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信心：来自对中国经济的乐观
那么，在痛心与悲伤背后，这场灾难对于中国经济的影响究竟几何？尽管还很难预测，但来自研究机构与公募基金的不少声音表示，地震料不影响宏观经济趋势。
摩根大通在近期报告中称，此次地震灾害集中在中国西南内陆的四川，该省 GDP占全国的4.2%，工业产值占全国的2.5%，无法与雪灾所影响的作为中国工业和农业重中之重的南方区域相比。
申万巴黎基金公司投资总监常永涛表示，地震发生的区域占全国GDP比重并不高，对市场的冲击或更多是心理层面，料不会影响全国经济运行的趋势。
而CPI压力仍是基金经理们最关注的宏观因素。作为传统的农业大省，多数基金经理对《上海证券报》承认，此次四川地震引起了人们对于食品价格的关注，进而加剧了对通胀的担忧。但很多人相信这一影响应该是短期的。
“目前影响市场最重要的因素还是通胀。如果在未来几个月内，国家能够通过宏观调控措施稳定住物价上涨的趋势，国际大宗商品的价格上升速度能够趋缓，那么宏观调控的力度将在下半年有所缓和，对于上市公司的业绩增长会有较好的保障。”海富通精选基金经理丁俊称。
南方优选价值基金经理谈建强则对此显示了信心：“央行采取提高存款准备金率而不是直接加息，表明了政府继续抑制通胀的态度；相对温和的调控措施也表明政府在控制通胀和维持经济较快增长之间努力保持平衡。”他表示，南方基金维持CPI逐季走低、全年出现全面性通胀和恶性通胀的概率不大的判断。
理念：不做趋势投资者
在不平静的上一个交易周中，与大盘的冷静应对相比，一批“灾后重建”概念的股票则显得相当活跃。从医药到水泥，这类板块大幅上涨，频频表演。来自上交所的数据显示，从沪市的情况来看，基金并未参与这类“灾后重建”板块的投资。
据上交所授权指南针赢富深度数据统计，在5月13日至15日间，基金帐户卖出的行业为：贵重金属、水泥板块、汽车、网络传媒、西药、普通有色、中药等。大幅推高的“灾后重建”概念，似乎成就了公募基金的调仓良机。
有基金经理对市场的行为表示了担心：“受重大事件推动，这些股票的估值到达了一个高位，使这些板块蕴含了一定的风险。”
另据指南针赢富深度数据显示，上周基金账户主要买入的行业是钢铁冶炼、证券保险、煤炭及炼焦、石油化工、零售连锁、通信及服务、化肥农药等31个行业。其中，前三名行业，净买入资金量分别为25.502亿元、16.807亿元、15.084亿元。
估值、通胀等传统因素仍是基金关注的焦点。中欧基金表示，尽管数据验证了宏观经济的放缓趋势，但目前A股市场静态估值低于去年同期，动态市盈率也在连续快速降低，从而为投资提供了较好的安全边际。该基金认为金融业和部分基础材料、工业中的个股具有很好的投资机会，而通胀环境下消费领域的一些企业亦值得关注。
“总之，机构不应该受市场情绪的影响，一有风吹草动便成为短期的趋势投资者。”申万巴黎基金公司投资总监常永涛对《上海证券报》表示。
亦有市场分析人士称，随着事件的进一步明朗，以及人们情绪的平稳，此番地震对经济所带来的真实影响将会逐步被客观评估。届时，不理性因素将得以修正。（上海证券报 郑焰）
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