大,我们认为2020 年全球对有色工业品的需求增量拉动难有亮点。

  今年二季度,在主要经济体疫情得到基本控制前提下,企业陆续复工复产将拉动工业金属总需求复苏,但难以对工业金属价格实现明显提振效果,大概率全年将维持底部震荡状态。

  金价长周期向上,板块配置价值凸显。全球疫情蔓延加速了主要经济体出现阶段性衰退,叠加货币政策量化宽松、财政赤字增加、低利率环境,黄金作为美国经济实力相对变化的映射,价格存在长期上行动力。我们认为黄金板块的配置价值进一步凸显。

  新材料:半导体靶材:进口替代空间达千亿级别。靶材是是半导体、显示面板等的关键核心材料,2019 年全球靶材市场预计在160 亿美元左右,国内总需求占比超30%,但可自主生产的市场规模不足2%,伴随高端制造业向国内转移趋势,国产替代空间明显,建议关注隆华科技。永磁:需求触底反转,龙头率先突围。

  我们认为新能源汽车驱动电机对永磁材料拉动效应和体量逐步凸显,同时考虑到全球竞争格局和我国的资源垄断优势,在周期反转过程中,龙头公司将率先突破,享受行业反转的超额红利,竞争优势进一步扩大。建议关注中科三环。

  投资建议:全球疫情蔓延加速了主要经济体进入阶段性衰退阶段,工业品难有亮点,但在流动性宽松、财政赤字增加、低利率环境下黄金配置价值凸显。新材料建议把握两条主线:新能车和半导体产业链中的核心原料。Q2 我们重点推荐关注黄金及半导体靶材板块。

  风险提示:国内宏观经济增长乏力;新能源汽车政策变化带来产销量不及预期风险;金属价格剧烈波动风险等。

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