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因担忧高油价损害亚洲能源需求，上周一国际油价创新高后回落。而高盛提高对今年下半年油价预测导致上周五国际油价突破127美元，再创新高。截至到上周五收盘时纽约商品交易所轻质原油6月期货每桶126.29美元，比前一交易日上涨2.17美元；伦敦洲际交易所布伦特原油7月期货124.99美元，上涨2.36美元。
我们认为：由于高油价导致了全球需求放缓，但国际原油供需矛盾仍将突出；从目前来看，基本面难以支撑如今的油价，助推国际油价的仍是地缘政治引发的供应担忧、美元贬值、投机因素等。此外，欧佩克无力提高原油生产能力也是造成油价上涨的原因之一。我们预计未来国际原油价格继续看涨。
天胶、甲醇价格上涨，草甘膦价格维持高位。
一、上周国际油价突破127美元，再创新高
因担忧高油价损害亚洲能源需求，上周一国际油价创新高后回落。而高盛提高对今年下半年油价预测导致上周五国际油价突破127美元，再创新高。截至到上周五收盘时纽约商品交易所轻质原油6月期货每桶126.29美元，比前一交易日上涨2.17美元；伦敦洲际交易所布伦特原油7月期货124.99美元，上涨2.36美元。我们预计未来油价还会继续看涨。
高油价导致需求下降
因油价高企，今年4月中国原油进口量出现18个月以来首次下降，为1424万吨（约350万桶）/天，比去年同期下降了3.9%。印度的工业产品的增长率也降至2002年以来最低。IAFAdvisors公司驻休斯顿的分析师Kyle Cooper表示：“如果中国原油进口下降不仅限于一个月，如果印度经济发展出现减缓，原油市场的走势就会发生明显变化。”新泽西州United Energy公司副总裁Walter Zimmerman表示：“似乎投机泡沫的时代已经接近尾声，现在我们更关注的是，油价是否已经高的足以导致经济紧缩，而这种紧缩又会造成油价的反季节下跌。”美国石油学会的信息和分析部门经理Ron Planting表示：“面对高油价，消费者不得不减少汽油和其它燃料的需求。航空公司也在更加效率的利用燃料，尽管旅客里程数在增加，但喷气燃料的需求已经下降。”
美国原油库存增长，汽油馏分油库存下降
根据美国能源资料协会上周三公布的数据显示，美国5月9日当周原油库存增加20万桶，至3.258亿桶，比前一周增长20万桶；而汽油库存意外下降，美国汽油库存总量2.102亿桶，比前一周下降170万桶。馏分油库存量为1.071亿桶，比前一周增长140万桶。
原油库存比去年同期低4.3%；汽油库存比去年同期高5.9%；馏份油库存比去年同期低12.1%。原油库存位于历年同期均值范围的中段；汽油库存量位于历年同期平均范围中段；馏分油库存量位于历年平均范围下半段。美国商业石油库存总量增长500万桶，仍然位于历年平均中段。炼油厂开工率86.6%，比前一周增长1.6个百分点。上周美国原油进口量平均每天993.3万桶，比前一周下降69.5万桶，成品油日均进口量346桶，比前一周增长6.4万桶。
伊朗表示减产
伊朗的欧佩克官员Hossein Kazempour Ardebili周三表示，因需求下降，欧佩克应该削减重质原油的产量。伊朗在波斯湾的油轮上储备了约2500万桶重质原油，当前尚未找到买家。这些储备原油充分证实了石油市场供给过剩且油价偏离基本面的现状。Ardebili说：“如果欧佩克官方不宣布减产，石油公司也会私下减产，尽管这样不会受到石油消费国的欢迎。”他还透露，目前伊朗的原油日产量410万桶，而原油日产能则为430万桶。
伊朗总统内贾德周一表示，有关减产40到100万桶日产量的提议目前正在交由专家评估。美国总统布什周三抵达以色列，展开中东之行。白宫发言人此前称布什在16日出访沙特时将表达美国对油价飙升的担忧，并可能继续施压迫使沙特提高产量。
美议案决定暂时中止战略石油储备
美国国会参众两院13日分别投票通过了一项议案，该议案决定暂时中止每日7000桶的美国战略石油储备。美国能源部上周三表示，将对增加美国战略石油储备的投标重新进行审查。目前，美国战略石油储备水平约为7.027亿桶，参议院称其已足以应对任何紧急情况。
美国能源部4月份曾宣布，将在今年8月份至12月份，通过招标方式购买1300万桶原油，以每天约7.6万桶的速度补充美国战略石油储备。美国战略石油储备和石油上涨的相关性高达80%，如果美国暂停战略石油储备，这将成为当前油市最大的利空。但依据目前局势，这一利空因素并不能兑现。
地缘政治
尼日利亚红十字会人员上周四证实，该国拉哥斯市外的村庄当天发生输油管爆炸事件并引发大火，目前至少造成约100人丧生。另有媒体报道称，美国石油公司雪佛龙的一艘补给船上周二夜在尼南部河流州首府哈科特港遇袭，船上11人造绑架。尼日利亚是非洲最大的石油生产国，其石油主产区尼日尔河三角洲地区自2006年以来频繁发生袭击石油设施和绑架外籍石油工人事件，令其产量大幅下降。
我们认为：由于高油价导致了全球需求放缓，但国际原油供需矛盾仍将突出；从目前来看，基本面难以支撑如今的油价，助推国际油价的仍是地缘政治引发的供应担忧、美元贬值、投机因素等。此外，欧佩克无力提高原油生产能力也是造成油价上涨的原因之一。我们预计未来国际原油价格继续看涨。
二、国内成品油价格和新加坡相比价差不断扩大
截止到5月16日，上海石化90#汽油价格为5,480元/吨，新加坡92号无铅汽油换算成人民币的价格为9,860.42元/吨，国内外差价达到4,380.42元/吨；上海石化0#柴油价格为5,070元/吨，新加坡0.05%S柴油换算成人民币的价格为10,403.61元/吨，国内外差价达到5,333.61。
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