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摘要
就各子行业而言，基站射频系统、移动网络优化和第三方服务等行业的业绩增长主要源于收入驱动，对应上市公司武汉凡谷（002194）、三维通信（002115）和国脉科技（002093）属于具备一定竞争优势的龙头企业，未来市场份额有望持续提升，从而实现收入规模的快速增长；光通信行业优质上市公司主要集中于光纤光缆行业，投资者可重点关注收入、利润率均有提升，通信、电力双轮驱动的中天科技（600522）。
国际设备商1季度业绩平淡，除诺基亚外，均呈现不同程度衰退，这与欧美经济增速放缓，全球电信业投资重心继续向拉美、中东、非洲等新兴市场倾斜的趋势不无关系。由于新兴市场经济平稳持续增长，移动通信业发展落后，未来3年电信投资仍处于高峰期。
从估值水平看，自2007年底至2008年1季度，申万信息设备行业相对沪深300的估值溢价一直稳步提升(从07年的历史最低位40%提升至目前的60%，标普通信设备指数在可比阶段的估值溢价约80%左右)；从盈利增速看，市场给予其重点公司盈利增速的预测均处于历史高位，也明显高于沪深300的整体水平。因此，行业估值具有一定的业绩支撑，同时，由于存在3G、重组等重大催化剂的释放，整体估值更具备上行的空间和可能性。(来源：申银万国)
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