2009年十五大趋势:股市迎来最坏时刻最好时机

2009-01-09 13:32:40 发帖者：Readhonly[发帖人空间]

我有话说【字体：大中小】

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　　2009大趋势—事关决策的十五个预判

　　2009年什么最贵？战略。

　　在金融海啸的扫荡与经济危机的肃杀面前，企业最需要的是从惊惶、茫然和一片狼藉里镇定下来，看看左右，看看前方，再看看自己，重新找到正确的方向。

　　如何裁员、如何削减成本、如何调整产品结构、如何重构价值链、如何选择市场……这一切的问题都依赖于一个核心问题的回答：我如何因应环境的变化，调整并确定新的竞争战略？

　　企业战略的制定，说到底是建立在对于未来情景的一种预判，是将未来的风险与机遇和自身竞争力的结合，并由此来反观和规划当下及长远的行为。说得极端一点，它是企业将自己的竞争力按照决策者的预测进行“押宝”，再通过战略的实施来确保不确定性的最大消除，并进而通过战略实现来将“战略”逸出“赌博”的范畴。

　　由此，对于企业环境的有效把握，将是企业战略制定的关键。

　　在这个经济危机渐次袭来的新年，我们感受了太多的压力，我们更愿意在压力里也能预先警惕到还将到来的危险，预见到看似花团锦簇的陷阱，并呼吸到新鲜的变化和新意的商机。

　　为此，本刊编辑部联合各界专家、学者和企业家，从可能影响到企业发展的各个层面、各个产业、各个领域作出大胆(大胆设定)而谨慎(谨慎论证)的预测，并归纳剔选出十五大趋势。

　　在经济危机之下，2009年注定是动荡的一年，8%的增长也许能够实现，但失业率会像学者预测的那样攀上两位数吗？大量农民工返乡，能否带来内陆中小城市的开发契机？抑或成为“新土改”停滞的理由？“医改”呢？这一酝酿了多年的新政的实施，会否催生出私人医生这一全新的体面职业？3G终于面世，拥有无限可能的无线城市会到来吗？

　　2009年的疑问还很多，但有很多东西并没有悬念。在2008年明星企业形象倒塌之后，学会承担社会责任已经成为中国企业的必修课，从这个意义上说，2009年将成为中国企业的“成年”仪式。“成年”的另一体现，将是中国企业海外并购目标的变化，从获得资源转为获得技术和能力。获得能力的另一途径是自力更生，比亚迪电动汽车的出现，正是中国企业二次创业、积极转型的有益尝试。

　　预测未来，大抵是一个吃力不讨好的事情，翻开经济学家们的预测记录，包括那些国际上著名机构的预测，都大致可以用惨不忍睹来形容。但是我们愿意犯险而上，因为这正是企业家们不可逃避的课题，我们可以做的，就是尽最大努力让这些预测是在雄辩而既有的事实与规律链条上的结晶。

　　古话说得好：“冬令进补，春来打虎。”2009年，农历己丑年，会像一位分析师预测的那样，是“最坏的时刻，最好的时机”吗？

　　未来有无限可能，2009年将把我们带入怎样的未来？

　　2009年十五大趋势

　　这是最好的时代，也是最坏的时代。”

　　150年前狄更斯《双城记》中的这句经典话语对于我们经历的和即将经历的每一天都同样适用。但2009年还是有点特别，因为我们遭遇的是“百年不遇”的经济危机。

　　宏观形势、市场环境、消费者心理，中国企业的生存环境30多年来从来没有像今天这样动荡而诡秘。“什么时候会好起来？”这几乎是每一位读者共同的疑问。

　　不过，未来并非不可捉摸。本期杂志封面报道陈述的15个趋势，是本刊和我们的合作伙伴在2008年底对2009年的一些看法的集纳。它们不会是2009年的全部，但至少值得我们加以关注，因为它们都和企业的生存和发展密切相关。

　　1、八年冬眠天下三分

　　2008年困难，2009年将更加困难。这是对宏观经济走势的主流看法。中国国际金融公司首席经济学家哈继铭认为，经验表明，中国经济下行的周期一般不低于3年，更何况当前我国面临的内外部经济大环境相对更为严峻。因此，以本轮经济周期的顶点2007年估算，有可能要到2010年中国经济才能走出“底部”。

　　更悲观的是北京大学国家发展研究院教授陈平，在他看来，美国和欧洲积累了30多年的福利社会过度扩张，引发了这一轮经济危机。但到目前为止，看不见任何敢于面对现实的有魄力的领导人，敢于对福利社会进行改革。他预计美欧的社会调整将会痛苦而漫长，全球经济的恢复至少也要8到10年。

　　在他看来，那本畅销书所描绘的“世界是平的”前景并不乐观。全球化有两个前景，一是世界将分裂成亚太、欧洲、北美三个经济区，这是最自然的结果。第二个前景，希望有一点，但不大可能。除非美国、欧洲、中国这三个区域签订新的“牙买加协定”，达成一揽子协议，维持这三个区域货币的相对稳定，三个地区互不干涉内政，合力维持世界经济与安全秩序，才有可能实现真正的全球化。

　　2、失业率：站上14%之巅

　　失业的阴影正笼罩在国内。国家统计局发布的2008年三季度末的全国城镇登记失业率为4.0%，劳动社会保障部官员表示2008年内能够控制在4.5%之内，但同时谨慎表达了对2009年就业情况的担忧。

　　中央党校教授周天勇则直言不讳地提出了对统计数字失真的看法，并且预测2009年失业率将达到14%，这是迄今为止最为悲观的数字。

　　统计数字与学者预测之间巨大的分歧，缘于调查失业率与登记失业率的统计口径不同。中国社会科学院基于截至2008年9月的调查认为，城镇真实失业率为9.4%，这一数字包括了在城镇的失业农民工数量，尽管那些已经返乡的农民工人数无法获得。

　　尽管出口需求下行、国内消费需求难振、企业经营困难等情况在2009年仍很难有明显改观，中国社科院预测2009年城镇真实失业率为10%，这一较温和的数字反映了对国家大量投入基础设施建设所能拉动就业人数的乐观估计。

　　大学生就业将是2009年更为艰难的话题。大学毕业生数量从2006年的413万增长到2009年的611万，初次就业率也由过去的90%跌落到2008年的65%左右。中国社科院蓝皮书预计大学生的失业率将达12%多，是登记失业率的3倍左右。目前很多企业纷纷作出停止扩招新人的决定，毕业生们将会在2009年面临更加痛苦的竞争与等待。

　　3、股市：最坏的时刻，最好的时机

　　在过去的一年里，股市是对经济危机反应最为敏感的一个指标。上证指数从2007年高点6124点最低跌至2008年10月28日的1664点，跌幅高达72%。

　　预期同样并不乐观，国内各大投资机构对2009年A股走势都普遍偏向悲观。三分之二的券商及基金公司都预测，A股在2009年将再创新低。机构普遍预测A股将下跌至1500点才可能真正见底，更悲观的预期则是会下跌到1200点。

　　中欧国际工商学院会计学教授丁远认为，预测2009年股市的点位没有意义。股市投资最关键的是看估值水平，但估值是否合理则是动态的过程。如果全球股市2009年继续下跌，必然带动A股估值区间下行。而上市公司盈利增速放缓或者亏损，则会打破原有的估值标准。“从现在2000点的点位看，A股估值还有下行的空间。”

　　不过，也有分析师提出了“最坏的时刻，最好的时机”这样的口号。正如多位经济学家所指出的，全球央行大幅降息，各国政府出台巨额投资计划提振经济，可能导致全球流动性的再度泛滥，并引发新一轮通货膨胀，届时股票价格将在过多的流动性追逐下上涨。

　　另一个指望是有形的调控之手。已经明朗的融资融券、创业板以及股指期货都将在一定程度上左右A股的走势。而可能出台的上市公司并购新办法，也可能带来意料之外的行情。

　　4、“国进”与“民进”同步

　　为救经济，国家决定增加投资4万亿元。很多人担心，这些国家主导的投资将有利于国企，可能出现“国进民退”的局面。

　　中国经济产业链条的上游，从电信、石化、钢铁到电力、铁路，都是国资的天下。危急关头，国有大中型企业的资源优势和抗风险能力得到淋漓尽致的展示。

　　相比之下，民营企业的日子更加艰难。出口受阻、消费不振、投融资无门，民企发展遇到了前所未有的瓶颈。

　　中欧国际工商学院教授吴敬琏认为：当前政策应考虑帮助实体经济尤其是中小企业度过困境；从根本上来说，必须要实现经济增长模式的转变。

　　这种支持正在逐渐落实，冻结最低工资标准、允许困难企业延迟缴纳社会保险……而在2009年，我们可以期待的还有讨论了多年的创业板，甚至还有民营银行的开闸。这些举措的出台，最大的理由就是解决中小企业融资难。

　　可以预期的是，提供新增就业岗位八成的民营企业将在度过危机后重新焕发活力，“民进”与“国进”同步，推动中国经济全面复苏。

　　5、中国企业“长大成人”

　　有利于企业的政策正逐步出台、落实，但企业的前景最终取决于自己。除了市场环境的剧烈变化，2008年有太多的明星企业碰到了“社会责任”这条高压线。

　　最广为人知的当然是三鹿以及几乎所有的乳品企业；被指发送垃圾短信的分众传媒，在2008年年终的时候被新浪收购；被曝人为干涉搜索结果、恶意屏蔽的百度如今仍是焦头烂额；华为为规避新劳动合同法闹出的“集体辞职”事件更是满城风雨；万科的王石也因为在地震捐款一事中没能表现出公众所期待的“高姿态”而备受指责；而“首富”黄光裕则干脆身陷囹圄。

　　明星企业、明星企业家形象2008年的集体倒掉，在某种程度上是“偿还”过去30年“非正常发展”所欠下的企业社会责任旧账。

　　2009年将是一个新的起点，真正认识到社会责任所在、真正担负起社会责任，将是中国企业为长远发展计所必修的功课。社会责任并不仅仅是义务，“责任力就是竞争力”，成为承担社会责任的楷模，将是企业在未来的竞争中获胜的一张王牌。企业应该感到自豪的是，企业社会责任意识的重建，商业文明的完善，也是中国整个社会价值体系重建的重要组成部分和重要的推动力量。

　　很多人认为，次贷危机让中国人第一次真切地明白，一直被奉为楷模的美国也不是一贯正确，这有可能成为中国的“成人礼”；而对于企业社会责任的重新认识，2009年也有可能成为中国企业走向成熟的开始。

　　6、环保不再是概念

　　环保观念正迅速在全社会范围不断渗透强化。越来越多的年轻人开始加入到“乐活”族的队伍，他们对于吃穿住行的消费选择，比价格更加敏感的是对于产品环保内涵的要求。2008年8月一个覆盖全国31个省、自治区和直辖市的2500份样本的调查显示，近八成的青年对全球气候变暖现象有所了解，也比较担心变暖的危害，表示会“处处注意节约”。

　　从有机食品到环保大厦，从节能家电到再生T恤，环保新产品越来越受到消费者的追捧。除了开发这些具有环保概念的产品之外，一些企业也将生产过程中的“零排放”作为履行社会责任的重要目标从而受到人们的尊重。

　　中国近年来已经陆续通过上市、税收以及直接补贴等多种方式鼓励企业向环保节能生产方式转变。而更重要的一部环保法律—《循环经济法》将在2009年1月1日正式实施。外界期望，这部法律以及配套设施将会根本性地改变中国企业的生产和经营方式，成为中国从“大量生产、大量消费和大量废弃”的现代经济社会向“最优生产、最优消费和最少废弃”的循环型经济社会转型的标志。

　　“循环型经济社会”的确立，将导致产业结构的重大变革，并给经济带来新的增长点，创造新的市场。日本通产省估计，到2010年，日本与环境有关的市场规模将从现在的15万亿日元增加到37万亿日元，就业人数会从现在的64万人增加到140万人。日本经济计划厅预测，到2020年，环境产业将是日本经济增长的重要支柱之一。

　　同样，在中国，能否做到“环保节能”将成为未来决定企业生存发展的关键因素。

　　7、“新地主”出现

　　危机往往是变革的开始。2009年最让人关注的变革在农村。

　　2008年10月19日，《中共中央关于推进农村改革发展若干重大问题的决定》正式公布，中国的农民被鼓励将手中的土地承包权以多种形式流转。“土地流转”迅速成为热门词汇。

　　经济学家们将允许农村土地承包权的流转比作上世纪90年代末城镇住房市场的私有化，当时居住在政府分配住房里的居民大多获得了房屋的产权。这项改革使数千万城市居民立时获得了一份可以出售或出租的资产，从而为过去10年来住房市场的繁荣奠定了基础。

　　不过，土地承包经营权流转不得改变土地集体所有性质，不得改变土地用途，不得损害农民土地承包权益。这表明了一种希望，即土地流转更多地发生在农民之间，而不希望农民将土地转让给城里人。

　　土地流转之后的一个很大的可能是土地集中。1978年后被“格式化”、无差异的自耕农群体将加速分化为三个阶层：“新地主”，自耕农，无地农民。

　　但“一分为三”也蕴含了一定的社会风险。对许多农民来说，土地是经济不景气时他们唯一可以依靠的东西，失去土地可能意味着失去最后的保障。2008年12月，农业部发出通知预警，当前要高度重视解决涉及农民工返乡可能出现的土地承包和流转纠纷。

　　在未来运作中，效率与公平能否兼顾？成败在于细节。

　　8、私人医生：身份新象征

　　2009年和“新土改”一样值得期待的还有医改。

　　虽然新医改方案对医生人力资源改革并未有详细的阐述，但“稳步推动医务人员的合理流动，促进不同医疗机构之间人才的纵向和横向交流，研究探索注册医师多点执业”还是给人以想象空间。私人医生大行其道的日子可能很快会来临。

　　人才储备上，随着高等医学教育的不断完善，中国的全科医学培训将取得突破，越来越多的年轻医生将打破分科限制，变得全能起来，这是私人医生群体存在的一个基础。

　　在核心城市，富裕乃至中产阶层的崛起引发了医疗服务的另一波需求，他们不希望排队、挂号，希望享受一对一的服务，这是市场的客观需求。这些需求不只限于头痛医头、脚痛医脚，还包括前期健康诊断、日常饮食指导、突发性疾病的紧急处置、康复护理时给予指导等全方位的服务。

　　相应地，私人医生群体也会出现，如律师、会计师一样，这一群体拥有较高的收入、社会地位，同时与传统公立医院医生形成错位，作为传统医疗资源的一种有效补充，其收费方式可以是年费制，也可以按单次计费，当然代价是高昂的。

　　不过，私人医生不会是高高在上的，他们与“患者”之间既是雇员与雇主的关系，又近似家庭成员，拥有私人医生的服务同样是身份的象征。

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