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●股市“稳定为上”
当前，不仅基金等主流机构要讲政治，大小非减持也被要求讲政治。
在地震灾害发生的当晚证监会就表态，大小非违规减持将严格依法追究责任。其负责人声明，具体将根据案件的性质、类型决定处罚力度。不能说“大小非”违规减持存在法律空白，涉及内幕交易和信息披露等问题的，将会严格依法追究。
随后几个小时深圳证券交易所发布公告称，近期已推出新修订的《限制交易实施细则》，有违规减持的，限制交易的时间将从“不超过十五个交易日”改为“不超过三个月”。深交所相关负责人表示，情节特别严重的，甚至可达一年。
“事实上对监管层是否应加强对大小非管制，国内之前还存在不少争议。但现在考虑大地震发生，稳定高于一切。”一基金公司人士判断，抗震救灾会促使各部门排除分歧。“中国股市已经进入奥运周期，从国家的战略利益出发，一切应以稳定为上。”
上述基金经理表示，《关于做好证券期货市场抗震救灾和维护稳定有关工作的通知》内多次提及稳定，熟谙政策意图的基金不会熟视无睹。
一位基金经理透露了持仓计划：“在现在这种敏感时刻，我选择以不变应万变。目前热点混乱，指数是上是下都显得非常困难，维持原来的仓位，少换手是权宜之计。”
●“地震打乱减仓计划，观望非常有必要”
正如前述基金经理所言，经过前期的大涨大跌，多空双方似乎在3500点附近达成共识，开始围绕该点位震荡整理，任何一方想突破该平衡并不容易，在这种情况下，大部分基金的操作策略似乎有了很大的犹豫。
一方面，前期低价农业、奥运等板块的强势上涨并不是基金的典型代表。煤炭、医药等板块则是基金的二线重仓股，他们是最近行情的中流砥柱。但是最为核心的金融和地产最近仍进场摇摆，多空的分歧比较大，这点直接导致了大盘迟迟不能攻城拔寨的上涨。而近期大热品种农业股已连续调整数日，大有趁机减仓的要求。
“地震打乱了原来的操作计划，观望显得非常有必要。”北京一位基金经理与上述基金经理表达了相似观点。
另一方面，众基金经理不敢轻举妄动亦与政策导向有关。4月下旬，基金砸盘，大盘跌穿3000点，分管金融工作的监管当局高层告诫基金经理“基金也要讲政治”，要求各大基金在现时情况下，不能做出危害股市稳定的投资决策，之后几乎同一时间，印花税应声下调。
积极信号则是，为保证金融市场运行稳定，央行在15日公开市场操作中明显放缓回笼力度，仅发行350亿元央票，并在年内首次停止进行回购交易。
“意外天灾的发生，反而最终会强化监管层通过政策手段稳定市场的决定和意图。3000点以来的反弹行情尚未发生变化！”有基金经理基于政策面暖风频吹，做出上述判断。
据相关数据显示，上周基金继续加仓沪市A股，净买入96.47亿元，加仓近百亿。中金席位大单买入，位于净买入的第二名。基金净买入前三板块是：钢铁、煤炭和证券，宝钢股份、中国神华、中信证券等是其重仓个股。对于后市，南方基金执行总监王炫表示，反弹可能超出预期。股市回暖、部分做空基金“空翻多”？
上周大盘继续震荡调整。上证指数周涨幅0.30%，深成指数周涨幅1.79%，市场整体处于平稳期，板块分化不大。进入5月份以来，市场处于持续的震荡中，5月份至今上证指数涨幅仅-1.87%，沪深300指数涨幅仅为-0.58%。
但从行业指数的表现来看，大盘主要受金融和地产板块拖累，而其他大部分行业则跑赢了大盘，这种分化较为严重的震荡市场非常有利于基金的运作，因此基金业绩始终保持了对大盘的优势。
灾后重建板块走强
受四川地震影响，上周与抢险救灾及灾后重建有关的板块表现良好。基金重仓灾后重建有关的板块表现良好。基金重仓股中，医药、机械制造、建材等板块集体走强，其他前期涨幅较大的板块整体处于回落中。目前在基金重仓股中，石油化工和金融保险板块整体估值水平较低。
德圣基金研究中心首席分析师江赛春表示，股市原来有它的趋势预期，加上地震意外事件的冲击，两方面结合起来看股市的走势，前一方面看，二季度股市本身就处于回暖或者阶段性修复进程，这个进程不会因为地震而打断。从地震本身这个事件来看，中国股市有一个特殊的事件，尤其发生重大灾害性事件的时候，管理层是非常强调稳定的，所以管理层希望在地震中不会引起股市的大幅动荡。本身市场处于修复性反弹趋势中，地震对股市造成负面因素并不大，没有理由改变之前的趋势，包括管理层对各方面、股市稳定的期望，所以地震造成了市场热点的扩散和转换。总的来看，这个事件对市场是小波段事件，并没有改变趋势。
基金迎来发行高峰期
基金在5月份迎来了发行的高峰期。上周，南方价值优选和招商大盘蓝筹基金开始发售，而本周，一只QDII基金和债券基金也将开始发售。另一方面，随着不少基金发行延期，本周和下周同时发行的基金超过20只。
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