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霸菱投资董事总经理曾光宇（摄影：姜磊 图片来源：金融界网站）

　　金融界网站5月16日讯 2008年5月14日，“第四届亚太投资峰会”在北京举行。此次盛会由投资与合作杂志主办，金融界网站进行全程视频图文直播。以下是霸菱投资董事总经理曾光宇的精彩发言。

　　下午的专题是关于私募投资，在座很多朋友通过不同渠道或者是媒体了解到在投资这块如果早期点的VC和晚期的PE，我们PE过去几年爆发增长，根据权威统计，今年第一季度可用于投资于中国的资金大概200亿美元，包括只是中国的或者是亚洲区或者是全球的资金能够动用潜在中国的200亿美金，第一季度大概有26亿美金投出去，在这个环境下资金不缺，关键是投资人和企业怎么合起来把这个企业做大做强，我一直强调投资不是单向是双向的，我个人来讲非常强调，有一些企业家走出来，不管哪种类型说想投资，想融资怎么样，我往往答复的是要认清楚这个投资机构和你是否合的来，他们的理念是否和你共通，因为合作不是几个月，你和他的化学作用合不合的来，除了钱之外我们怎么协助企业发展，简单来说分几类，中国特别明显，公司以后要上市，上市之前要引进私募投资，私募投资往往是人的背景是投行做券商，做管理顾问等等，所以公司上市最的好准备是最基本的，选择券商帮助他路演安排，提升企业管制水平，从投资资金来讲这是第一的能够提供的服务也是我们的看家本领。

　　钱交给企业怎么用，这往往是企业家的判断，外来扩厂，扩大销售网络，投技术里还是怎么样，投资人不会参与太多，还是企业家本身对企业感觉方面比投资人强一些，怎么用这些钱我们是留给企业家判断。

　　再融资看区域，中国来讲，可能很多企业已经本身有往来银行，基金方面给的帮助不大，但是中国企业走出去的时候比如外币贷款或者有一些结构性的产品，在欧美债券市场非常发达，才有今天次贷危机和美国的一些金融危机，说明在西方社会债务产品创新非常多，我们本身可能在国外时间长，给企业分析哪些产品对他们有用。

　　试用晚期企业他要进入新市场我们怎么和管理顾问公司战略顾问公司帮企业评估，是否应该进入这个市场、产品增强公司竞争力，包括国内国际的。

　　作为长期合作伙伴，既能锦上添花也要雪中送炭，在企业里面可能在座的企业的朋友你们做企业中应该没有每一天是顺利的，总有一些公司有高低潮，运气不好可能低潮要几年，这种时候如果有一个很好的投资人和你在一起陪伴你，不好的情况下陪伴你，有需要的时候给你资金把企业延续下去非常重要，很多基金要取决于他们的投资人的经验和内心来做这个事情，为什么我强调企业家要选好投资基金。

　　讲一下增值服务引进战略投资者，如果企业家投进去第一轮公司不错，公司因为业务需要要第二三轮投资，投资者能否帮他，我可能在这边经验多一些，诺亚舟我们是04年进去的07年初帮他们引进雷曼兄弟公司要去美国上市，诺亚舟本身已经有一轮，我们帮他们找雷曼兄弟，有欧洲有美国的。

　　在中国来讲的话应该说因为本身的增长比较快，行业增长比较快，所以目前来讲成长性资本是大头，研究公司的报告指出，比如今年第一季度成长性资本整个投资总额78％大部分是成长资本，投资在参股里发展，

　　股份比例可能是5％到30％，过了30％创办人感觉有一些危险，我很慎重不敢要太多股份，我做这么多年比较理想的是在10％到25％，这样企业家更放心，股东架构也比较和谐。

　　管理层收购开始有，一些行业本来国有控制行业现在允许民营资本进入，有一些人原本是国企的厂长，现在看机遇可以允许民间资本进入，那些人找我们说共同合办一个公司，收购一些优质的国有资产，在我们业内最近几年开始慢慢做起来，这种比较累，因为国企重组的时候历史问题比较多一点，所以投资人也要比较有耐心。

　　比如一个民企案子3、4个月做完国企要1年，那种案子不是一下子可以上。

　　这个很简单是介绍我们自己，在中国这么多年从1998年投资中国到现在的部分案例，很多上市，在美国、香港已经上市，今天比较成功的案例，80累计在中国投4个亿美金，现在每年我们估计还有大概1.5亿到2个亿进入中国，应该是绝对看好中国的市场。

　　因为时间的关系我不会讲太多我们以前操作的案例。

　　投资者怎么提供附加服务让他上市，06年我们投进去之前做的调查，恒鼎实业，他们找我，我们给他5000万美金，他上市之前已经储量增长3倍，相对于我们刚刚接触的时候，我们进去以后除了给他钱同时帮他选择券商做了5、6轮面试选的瑞银，过招募书的审阅和会计师的联系前后9个多月才于去年9月份登陆香港交易所，今天在那些受投资者的追捧，从一个煤炭企业这样的成果非常难得，我们作为投资者帮他在交易所在他很困难的时候也帮他解决，帮他争取拿到上市的渠道。

　　因为中国民企在往下发展，这样的机会有很多很多，在全国各地，各行各业会越来越多很有活力和潜力的企业，这个是民企慢慢走向世界，走出去我们非常看好。

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　　第四届亚太投资峰会