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【提要】：今天是全国哀悼日的最后一天，沪深两市先抑后扬，上午大盘保持低位震荡走势，午后，大盘开始震荡反弹，石油“双雄”带头拉升，权重股崛起，推动沪指快速攀升一举翻红，并迅速攻上3500点，将涨幅扩大至逾百点……
＝＝本文精彩导读＝＝
权重股力挽狂澜 大盘探底反弹
今日上午大盘延续昨日下跌走势，始终保持低位震荡格局，个股普跌，但量能并未明显放大，而且并未回补3300点下方跳空缺口表明短线急跌后做空动能已逐步释放，午后随着主要权重股走强，尤其是石油石化双雄大涨，大盘大幅反弹。上证指数收盘大涨101点，全天振幅达200余点，成交量同比略有放大。
早盘盘面热点依旧维持在灾后重建概念，电力板块，工程建设尤其是四川板块比较强势，三峡水利，重庆钢铁等早早封住涨停，但今日最大亮点无疑是权重股中石油，中石化的强势，消息面上，受国际原油价格创新高压力的影响，国家能源局，国家发改委可能放开对国内成品油的价格管制，早盘泰山石油、 中油化建、中海油服股价就有所异动，作为左右大盘走势的中石油与中石化两大权重股在下午开始放量飙升，中石化涨停，中石油最高涨幅9%，收盘涨6.63%，我们在今日下午2点的整点评论中就提醒投资者注意中石油的动向，最终石化双雄带动其他权重股 的拉升，对指数的稳定起到了至关重要的作用。至于权重股此时拉抬指数是缘于消息刺激抑或技术因素 ，以及对大盘后市的影响，我们需要进一步观察。
技术上看，大盘今日放量收出大阳，已收复昨日大阴线实体的2/3，但是形态上仍然不容乐观，短期5日 ，10日，20日均线均形成压制，今日最高上攻3560点正是收到20日均线3565点的压力。而积极因素是权重股在大盘摇摇欲坠之时力挽狂澜，极大修复了市场信心，综合来讲，短期上方5日 ，10日，20日3条均线即将粘合形成死叉，对应大盘压力位在3560——3600区间，后市我们应继续重视指标股中石油，中石化能否延续强势的同时，也应关注其他指标股特别是金融股的响应，如果缺乏热点配合，大盘很可能延续箱体震荡的格局。
权重股发力市场转危为安
周三两市大盘呈先抑后扬走势，在股指继续下行回补前期降税缺口之际，以中国石油为首的权重股开始发力上攻，救股指于危难之中，个股板块普遍反弹，市场量能明显放大，短线市场收复30日均线失地，使得大盘转危为安。短线来看，目前权重股的护盘使得股指重返前期箱体内运行，日K线报以实体较大的中阳线，将周二的阴线吞噬过半，并运行在30日均线上方，前期的跌势有所扭转，在短线急涨之后，市场走势将趋于稳定，预计经过充分的蓄势后，后市仍有挑战60日均线的潜力。
大盘低开高走，权重股功不可没，中国石油盘中一度击穿发行价后，引起了主力机构自救，盘中大涨逾6%，中国石化报以涨停，中国联通、宝钢股份等纷纷联袂走强，银行股在早盘低开探底后联袂上扬，与中国石油遥相呼应，成为推动股指转危为安的主力军。其实近期笔者一直在强调，在大地震灾难面前，证券市场更需要保持稳定，这也是对灾区最大的支持，而权重股作为市场尤其是沪指市场的风向标，随着可能出现护盘动作，尤其是在关键时刻，由于该板块已提前大盘调整到位，大部分权重股已将前期的降税缺口完全回补掉，只是缺乏启动的契机而已。在管理层要求稳定的背景下，在股指破位中短期均线的支撑，将面临又一次的探底之际，权重股积极组织反攻，使得大盘峰回路转。在权重股引领股指收复失地之后，市场量能应有一个放大的过程，短线大盘将稳定运行，个股行情仍将精彩上演。
在短线市场重新走强的背景下，个股板块经过近期的获利回吐之后，也理应有一个反抽的过程，投资者仍可积极选股波段参与。权重蓝筹股在短线护盘之后，若要持续上行需要市场量能持续放大的配合，如果没有量能的持续放大配合，该板块难以形成明显的板块联动效应，可能维持一种板块的轮动护盘而已，后市还需要密切关注量能的变化情况来决定是否参与权重股的操作。灾后重建板块中的建材、水泥、钢铁可逢盘中宽幅震荡时适量参与。而超跌低价股由于具有绝对的低价优势，且阶段性跌幅较深，同时目前又是半年报披露的真空期，为这一板块提供了较好的炒作时机，而其中一些流通盘较小且调整较为充分的低价股有望得到短线资金的青睐，投资者可适当关注。
技术上分析，经过连续四天的调整之后，尤其是经过近两日的盘中急挫之后，市场的获利盘得到一定程度的消化，盘中超跌反弹如期展开。短线市场收复30日均线失地，重返前期的箱底区域运行，日K线的放量中阳已将周二的阴线吞噬过半，技术指标重新走强，后市仍有继续反弹的潜力。不过，大盘反弹的过程也并不是一帆风顺的，短线的5日、10日以及20日均线的压力横在眼前，对股指形成反弹形成一定的制约，盘中反弹震荡在所难免，震荡盘升仍是主调，预计经过充分的震荡蓄势后，市场仍有挑战60日均线的潜力。
中石油双雄能否带领大盘走出困局
周三深沪股指探底后大幅反弹，上证指数快速收复30天均线，虽然深证成指仍在30天均线之下，但在两市近57家股票涨停的影响下，在中石油、中国石化的大涨推动下，投资者对后市又充满了新的希冀。无论是对政策救市的期待还是对中级反弹行情的预期，投资者的看多情绪正在支持着股市走稳，但A股仍处于努力化解中期调整压力中!
中石油双雄为何崛起?
受国际油价逼近130美元/桶、美股前夜重挫200点等多重压力打击下，A股全线受挫，但在低价题材股炒作火爆以及中国石油、中国石化等指标股大幅度飙升的影响下，尾市大幅度反弹。中石油双雄大涨引发市场四方面预期。一、融资融券即将出台，权重股是交易标的。二、市场期待国内油气价格和国际接轨。三、巴菲特曾表示适时买回中石油引发猜想。四、社会游资炒作低价题材股后，拉动指标股推高指数提高市场氛围。前三方面可能性不大，券商股未见大涨，中石油H股未见大幅度异动;油气价格和国际接轨只会提高全社会成本，推高CPI，不利目前防通胀的政策!但国内油价提高的可能性还是有的，但只是对中石油双雄起到短期刺激作用。至于游资炒作的可能，主要和目前A股市场进入弱势震荡、各路资金争夺博弈有关。
短期弱势渐成
深沪股市自4月22日出现缩量的技术底和4月24日的政策救市以来，政策、消息一度左右两市走势，但两市股指最终仍受制于技术面压力，技术市将成为短期风向标。正如上周本栏所述，60天均线成为短期压力，5月15日深证成指触及60天均线不过后，两市股指构筑双头形态。5月16日，本栏一直关注的成交量指标出现显著下降，深沪股市成交量跌入500亿、1000亿的弱势运行区域。直至本周三，深沪两市连续四日的单日成交量继续萎缩在500亿、1000亿的弱势区域中，这说明自5月份以来，证券市场缺乏新增资金入市的同时，存量资金入市参与市场的热情也大幅度下降。最终，在60天均线的反压下，两市股指无力上攻，并于本周二向下突破30天均线支撑，虽然周三一度反弹，但属于回抽5月上旬平台密集区的可能性比较大;后市若没有消息或政策的刺激，深沪股市仍存反弹后再探底的走势。
存量资金活跃高
虽然深沪股指走势进入弱势运行，但个股行情方兴未艾。据中国证券登记结算公司最新统计数据显示，上周A股持仓账户增加11.94万户至4745.53万户，但市场交易活跃度有所回落。上周参与交易的A股账户数为1601.11万户，比前一周减少76.5万户。这说明存量资金中参与A股交易的账户有所减少，社会游资炒作的股票一旦缺乏跟风盘，则大举打压股价，进入反复炒作阶段。不过，愿意在3600点附近持仓的账户有所增加，这令到做空资金打压股指的空间有限。从这些数据来看，社会游资会不断炒作低价、小市值题材股，来吸引存量资金参与其中，作为对手盘来博弈。而蓝筹股依靠低市盈率来吸引投资者锁仓，两者都在争夺资金!
中期关注三方面
证券市场的发展趋势不以人的意志为转移，虽然短期内社会游资的炒作和公募基金等机构的护盘存在个股热度的情况，但中长期的决定因素在于宏观数据为主的基本面、政府政策行为的政策面以及表现市场供求关系的技术面。从宏观数据来看，全国经济仍然处于CPI高企8%的高水平，而四川大地震或进一步推高5月CPI的预期将令从紧的货币政策持续，企业的盈利增速将进一步放缓，宏观数据的变化令基金等机构缺乏大举入市做多的冲动。从政策面来看，管理层首先考虑的是希望人们安全、经济稳定、办好奥运，但我们仍然面临各种各样的困难，这需要逐步解决。而证券市场在降低印花税的利好之后，缺乏新的刺激因素，已经成为解困队伍中需要排队的一员，希望政策救市也需要时间等待。从供求关系来看，大小非一个月内减持149万股或0.99%的比例或成常态，而基金的销售并没再现热潮。从最近的数据来看，4月份基金总规模减少1400亿份，为近一年以来单月赎回份额的峰值。
短期来看，投资者的爱国热情和期待政策救市的预期以及盘面个股活跃的情况会支持两市股指相对稳定震荡整理，但五月份至今深沪股指跌幅分别4%和6%，看见上面所述三方面压力犹存，短期的抵抗形态尚未扭转自6124点以来的中期调整趋势。
权重股异动 市场风格会否转变？
提要：周三深沪大盘呈现先抑后扬的态势。权重指标股在深沪大盘运行于关键指数点位再度起到中流砥柱的作用，而权重指标股的异动很有可能意味着市场风格的潜在转变，对此投资者应该予以足够的重视。市场热点的快速转换是近阶段行情运行的主要特征之一，因此如何踏准节奏、合理调整持仓结构就成为防范风险、把握市场机会的关键所在。
[热点聚焦与市场机会]
周三深沪大盘呈现先抑后扬的态势，早盘承接上日调整走势继续惯性探底并部分回补4·24行情的跳空缺口，午盘在以中国石油、中国石化等为代表的权重个股发力上攻的推动下展开了单日逆转的行情，深沪股指分别上涨1.69%和2.93%，初步呈现探底回升的迹象。
值得投资者关注的是，中国石油和中国石化的强劲反弹成为周三市场探底反弹中坚力量，分别对指数贡献31.49和13.96点，加上其他权重股中国神华、中国人寿、工商银行以及中国银行，上述6大权重股对指数贡献值达到60.03点。显然，权重指标股成为周三市场探低反弹的主要做多动力。笔者认为，权重指标股在深沪大盘运行于关键指数点位再度起到中流砥柱的作用，而权重指标股的异动很有可能意味着市场风格的潜在转变，对此投资者应该予以足够的重视。可以预期的是，权重指标股很有可能再度担当起市场风向标的关键作用。
除了权重指标股的积极表现之外，四川板块个股整体走势较为突出。注意到，为了支持灾区重建工作，财政部、国家税务总局日前发出《关于认真落实抗震救灾及灾后重建税收政策问题的通知》。通知明确，从企业所得税、个人所得税、房产税、契税、资源税、城镇土地使用税、车船税、进出口税收等方面对抗震救灾及灾后重建进行税收优惠，这一政策无疑对川渝上市公司构成实质性利好。同时，作为灾后重建题材的基建板块个股也继续受到市场的追捧。笔者近日反复提到，随着抗震救灾工作的进一步深入，四川灾区将迎来艰巨的灾后重建任务，包括基建建筑、水泥建材、钢铁机械板块仍可继续重点关注。
与此同时，煤炭行业和电力行业也有良好表现。笔者在近期的文章中反复强调，在通胀环境下，煤炭行业作为上游资源行业将受益于产品价格上涨并且能够成功转嫁成本压力，从而较好地抵御通胀风险。而对于电力企业，在电煤价格的持续上涨而电价受政府管制的情况下，也开始积极加强与煤炭领域的合作与扩张。
[市场风险与策略]
市场热点的快速转换是近阶段行情运行的主要特征之一，因此如何踏准节奏、合理调整持仓结构就成为防范风险、把握市场机会的关键所在。从周三权重指标股的明显异动来看，市场风格很有可能出现大的转变。近期表现疲弱的价值型品种将可能逐渐替代题材股而成为主导后市反弹行情发展的核心板块。
[今日消息面]
周三主要有以下信息值得投资者关注：
1、 5月20日下午，中共中央政治局常委、国务院总理、国务院抗震救灾总指挥部总指挥温家宝主持召开总指挥部第11次会议，研究受灾群众生活安排、防范次生灾害等工作。中央纪委等五部门联合发文，要求加强对抗震救灾资金物资监管，保证救灾款物全部用于受灾群众。截至5月20日18时，四川汶川大地震已造成四川、甘肃、陕西、重庆、云南、湖北、河南、贵州、湖南等9省40075人死亡，247645人受伤。
2、 中国证监会日前在京召开证券期货业信息化工作领导小组成立暨第一次工作会议。中国证监会主席尚福林强调，加强信息系统安全保障是证券期货行业的一项重要基础性工作，对于保护广大投资者合法权益，促进市场平稳运行，维护国家金融安全具有重要意义，证券期货行业要抓紧落实近期部署的重点工作，加强信息安全保障体系建设，形成信息安全保障的长效机制，为资本市场长远发展做出贡献。
3、 中国证券登记结算公司最新统计数据显示，上周A股持仓账户增加11.94万户至4745.53万户，但市场交易活跃度有所回落。上周参与交易的A股账户数为1601.11万户，比前一周减少76.5万户。截至5月16日，沪深股市股票账户总数达11750.04万户。其中，有效账户9808.39万户，休眠账户1941.65万户。
4、 上海证券交易所上市公司部20日晚发布《上市公司重大资产重组信息披露工作备忘录》第一号、第二号，即《信息披露业务办理流程》和《上市公司重大资产重组财务顾问业务指引》。备忘录进一步改革、规范了上市公司重大资产重组期间的停牌制度，并强化了独立财务顾问的角色。备忘录规定，上市公司在筹划、酝酿重大资产重组事项过程中，最迟应在向公司董事发出董事会会议材料前，向上市部提出股票连续停牌的申请，且须对连续停牌期限做出明确承诺，连续停牌时间最长不得超过30天。
5、 国家发改委、财政部等六部门日前印发通知称，《2008年小麦最低收购价执行预案》自5月21日至9月30日适用。《预案》明确，2008年小麦最低收购价格水平为白小麦每市斤0.77元，红小麦、混合麦每市斤0.72元;执行区域为河北、江苏、安徽、山东、河南、湖北等6个小麦主产省。
[今日市况]
在中国石油、中国石化等为代表的权重指标股尾盘发力上攻的推动下，周三深沪大盘呈现探底反弹的态势，深沪股指分别上涨1.69%和2.93%，上日失地大部分得到收复，成交约1490.71亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以3414.34点惯性低开并继续探底，盘中最低跌至3355.08点，午盘在指标股强劲反弹的带动下迅速走高，最高冲高至3560.53点，报收3544.19点。深成指相应呈现探底反弹的态势。
从盘面情况看，个股呈现普涨局面，其中深圳市场涨跌家数比例为619：92，上海市场涨跌家数比例为709：149。涨幅榜方面，九龙电力、中国嘉陵、重庆钢铁、武汉控股、吉林化纤、豫能控股等54只个股以涨停报收。从风格板块来看，石油石化及化纤行业表现活跃，其中中国石化、泰山石油、吉林化纤、南京化纤等涨停;其次，电力、煤炭行业也位居涨幅前列。同时，受抗震救灾优惠政策刺激，川渝上市公司整体走强。
周三，上证综合指数以3414.34点开盘，最低3355.08点，最高3560.53点，报收3544.19点，上涨101.03点，涨幅2.93%，成交990.18亿;深成指开盘12319.87点，最高12697.04点，最低12020.05点，收盘12659.82点，上涨210.01点，涨幅1.69%，成交500.53亿。
均线压制 短线有争夺
周三早盘承接周二放量下挫走势惯性下探，下午在中石化和中石油放量强攻的带动下，股指放量上涨，当日震幅达5.97%。至收盘上涨101点，受此激励，个股尾盘纷纷翻红，呈现普涨格局。但大盘技术上目前仍受5日、10日、20日短期均线压制，短线或还有一个争夺的过程，预计大盘短线在3500点至60日线之间争夺。
中石油和中石化大涨是周三大盘午后大涨的最主要因素!由于市场担心全球原油供应紧张，国际油价２０日出现飙升，纽约市场油价逼近每桶１３０美元。在"地震灾难将推高国内原材料和能源价格"的强烈预期下，成品油价格管制制度的突破近期有加速之势。相关人士透露，"国家能源局、发改委、两家石油石化巨头等相关部门对放开价格管制的讨论已经到了最后冲刺阶段。"该人士表示，如果不出意外的话，油气化价格很有可能会在6月初就放开。我们认为，在地震灾难面前，从捐款救灾的情况来看，国民呈现出前所未有的凝聚力，股市稳定是必要的。作为市场权重股，中石化和中石油领涨，很有可能是借利好护盘。
股改两年后，目前一些个股面临着大非解禁压力，并成为导致大盘去年底以来大幅调整的重要因素之一。但我们发现，周二起，全流通概念股腾达建设连续两涨停，全流通股尽展魅力。个股建议关注老牌全流通股--方正科技（600601）。是我国证券史上第一只充满传奇的全流通股，为广大的投资者留下深刻的印象。我国股市的每一次行情，其几乎都是不可或缺的品种。公司是国内PC行业的龙头企业之一，PC产量自1998年以来一直呈现高速增长，最近六年产量复合增长率超过40％，远高于国内行业平均约25％的增长速度。方正PCB产业园的建成和投产将使公司未来三年新增25亿元收入。技术上，该股围绕短期均线横盘整理达7周，周二疑为空头陷阱，周三放量反攻，或出现集中反弹。
蓝筹大显神威 回升依然可期
两市周三惯性低开后虽继续下探，但午后却形成有力回升态势并双双收出带长下影的大阳线，涨跌家数显示市场整体活跃程度显著提高，成交额约为1470亿，较前再度增加70亿或5％以上。
大盘蓝筹群体再现整体走强格局。比如，在中国石油、中国石化强势大幅上涨的带领下，煤炭石油板块全面逞强，电力、通信板块也紧随其后出现在涨幅前列，有色金属、汽车、地产、钢铁也相继上扬，工商银行、中国银行的探低回升亦带动了银行板块整体飘红，前期表现相对较强的运输物流板块也仍旧可圈可点，蓝筹群体的强势回归，无疑带给了大盘一个积极的企稳信号，而且伴随蓝筹群体的重新崛起，近期震荡上行可能无疑也会大大增加。
在大盘股指强势回升之际，市场转强的迹象就十分明显，涨跌家数也显示市场的天平再次倾向多方。例如，两市上涨个股的数量从66家大幅增加到了1232家，非ST或S类的涨停个股也从仅有7只骤增到了58只，且近期始终表现强劲的川渝板块强势不改，热点持续能力的增强及强势个股数量的大幅增加，既表明大盘回升的基础十分稳固，同时也增加了近日继续上攻的可能。只是市场普跌和普涨的转换速度过快，近日在震荡回升过程中就难免会再现反复现象。
从周边市场看，尽管亚、欧市场在大跌后已初步止跌企稳，美股盘前期指也有所回升，但全球主要股指大多位于近期反弹通道的下轨附近，加之美原油连、布油连续联袂创新高，这在较大程度上也会加大短期变数，就是说，两市近日惯性冲高后转入相对强势的整理态势也就更加有利些。
两市周三全日均呈现探低强劲回升走势，日线双双收成带有长下影线的大阳线，且沪市还上破了30日均线的压制，市场由弱转强的痕迹清晰可辨，而成交额则小幅增加，即说明市场资金的参与热情有所提高，同时也表明多空双方之间的分歧进一步加大，且近两日股指出现震荡加剧迹象，短期反复便难以避免，换言之，近日两市很可能仍将继续震荡上攻，蓝筹的表现也就更加引人注目。
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