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　　张哲

　　天治基金：轻指数　重个股

　　天治基金日前发布投资策略报告。报告指出，现阶段“轻指数，重个股”将是主要投资策略。

　　天治基金认为，四川汶川地震灾情对于国内资源品价格以及实体经济的影响不大。但从投资的角度看，由于此次地震破坏性巨大，未来灾区的卫生防疫、灾后重建等工程所花费的时间周期、财力成本都是无法避免，其创造的相关需求将大于雪灾的影响。因此，类似工程机械、医药、钢铁、水泥等上市公司将有一定的投资机会。

　　2008年，天治基金看好内需和成长的投资主题。在宏观调控趋紧、全球经济放缓的背景下，内需和成长仍是2008年重要的投资主题。美国经济放缓和人民币升值加速的预期使得2008年出口对中国经济增长的贡献将大幅减少，而随着消费的水平提高和结构升级，内需和成长主题下的行业和上市公司应该受到投资者重点关注。如食品饮料，对于连锁商业和医药行业也可适度关注。

　　天治基金建议重点配置具备自主定价权的上游资源品，如钢铁、煤炭等；国内外价差明显的化肥、焦碳、水泥等；适当关注主题投资：通胀(医药、食品饮料、新能源)、灾后重建(工程机械、电力设备)等，对相关行业产生政策预期的投资机会。适当配置受益于近期良好政策预期的石化行业。(张　哲)