 |
今日热点 |
|
广州万隆
提要：按照国资委的既定方针，08年是央企整合的高峰年。在整个一季度由于大小非抛售压力，及国资委对央企整合过程中信息公布中各种违规行为的打击，给这一热点的炒作蒙上阴影。但是一旦五月格局回暖，央企整合带来的价值就必将凸显，而我们注意到在资源能源领域的整合及上海本地国有资产的重组整合行动，很可能成为央企整合的新动向。
一、央企整合呈现新动向
国务院国资委5月6日发布审核确认公告，分别对中国国电集团公司、中粮集团有限公司和中国保利集团公司3家央企的主营业务范围进行了调整，主业版图得到进一步扩张。业内专家表示，国资委此举旨在进一步优化资源配置，增强央企核心竞争力。
实际上，央企通过资产整合来完成产业结构发展的大方向是毋庸置疑，而08年也必然成为中央企业整合的高峰年。但仅仅了解这一点，对大部分投资者而言还是远远不够的，我们需要通过近期央企整合的具体事件去发掘央企整合的新方向。
通过以上三大公司的资产整合，我们可以发现调整的3家央企主业范围主要是涉及一次能源、矿产资源等关系国民经济命脉的关键领域。而有关专家也认为，这次三大公司的重组整合既是国家长期发展战略，也代表了央企未来业务布局的大方向。另外，此次调整的另一方面是进一步完善相关企业的产业链条，使之分别向上、下游延伸，并最终形成自上而下的完整产业链。
从这点我们看出，资源和能源领域是目前央企整合的主要方向，而央企整合的主要方式则是通过上下游的产业链延伸为主。具体到股票市场来看，我们应重点关注资源能源类行业的并购整合机会，并且核心企业的注资概率和小型上市公司被收购则蕴含最多的机会。
二、上海本地股重组有潜力
我们同时发现，上海本地上市公司的整合重组则更能成为08年央企整合过程中的排头兵，本地股重组有较大潜力。
根据数据显示，从现在开始的未来两年半时间内，至少将有700亿元左右的国有资产注入上海的71家国资控股上市公司。上海市国有资产监督管理委员会主任杨国雄在不久前召开的一次国资系统会议上说，鼓励有条件的企业充分利用资本市场，加大资本运作力度，推动整体上市或核心资产上市；通过注入资产，使上海国有上市公司成为集团核心资产集聚和主营业务发展的主要载体。
值得注意的是，从2007年下半年到今年3月底，上海国有控股上市公司获得的资产注入总量只有116亿元，而如果在2010年前完成700亿元国有资产的注入，其注资密度将远远超过以往的任何时间段。
可以说，随着地方政府领导班子的稳定，以及国资委推动央企整合的态度日益明确下来，经济发达地域的央企整合无论从潜力还是推进的力度来看都是不小的。不谋而合的是从时间点上来判断，在今年剩余的几个月中，上海国资向旗下上市公司大规模注入资产将正式开始。这实际上反应当地上市公司整合已是万事俱备，只欠东风。
具体来看，从现在开始的未来两年半内与上海重点发展的信息、金融、商贸流通、汽车制造、成套设备制造和房地产等6大产业存在紧密关系的上市公司，最易获得优质资产的注入。而我们在发掘上海本地重组股的时候，不妨围绕着这六条主线来展开搜索。
三、格局转暖，注资概念价值凸显
目前的宏观经济基本面虽然不如预期的悲观，但大幅度增长的趋势也不明显，大面积行业增长带来的投资机会也并不多。而央企整合则不同，用外延性的扩张替代了内延性增长，屏蔽了经济增长放缓带来的压力，从基本面上来看具备较好的挖掘潜力。
和一季度不同的是，由于目前已基本确定中期行情偏暖的格局，未来几个月的资金供求关系也较为平稳，我们认为这从根本上确保了场外资金的回流和投资者做多热情的持续回暖。在这样的基础上，做为市场中的主流资金而言，必然会对具备突出价值的资产整合板块大力挖掘，从而确保这一板块的相对活跃。
|
| 
