一、机构盘面解读
周一，沪深股市出现窄幅震荡走势，沪指冲击30日均线未果，且失守5日均线，至收盘勉勉强强收在1900点上方，相对而言深强沪弱，该指数收在5日均线以上，全日两市成交量较上周五略有放大；从盘面观察，板块个股活跃，特别有色、汽车、化工等高居涨幅前列，而年报预增、迪斯尼等热门题材股走势依然较好；只是权重股整体低迷，成为大盘反弹乏力的直接原因。总体上看，市场呈“八二”格局，投资者存在分歧。展望后市，分析人士指出，目前市场热点表现分歧，参与各方仍难以形成合力，预计股指短期仍将维持弱势区间震荡格局，投资者操作仍需保持耐心和谨慎。
大盘走势依据
今日沪深股市出现窄幅震荡走势。研究机构的当日策略报告当中可以找到更深的关于行情的判断依据，
海通证券：对未来市场的看法认为，本周将陆续公布上月宏观数据，在市场预期普遍不佳的状况下是否会超出预期是投资者关注的焦点。从近日温家宝总理在江苏考察时和企业负责人的座谈会上的表述来看，“12 月份的经济运行状况比预计的要好一些，一些经济指标有回暖迹象，一些企业销售开始回升，库存开始减少，用电量开始上升”，似乎12 月份的状况不会十分悲观。不过，另外两个方面的信息却并不一定如此。一是财政收入的增速，财政部近期透露，财政收入增速的下滑趋势2008 年下半年以来已经逐步明确，从去年10 月份开始，更是出现了自2003 年年底以来首次负增长，当月财政收入同比下降0.3%，11 月份增速下滑至-3.1%，而根据全国财政会议上公布的数据推算，12 月份的财政收入增速已经下滑到-4.5%左右。二是北京市国资委年度会议透露，2008 年财务快报显示，市属国企去年共实现销售收入4796 亿元，同比增长8.5%；实现利润163 亿元，同比下降19.6%；所有者权益3257 亿元，同比增长18.3%。这两个方面的数据显露出来的信息意味着12月份的宏观经济运行情况并不一定显露出曙光，甚至下滑的速度还可能超过市场的预期。上两个月在宏观数据公布期间都有大手笔的经济刺激计划出台，本周的数据公布敏感期是否还有更大力度的政策措施是化解不利数据冲击的关键。
光大证券：尽管短期大盘箱体震荡的运行格局仍将延续,市场结构性机会依然存在,但如果没有进一步的利好政策出台,市场做多动能将出现逐步衰减,大盘重心震荡下移,回补1762-1782点向上跳空缺口的概率增大。
银河证券：展望短期市场走势，温家宝总理称12月份部分指标有所好转，这可能成为本周市场关注的焦点。综合来看，春节前市场将维持区间震荡的格局，指数大涨或大跌的可能性较小。在指数表现较为平淡的情况下，投资者的积极参与会使得个股相对活跃。投资机会上，建议关注产业政策下的板块受益机会，尤其是消费刺激政策下的房地产、汽车行业。
国泰君安：市场走势的看法认为，近期看多的基金大幅增长，相当部分的基金看好上半年的市场行情。基金立场的转换基于经济基本面的改善，主要有以下三点理由：1、流动性可能超预期增长。2、12 月份的电力增速下滑放缓，PMI 指数回升，钢价企稳反弹，水泥产量稳定显示投资需求仍然旺盛，元旦消费情况也相当不错，经济快速下滑的趋势得到扭转。3、美国经济在奥巴马政策刺激下2-3 季度就将见底。美股已经见底，未来将大涨，对A 股有拉升作用。但 国泰君安认为这种观点仍有待商榷，未来经济基本面的不确定性仍大。宏观数据确实可能好于预期，但需进一步观察是否能够成趋势，而且仍需担心业绩超预期下滑的风险。随着进入通缩，春节后我们相对谨慎，如果宏观数据超预期好转，我们将更加乐观，市场下跌空间会相当有限。
二、最新内参提示 ：
大行策略
核心提示：
今日沪指回补“1.8”的跳空缺口，量能配合也较为理想，只是尾盘跳水可能令投资者感到些许失望。对于后市，从消息面上看，去年12月份和08年全年宏观经济数据将陆续公布，较差的数据可能使市场信心受压。从技术上看，本周必将选择突破方向，同时也是对1664点新低以来的三个月大箱体的最终方向抉择，其间政策因素将成为异常关键“因子”。结合以上两方面考虑，大盘可能短期不改区间震荡的局面，但操作风险加大。因此建议把握好节奏，重点关注那些有政策扶持，年报业绩预期增长且估值空间较大的潜力品种。
热点个股背景
宏达经编（002144）今日强势涨停！证券通资讯终端的数据显示，公司汽车顶棚面料产品在规模、技术水平、品牌知名度等方面均处于行业领先地位，是国内外多家大型汽车制造商内饰面料供应商，最终汽车制造商用户主要有上海大众和上海通用，逐步为 一汽轿车、奇瑞、东风日产、上海华普等汽车制造商一些车型实现小批量供货。"宏达"牌纺织内饰面料被认定为"国家免检产品"，"宏达HD"商标被认定为驰名商标。但在经营方面，公司产能的迅速扩张有助于缓解汽车内饰面料产品的毛利率持续下降带来的压力,同时也存在市场能否同步开发的问题。
上海铜期货涨停，而 西藏矿业（000762）具有丰富的铜矿资源，得到市场资金的关注，今日再度上拉，目前已强势涨停。公司是西藏最大的综合性矿业公司，主要从事铬铁矿的开采和生产加工。西藏铬铁矿资源丰富，质量上乘，铬铁矿保有储量居全国第一作为西藏最大的综合性矿产企业，拥有资源开采的专营权和特许经营权，处于垄断经营的地位。铬铁矿是我国的短缺矿种，根据目前掌握的资料,国内每年需要铬铁矿150--180万吨,而全国生产量仅30万吨左右,其余从哈萨克斯坦、印度等国家进口。西藏铬铁矿资源丰富，质量上乘，铬铁矿保有储量名列全国第一，占全国总储量的40%左右，国内直接入炉冶炼铬铁合金和用于铬盐化工的富矿都集中于西藏。 西藏矿业基本面独具优势，这也是该股连日受到资金关注的主要原因。
热门股的解读
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股票简称
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股票代码
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当天涨幅
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最新评级
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背景解密
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002182
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10.00%
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买入
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公司是全球最大的镁合金生产企业。拥有镁合金生产能力达到10万吨以上，未来公司将继续扩大镁合金生产能力，并新建原镁生产能力，以完善镁合金生产工序，降低镁合金生产成本。 据相关国际组织预测，到2020年全球将需求400-500万吨的镁合金，而目前全球产能才80万吨左右，未来增长的空间显然很大。
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600785
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10.01%
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买入
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公司在宁夏地区的零售市场占有率超过25％，其百货零售业务占银川市零售市场的份额超过50％，在银川市乃至整个宁夏地区具有绝对的区域竞争优势。同时，与西安、兰州、乌鲁木齐等西北部省会城市相比，公司所在地银川的零售业竞争要缓和的多，只是受限于宁夏地区市场规模较小的影响，公司在区内进行进一步扩张的空间较为有限。然而，经过数次的股权变更，公司将实现由“儿子”到“父亲”的蜕变，有望通过定向增发控股物美商业，并成为物美控股旗下唯一的商业整合平台，突破区域发展所面临的瓶颈。
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000762
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10.01%
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增持
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公司拥有巨大锂盐矿。锂行业同样属于周期性行业，从逻辑上讲其存在爆发显著反周期力量的预期，行业巨变前夕应看重趋势性的变化。鉴于锂行业前景明朗、趋势乐观，公司的资源价值有待进一步发掘。
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002261
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5.51%
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推荐
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公司主营业务分为三成的系统集成软件业务和七成的无线增值业务。公司无线增值业务种类繁多，分为5大类416小类，但主要的一些增值业务都处于稳定增长的状态，而决定公司未来价值的主要方面是手机动漫的业务前景。目前国内动漫产业仍处于起步阶段，未来产业格局还将处于演变之中。公司在手机动漫行业处于领先地位，但当前发展受制于网络速度、手机终端和商业模式等方面的限制。手机动漫行业还将处于不断的变化之中，产业链及其竞争格局也可能会出现较大的变化。
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600201
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5.39%
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推荐
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目前公司疫苗生产销售受部分产品价格下降以及猪存栏数减少的影响形势较为严峻，而羊绒纺织业务一直举步维艰，但公司地产业务发展稳定，提供了一定现金流。令人欣慰的是，明年悬浮培养技术有望实现突破，将极大提高疫苗的毛利率；倘若蓝耳病疫苗竞争格局出现积极变化，如新产品推广，将进一步提高业绩预期。
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热门板块解析
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板块名称
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市场表现
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调研结论
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行业评级
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个股亮点
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零售业
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零售行业作为防御性行业之一，伴随着国家刺激消费政策的不断推出，行业的表现也较为抗跌。
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从假日销售和12月的销售增长情况看，百货要好于超市。但超市的冲击是短期的，另一方面，百货企业的竞争压力是空前的和大范围的，在商战中百货公司毛利率损失较大。从12月的促销力度看，09年百货公司毛利率下滑2个点是有可能的。不过，安信对百货公司1季度和09年的销售情况持比较谨慎的态度。 中长期看，依然看好超市。
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☆☆☆★
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苏宁电器(002024)长期垄断的渠道价值已然形成，增长确定性强于未形成垄断壁垒的百货及超市业态，其对于经济转暖的弹性较大。公司未来开店速度逐步放慢，外延式扩张的重要性逐步降低，因此，影响公司业绩水平的主要因素为内生增长。
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造纸业
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造纸行业经营形势正在接近于谷底，行业龙头上市公司的股价已经对负面因素有反映，行业的投资价值正在显现。。
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从目前的形势看，08年12月份可能正好处于造纸行业“V”型走势的谷底。随着原料存货的消化，厂商正在进入低成本区域，加上产品价格的企稳反弹，未来毛利率将进入反弹阶段，但新的均衡水平仍将低于失衡前的水平。同时判断08年12月份也有可能会是厂商净利润的低谷。
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☆☆☆★
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晨鸣纸业（000488）发布业绩修正公告后，有研究员指出，从业绩修正情况看，预计公司中报每股收益为0.45元，全年预计可达0.90元。基于此业绩，公司目前估值水平偏低。
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有色金属业
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在政策面的积极推动下，有色金属行业有望逐步走出低谷，在今日市场震荡的背景下，行业表现强劲。
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在大宗商品暴跌和资本市场调整的影响，国内有色金属上市公司股价出现巨幅调整，从当前的需求看，因受电池更新影响，在众多金属品种中，铅的需求最为乐观；而铝因为受房地产、汽车影响需求最为悲观。从当前的金属价格看，成本支撑作用越来越明显。尤其是超跌的锌、镍和铝。
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☆☆☆★
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在镁铝比价合理的前提下，由于质轻的优势，镁合金在汽车行业中部分替代铝合金是长期趋势。行业内企业的超额利润主要来自成本优势，增长主要依靠不断的产能扩张。而 云海金属（002182）的成本优势在行业内是比较明显的。 |
评级说明
☆★★★回避
☆☆★★中性
☆☆☆★增持
☆☆☆☆推荐
01月12日机构研报策略汇总
看空因素体现在
一、A 股将面临恶劣的经济数据
二、上市公司业绩下滑考验市场
看多因素体现在
一、12月份部分指标有所好转。
二、流动性可能超预期增长。
三、元旦消费情况也相当不错。
四、工业品价格出现反弹。
证券通一语道破
今天有机构认为市场利好因素不断增加，管理层周末表示，12月份的经济数据将好于预期，同时流动性因为银根的放松则可能出现超预期增长。从工业品和消费品近期的市场情况来看，也出现了较好的表现，这一切都可能支持市场走高。但总体而言，经济数据虽然可能好于预期，但总体仍将是下滑的，同时带给上市公司业绩的影响也将是明显的。
最新调研公司
绿大地 (002200)
凯基证券01月12日的调研报告认为，绿大地 (002200)的主营业务包括绿化苗木种植及销售、绿化工程设计及施工等。其中绿化苗木种植及销售贡献主营业务收入和毛利80%左右，是公司最主要的收入来源。公司的主要产品为绿化苗木，包括盆栽植物、观赏苗木等，主要用于绿化工程，包括市政广场、城市改造、公园及旅游风景区、高速公路等工程。公司的两类业务在云南当地均具有竞争优势，且相互补充、具有协同效应。公司所处行业具有较好的增长前景，作为区域龙头，公司具有土地、规模、技术等竞争优势，有望充分享受行业快速增长带来的高速发展。预估公司08-10年EPS分别为1.01元、1.48元、1.96元，复合增长率35.4%。
01月12日的调研报告认为，中药饮片行业近三年以来收入和利润增速明显加快， 康美药业（600518）在行业内的龙头地位已经基本确立，公司表示今后业务的发展重点将不再是化学药。目前饮片基地二期产能利用率为60%左右，兴业证券预计在规模效应显现的情况下，公司中药饮片业务毛利率将有进一步上升的空间。公司在07年年报中提出08年计划经营收入约为17亿元，争取全年净利润同比上年度实现40%以上的增长。根据盈利预测，公司08年的收入接近17亿元，基本与公司的目标相符合。预计公司08、09、10年EPS分别为0.33元、0.46元、0.68元。 |
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