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信诚基金日前发布的下半年投资策略报告认为，在PPI高企的背景下，下半年国内通胀压力犹存，企业盈利下降趋势还没有改观，将采取三大策略应对未来股市的不确定性。
信诚基金在报告中指出，今年以来，世界经济面临通胀持续走高和经济增速下降的局面。中国经济的增速也受到外需衰退、内需增速减缓、物价上涨这些不利因素的影响，已经出现出口增速放缓、顺差减少、实际固定资产投资下降、消费实际增长乏力等问题。大宗原材料和石油价格的上涨挤压了下游企业的利润，油价和电价的管制使炼油企业和发电企业大面积亏损。工业企业利润增速同比将呈现下滑趋势。 信诚基金预期，在PPI高企的情况下，下半年国内通胀压力犹存，预计紧缩性的货币政策依然将持续，企业盈利增速下降的趋势还没有改观。
信诚基金认为，短期内市场估值已经找到相对平衡区间，市场的主跌浪已经基本结束。但下半年大趋势仍难向好，只是在短期平衡时可能会出现波段的行情。
信诚基金的投资策略如下：
重点配置相对受宏观经济周期波动影响较小、内需主导以及符合政策鼓励方向的行业板块。例如节能环保、通信、电力行业中的输配电设备子行业和新能源子行业等。另外，在高通胀的情况下，那些轻资产、抗通胀的商业、饮料、信息服务业等行业都是较好的防御性品种。
抓住交易性机会。例如，顺应价格理顺的趋势，关注电力、石化行业的政策性机会；关注估值调整幅度很大的金融、地产行业的波段性机会。
自下而上，精选个股，关注高成长且确定性较高的个股。
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