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本报记者 丁学梅
最近，基金QDII逐渐回暖，这与国际市场的回暖息息相关。而国内政策方面，业内人士认为，5月4日证监会公布实施《关于证券投资基金管理公司在香港设立机构的规定》，对基金QDII是一大利好，尤其是已在港开展QDII业务的基金公司，可以丰富国际竞争的经验，提高风险控制能力，为基金QDII投资者带来实惠。有业内人士指出，毕竟国内的基金公司对国际化的市场不太了解，所以普通投资者还是要慎重。
新规应该如何解读？对QDII真的是利好吗？也有市场人士认为，内地基金公司赴港设立分支机构面对的是完全不同的监管环境和法规，可能也会像早期QDII产品的“出海”一样经历一些曲折，对内地投资者购买QDII产品并无利好。那么QDII的未来到底会如何？基金公司赴港新规有何作用？
国际化进程的重要部分
中投证券的基金分析师张宇博士认为：“QDII具有长期投资价值。对于投资而言，分散金融市场的区域性风险，在目前A股市场出现较大幅度的调整和重新构建市场估值体系的时候，更凸现其意义所在。因此，QDII的主要目的是通过配置分散区域性的金融风险。在QDII 走出去以后，现在证监会又出新规允许内地基金公司到香港去，设立分支机构，这是我国基金业国际化进程的重要部分，不仅可以拓展基金公司的业务增长点，而且可以使基金公司的管理水平逐步向国际化水平学习和靠近。QDII管理措施的逐步开放，是使其产品多元化、提高国际化投资管理竞争力的较好政策。”
到底利好还是利空，张宇的看法是，这无所谓利好还是利空。新规是出来了，但主要还是看以后有什么细则规定，细则要落实到产品。不过，去香港设立分支机构，可以进一步了解香港市场，可以使内地基金公司的产品有更多的参考。从发展的角度来说，QDII现在比较活跃，未来肯定会迎来大发展。投资者可以多关注一些QDII产品，但毕竟国内投资者对国际化的市场风险和收益水平还不太了解，所以普通投资者还是要慎重。关注海外投资基金中风险略低的较大比例配置指数基金以分散风险的品种，例如南方全球精选等。此外，适当配置一些债券型品种。
QDII回暖但仍要谨慎
理柏最新公布的中国基金月度报告显示，去年发行的4只基金系QDII今年3月份平均亏损9.58%，明显小于A股股票型基金17.15%的平均跌幅，也小于进取混合型基金、灵活混合型基金和平衡混合型基金分别为14.78%、14.39%和12.39%的跌幅。
展望2008年，华宝兴业海外中国成长基金经理雷勇认为，港股巨幅上涨或大幅下跌的几率都不大，更可能会是震荡并总体上有一定幅度，比如10%-40%的正常向上运行。这是因为2008年中国经济仍会维持较高增长速度，美国次贷危机在年底前可能会得到缓和，而且它更多的只是在心理上影响香港股市，对港股盈利实质影响不大。香港本地经济很好，财政盈余，低利率环境有利于资产价格上涨；2008年人民币兑港币(美元)预计升值5%-10%，理论上港股会因此普涨5%-10%；通过QDII等进入港股的内地和发达地区的资金可望进一步增加，对港股形成支撑。
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