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联合证券 肖华
热点解析：
在A股市场上，由需求强劲拉动行业景气度的持续回升带给相关板块股价持续飙升的模式堪称经典，纵观目前市场的强势板块，无论是屡创新高的“农业板块”还是正处于销售旺季建材板块，甚至于曾经风光无限的“房地产”都无一例外的符合该经典范式。因此，投资者按照此种范式寻找下一个潜力板块提前布局便成为“当务之急”，造纸板块借力2008年的奥运以及我国文化事业的跨越式发展内需推动，其最有希望成为二级市场上的“纸中黄金”，值得我们深入挖掘。
投资要点：
1.通胀主题下的奥运会：纸产品强劲内需一触即发。
2.林纸一体化下的本币升值：“纸中黄金”期待圣火点燃。
一、通胀主题下的奥运会：造纸行业强劲内需一触即发
5月12日，国家统计局对外公布了4月份全国居民消费价格水平(CPI)数据，4月份的CPI指数同比上涨8.5%，月环比总水平比3月份仍微涨0.1%。这预示着中国经济未来仍将持续处于高通胀的压力的笼罩之下，相应的在二级市场上，通胀已成为了不折不扣的投资主题。而还有仅87天就要闪亮登场的北京奥运会无疑将直接拉动国内文化事业的强劲增长，作为文化产业最重要载体之一的纸制品尤其将先行受益。
纸制品的强劲内需一触即发，况且从2001年以来，我国纸制品需求便已进入高速增长通道，纸及纸板生产量年均增长13.44%，消费量年均增长10.76%。其中需求拉动是纸张消费增长的重要因素，相应的造纸板块也必将在二级市场上掀起一轮“内需拉动型”的飙升行情。
二、“林纸一体化”下的本币升值：“纸中黄金”期待圣火点燃
就在奥运圣火在全国各地激情传递的同时，人民币升值步伐也依然矫健，成为世界经济的闪亮一景，另一方面全国造纸行业内的“林纸一体化”建设也如火如荼。今日，人民币兑美元中间价报6.9887元，汇改以来人民币累计升值幅度达到13.82%。我国作为世界上重要的纸浆净进口国之一，目前纸及纸制品已经成为我国仅次于石油和钢材的第三大用汇商品。人民币的升值将大大减少国内造纸企业的原料进口成本压力，其业绩增长也有望借此实现“轻装上阵”。
另外，在此前相关部委联合制定的《林业产业政策要点》中，重点提到鼓励现有林场及林业公司与国内制浆造纸企业共同建设造纸原料林基地，加快推进“林纸一体化”工程建设。该政策长期将使拥有“林纸一体化”项目的公司直接受益，而4月28日，中央政治局也召开会议重点讨论了大力推进农村林权改革进程的工作部署，相信随着林权流转的逐步放开，“林纸一体化”项目的相关公司甚至于整个造纸行业的竞争力都将得到显著提高。二级市场上，造纸板块这块“纸中黄金”也迫切期待点燃。
实战操作上，相关受益“林纸一体化”项目的造纸上市公司值得投资者重点关注，比如金城股份(000820)，公司作为国内最大的书刊印刷纸代表直接受益于奥运带来的内需拉动，更取得了1803.37万平方米河滩土地种植造纸林，从2006年开始着手建设“林纸一体化”项目，属于业内先锋。二级市场上，该股今日展开横盘整理，调整充分，后市有望掀起快速突破拉升行情，建议投资者重点关注！
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