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我的投资和实践系列
前面已经写过一篇关于基金定投--我的投资观和实践(5)，最近论坛上看见不少朋友在讨论定投的事情，忍不住又要插点嘴。
今天去做了两道数学题，模拟了两个定投，用的都是历史数据，一个是用上证指数，一个是用深圳成指。两个指数都是从2001年9月开始，按照工行定投的方式，假设我在每个月第一个交易日的对指数进行定投。5年下来，看看情况如何。
上证指数从01年9月的1765点，到今天的2006年10月9日的1784点，但经历了大跌和大涨，曾经到了1000点。如果我定投这个指数(相象成一个严格的指数基金)，那我今天的收益是23%。指数没有涨多少，但明显的收益。
深圳指数从3504涨到4380，曾经到过2660点。最终指数涨了25%，但如果我每个月定投，最后的收益是33%。
显然在这个期间，如果采用定投的办法，收益好于在2001年9月进行一次性的投入。
实际上定投是一个平均效应，我也计算了这个区间平均指数，一个是1450点，一个是3327点，我定投的收益刚好就是拿现在的点数去除平均点数的结果。难怪在英文中定投称为dollar-cost average方法。
话得说回来，我算的这个区间，虽然起起伏伏的，但刚好是一个大盘总体上呈凹型的时期。现在的点数当然高于平均点数。如果大盘呈现一个凸型的状态，肯定是亏本的，因为平均点数高于你最后的点数。不过你要在一个低点离开市场，肯定是不值得的。
但如果你要长期投资，按照普遍的认为，大盘是长期向上的，在这个向上的趋势上有很多短期的波动。那定投实际上就是平滑了这种波动，最后得到一个平均效益。
在一个长期向上的局面中，显然你进入的越早，最后的效益越好。另外如果你真有本事抓住波段，那效益当然更好(但我始终认为，做波段是非常非常危险的。我也不建议任何朋友采用波段操作法)。定投不是最好的长期投资方案，但如果你没有那么多资金进行一次性投资，例如你是从每个月的收入中提取一部分，定投则是非常好的选择。
无论市场是牛是熊还是猴，定投都是一个不错的办法，这是我的观念。
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