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上周全球投资信心持续回升，资金再度由债市回流股市，外资在亚洲股市中韩国、印度、 泰国等股市全面出现买超。
投资信心持续回升，资金再度回流股市
美国市场：CPI数据缓解市场忧虑，股市强势上扬
上周全球投资信心持续回升，国际股市以大幅上涨响应，资金再度由债市回流股市。根据最新统计，上周外资在亚洲股市中韩国、印度、泰国、印度尼西亚及菲律宾股市全面出现买超，其中韩国买超约7.9亿美元。
从近期公布的美国经济数据来看， CPI数据及新屋开工数据明显缓解了市场的担忧，其中4月CPI上扬0.2%mom、核心CPI上扬0.1%。4月零售销售衰退0.2%符合预期。不过，4月工业生产衰退0.7%mom、5月NAHB建商信心指数下滑至19，周初领失业救济金37.1万人及5月密西根消费信心指数59.5表现不如预期。
美国联邦储备委员会周四公布，4月份工业产值下降0.7%，3月份工业产值修正后为上升0.2%。4月份开工率大幅降至79.7%，3月份开工率修正后为80.4%，1972-2007年的平均开工率水平为81.0%。前期金融市场动荡对实体经济的负面影响逐步体现，受影响明显的是住房、耐用消费品（如汽车）和投资设备等。
后市展望：展望美股未来，近期公布的经济数据包括4月的ISM 服务业指数重返代表产业景气扩张的50以上达到52.0；ICSC 统计的4月全美零售销售年增率由上月的-0.5％上扬至3.6％，也达2007年3月以来最高，显示美国经济并未如市场之前预期出现严重衰退，且5月－7月政府将开始退税，对未来美国GDP与消费将有正面帮助，基本面转趋正面。另一方面，第一季美国金融机构的季报显示，次贷与信贷最坏的情况已逐渐结束。然原油频创史高，预期维持高位，所衍生出的通胀升温问题，与美联储的利率政策是未来盘面需密切关注的问题。
亚太市场：港股基本面有支撑，振荡反弹趋势有望延续
全球投资信心持续回升，再加上企业陆续传出并购或收购消息，以及企业财报大多优于市场预期，全球股市全面上涨，S&P 500涨幅达2.7%，欧洲股市以基本金属及科技类股涨幅最大，日本股市由航运及钢铁类股所领涨。
中国4月份CPI上升8.5%高于市场预期并接近11年来高点；1-4月城镇固定资产投资成长25.7%，涨幅仍然偏高：4月工业生产成长15.7%，增幅低于3月的17.8%以及市场预期；4月出口成长21.8%，低于3月的30.6%；4月汽车销售增加14%，为近2年来最小增幅，反应通胀与股市下跌。
后市展望：由上周五香港公布的第一季经济成长率高达7.1%，较去年第四季的6.7%进一步提高可显现香港经济并未受美国经济下滑影响。此外检视上市公司一季度业绩可发现，虽然成长增速放缓但在股价已自去年高点回调后，目前估值仍然合理。由于内地出现大地震之后，市场预期宏调措施或会稍为放缓，港股后市短期或会较跟随内地股市表现，在基本因素稳定前期下，预期上的中期反弹趋势仍有机会持续。
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