昨天上午,国家统计局公布,4月份居民消费价格总水平同比上涨8.5%,较3月环比涨0.1%；下午,央行宣布存款准备金率将上调0.5%至16.5%。这种“雷厉风行”的政策反应,几乎没有给市场留下太多猜测的空间,更与央行行长周小川上周六的“货币政策重点防通胀”的表态一脉相承。

　　在此情况下,股市表现得先抑后扬。昨天沪深两地股市在CPI等宏观经济数据公布前急跌,沪指一度下跌91.61点并最低见3521.88点；不过,其后CPI增幅数据公布后符合此前市场传闻,刺激逢低买盘回流,近期超跌的金融股率先启动上涨,进而激发A股市场再现久违的普涨行情。不过,尾市出现逢高抛压,最终沪指上涨13.49点,收报3626.98点,涨幅0.37%。深成指收于13166.10点,涨幅0.66%。收市后,央行才公布将上调存款准备金率的消息。

　　政策的“靴子”落地,股市持续反弹值得预期。然而,昨天下午传来的四川汶川发生7.8级地震消息,或许为股市的反弹行情添加了变数。

　　调控措施“落地”减轻市场恐慌

　　在CPI月度数据公布当天即公布相应的调控措施,如此迅速的政策反应并不多见,尤其是在5个月内连续4次上调存款准备金率,调控强度不可谓不大。不过,如此“快刀斩乱麻”的做法,实际上提前减轻了市场的恐慌情绪。

　　一般而言,4月CPI增幅8.5%,仍属于高位运行,但终究与各方的预期相近,市场昨天反应较为积极。从盘面观察,沪市前20大权重股共有10只上涨,工商银行、中信证券、海通证券等金融股普遍上涨。整体来看,两市共有超过七成个股上涨,市场人气回暖趋势极为明显,其中涨停的非ST类股有56只,涨幅超过5%的个股有227只,而跌停的非ST类股有4只,跌幅超过5%的个股仅有12只,反映场内做多动力充沛。从行业指数的表现来看,除地产、采掘两个行业下跌外,其余行业全线上涨,农林、医药均劲升逾4%,食品、商业、金融等亦涨幅居前。

　　还有的是,昨天浦发银行4.12亿股限售股解禁,但其股价却上涨4.27%,同时,本周四将解禁132.43亿股限售股的交通银行,股价也涨1.27%,由此可见投资者心态相对较为平稳。

　　于是,市场人士的判断是,本次出台的措施仍沿用存款准备金率的调整,而不是加息,说明政府在政策抉择中仍会留意经济增长的目标,因此不会直接冲击市场。申银万国证券研究所市场研究总监桂浩明就称此次“对紧缩政策的使用是比较克制的”。美国投行雷曼兄弟发布最新研究报告,预计年内中国存款准备金率将上调至18%。

　　具体来看,受资金链紧张困扰的房地产板块,以及受信贷政策直接影响的银行板块,众机构的看法是地产股弱势近期难该,银行股也会表现较为反复。

　　尽管银行股限售股解禁似乎可能将“平稳过渡”,但值得令人担心的是,5月5日社保基金减持3606万股工商银行H股,而历史上社保基金的多次集中减持都发生在大盘见顶的时刻。与此同时,A股市场的整个银行板块都被机构大举减持,而减持的主力也是社保基金。于此,分析人士指出,在机构减持影响下,银行股后市面临调整风险,同时可能拖累整个市场。

　　另外,昨天股市总成交较此前一交易日有所缩小,缩量微涨也引来部分市场人士担忧。

　　地震添变数

　　昨天在股市接近收盘时,各大网站均将“四川汶川发生7.8级地震”这一消息作为醒目头条。该次地震造成全国多个地区有感,而且中国地震局已启动一级预案,准备开往灾区投入救援。

　　据透露,地震造成的人员财产损失正在进一步统计中。从国际经验来看,日本、台湾地区等大地震都曾经导致当地股市的大幅下挫。其中,1999年台湾省花莲西南部发生了7.6级地震与此次四川地震的震级相当。不过,分析人士认为,A股所处的环境与日本、台湾股市当时的情况不同,现在还难以判断地震对A股的整体影响几何。

　　1999年的台湾“9·21”大地震后,台北股市连续休市6天。据台证交所统计,岛内418家上市公司已因地震损失营业额79.3亿元新台币。台北股市恢复后,以7789.84点、低开182.3点开盘,仅到中午收市时,股市已重挫212.21点。而去年8月日本关东等地区的大范围地震,导致日本股市日经指数早盘收挫2.3%,触及当时近九个月来的最低水平。

　　目前得知受到地震直接影响的是四川、重庆板块。

　　本报记者骆海涛