编者按：范伟在《非诚勿扰》里又贡献了一句经典台词：“什么是风投？风投就是越有风险越要投，没有风险决不投！”套用一下，在私募大鳄、投机炒家的眼里：当下的股市其实就是没有题材决不投！

　　这不，“4万亿投资”题材刚捧出了太行水泥、中铁二局等“熊市大牛股”，新一轮经济刺激计划又箭在弦上：发改委提出“9大产业振兴规划”，国务院也正在赶制扩大内需的十条规划，以及十个重要产业的调整和振兴规划，其中钢铁和汽车业的规划本周就要出了。新年伊始，钢铁、汽车类个股一路领先大市。

　　游资大佬摩拳擦掌、豪赌政策利好出台；基金机构冷眼旁观、放言利好已边际递衰……

　　何去何从，咱们小散挺迷茫，但甭管“9大”还是“双十”，金子就埋在砂粒中，静心研究，也许下一个“太行水泥”就在其中！

　　“9大产业振兴规划”的消息甚嚣尘上，这9大行业具体包括钢铁、汽车、造船、石化、轻工、纺织、有色金属、装备制造和电子信息，其中汽车的行业振兴规划已呼之欲出。那么，其他行业何时推出政策？还有哪些政策空间？9大行业中存在哪些个股机会？

　　钢铁 并未真正转暖

　　对于近期钢铁板块的集体走强，记者采访了德邦证券投资部经理兼钢铁行业分析师刘吉林，他认为，目前并不认为钢铁行业已经真正转暖。

　　他告诉记者，经济衰退存在两个周期，一个是存货周期，一个是大量企业破产。而目前正处于存货消化周期，而钢铁行业消化最快，所以在钢铁行业上目前存在反弹的机会，但总体的大方向并不十分看好。他说，如果从短期的投资主题来看，还可以进行波段操作。

　　汽车 个股选择空间大

　　中信建投汽车业分析师郑军表示，关键还是要看具体出台的振兴细则。他表示首先是要降低购车成本，购车税是否减免？同时降低汽车贷款门槛是否可行？“这些都是制约汽车消费的关键因素。”

　　至于今年汽车股的操作策略，他认为，如果追求绝对收益，应该持有一些收益有保证的股票，但要是从相对收益来讲，具有资产重组，业内并购等题材的汽车股都可以尝试。

　　造船 行业回暖或需3年

　　长江证券行业分析师黄振认为，造船行业下的集装箱航运业的景气回升将会出现在2011年，届时，随着集装箱航运业景气度的回升，集装箱船厂的新船订单有望在2010-2011年出现上升。

　　海通证券船舶及工程机械行业分析师叶志刚认为，针对造船行业的新规划很可能从放松信贷开始着手。相比其他造船国，中国的造船业衰退程度还是较小。他表示看好高附加值船和关键零部件行业。

　　石化 成品油库存消化尚待时日

　　9日高盛的投研报告唱衰亚洲石油股，认为中石油还存在42%的下跌空间。在此次的振兴计划中，多位分析师也向记者表示难以判断振兴规划的力度会有多大。对于石化行业，记者采访了某券商石化行业首席分析师，该分析师向记者称，对后市的政策看不清楚，也想象不出了，该行业目前业绩普遍不太乐观，短期来看也还不会好，例如中石化的成品油库存太多，消化还需要一段时间，从长期来看，中石化应该到了阶段性的底部了，他表示，从长期来看，中国石化(600028)可以具备投资标的了。

　　轻工 水泥建材、医疗被看好

　　据本报粗略统计，多数投研机构对09年水泥行业的景气度表示乐观。由于水泥行业本身市场集中度较高，加上当前和可以预期的将来成本大幅下降，特别是近几年的大规模基建带来的旺盛需求，水泥板块中的海螺水泥、祁连山等企业被多家投研机构所看好。对于医疗器械行业，国家将会加大对农村和城市、社区卫生服务网络的建设，鱼跃医疗(002223)、万东医疗(600055)、新华医疗(600587)等上市公司会在此盛宴中分得一杯巨羹。

　　纺织 出口退税率上调空间不大

　　“纺织工业振兴三年规划已经交由发改委汇总，上报国务院。”中国纺织工业协会副会长孙瑞哲向记者表示，规划有望在年初正式出台。 

　　国泰君安纺证券研究所首席研究员李质仙告诉记者，他并不认可市场所预测的纺织行业出口退税率上调至17%的说法，振兴规划很可能会将出口退税率继续上调至15%，他同时也称，至于是否还存在其他的配套措施还难以判断。此外，他对该行业的鲁泰A(000726)比较看好。

　　有色金属 行业下滑空间已不大

　　大通证券有色金属行业研究员赵彦辉认为，由于有色金属的子行业过多，因此应该会侧重于行业内的重组。“其实这种振兴计划，就像汽车钢铁的振兴计划一样，早都做好了，只是推出时间的问题。”他表示，目前整个有色金属行业都不景气，虽然目前仍是供大于求，但预计行业继续下滑的空间已经不大，预计政策会先令整个行业度过这个寒冬期。

　　招商证券行业分析师赵春表示，“国家的产业整合力度不断加大，收储力度一直提高，因此，小金属类的如稀土、钨等今年会存在一定的机会。”

　　装备制造 短期拉动不明显

　　中信建投高晓春认为，扩张政策对装备制造业特别是机械行业需求短期拉动不明显，不会改变09年机械行业增速继续下滑的趋势。建议重点关注铁路设备、工程机械的推土机和挖掘机等产品以及数控机床，关注时代新材(600458)、三一重工(600031)和昆明机床(600806)。

　　电子信息 需求牵制行业复苏

　　西南证券电子信息行业分析师窦昊明表示，“电子信息行业不像钢铁、汽车行业在国家经济中占的比重大、拉动面广，它只属于一个配套性行业，而且这个行业很容易受其他行业影响。要拉动这个行业，最重要是拉动需求”。窦昊明认为，振兴钢铁行业，必然带动电子信息行业，消费行业起来了，电子信息行业也会有所好转。

　　他表示，该行业的振兴政策很有可能在税收上做变动。“目前的电子信息行业的出口退税率是14%，接下来也许会上调到17%左右。”他表示，这行业中或能受益的公司包括莱宝高科(002106)、法拉电子(600563)、得润电子(002055)和联创光电(600363)等。 

    相关新闻

    私募短炒“振兴计划” 公募依然看空

　　随着钢铁、汽车等行业振兴计划上报最高决策层，在“9大产业振兴计划”中把握投资机会再次成为广大股民翘首企盼的救命稻草。但本报记者对江浙、上海、深圳、广州等地数家私募、基金的采访中发现，多数私募都只关注“振兴计划”所带来的短线交易机会，而公募基金经理，也普遍更关心最新的行业和经济数据，而不是去期待什么具体的刺激政策。

　　私募：“振兴计划”只有短线机会

　　杭州高通投资资深私募经理谢晓俊对本报表示，要挽救一个处于下滑过程中的行业，必须通过实实在在的资金投入才行，而从目前的情况看，政府更多地是采用减税的方式，而这在企业已经没有利润的现状下，是没有什么作用的。如果将过多的资源用于固定资产投资，反而可能会为未来的新一轮产能过剩埋下隐患。因此，目前看来，不能简单地寄希望于“9大产业振兴计划”能为股市带来什么太大的机会。他认为，具体产业政策的出台只能带来相关板块个股短线的交易机会，一定要快进快出，不可恋战。

　　深圳铭远投资顾问公司的总经理韩耀峰对“9大产业振兴计划”的看法更加谨慎。他对记者表示，振兴计划中多数行业都在面临非常大的下滑压力，目前还看不到能够扭转趋势的政策出台。以讨论最多的钢铁产业为例，由于过去房地产市场持续上升，使得用于固定资产投资的钢材“盘子”很大，而目前的房地产冷却，令钢铁行业的需求缺口加大，即便考虑到陆续推出的积极财政刺激方案，这块“丢失的需求”能不能被补上还是一个很大的问题，更不用说使行业重新上升了。

　　他表示，除钢铁行业以外，汽车、造船又分别面临财富效用缩水导致的需求递减以及订单毁约和推迟风险，总的来看，这些需要“振兴”的行业，仅用政策刺激只能缓解其下滑的速度，而不太可能在短期内扭转趋势。

　　“基金经理”依然看空后市

　　接受本报采访的既有“阳光私募”管理人，又有部分公募基金经理。总体上看，他们对大盘及“9大行业”的后期走势均比较谨慎。

　　据了解，目前韩耀峰管理着自己的“阳光私募”——铭远巴克莱信托基金，该基金系与西部信托合作，从08年中开始正式运作。“从运作至今，我们的仓位都非常低，市场只有短期的交易性机会，尚看不到全局性的机会”。

　　深圳一家大型公募基金的研究总监告诉记者，虽然没必要过于恐慌，但最新的种种现象表明，市场的心态还是比较脆弱。据透露，目前多数基金仍然仅保持一个中性的仓位，“稍有不慎，就可能踩上地雷”。对于大盘的后期走势，他表示越接近前期低位，新一轮政策利好出击的可能性就越大。

　　拉动内需四步曲

　　1月9日至11日 温家宝到江苏考察 两会前出台三大刺激经济计划

　　中央制定的一揽子计划，是包含三个计划。当然，主要是扩大内需促进经济增长的十项重大措施，这十项重大措施核心是要实行积极的财政政策和宽松的货币政策，特别是用大规模的财政投入来推动经济的发展。第二个计划是对关联度大、产业链长，对国民经济影响深远的重点行业，要制定调整和振兴规划。第三，就是把我们原来定的科学技术中长期规划，准备投入6000亿的，六个重大专项当中与当前经济发展紧密联系的，要加快发展和提前进行，以作为科技支撑。

　　1月1日至2日 温家宝到青岛考察 国务院正在制定“双十规划”促经济

　　国务院组织有关部门正在制定两大规划：一是扩大内需的十条规划，将去年出台的扩大内需的十条措施进一步具体和丰富；二是十个重要产业的调整和振兴规划，钢铁业和汽车业的规划已经制定出来，其他规划正在加紧制定，成熟一个，执行一个。

　　08年12月17日至18日发改委召开会议加紧制定九大行业振兴规划

　　发改委将加紧制定钢铁、汽车、船舶、石化、纺织、轻工、有色金属、装备制造、电子信息等九个重点行业振兴规划。

　　08年11月5日 温家宝主持国务院常务会议 扩大内需促进增长十项措施出台

　　研究部署进一步扩大内需促进经济平稳较快增长的措施，要求扩大投资出手要快，出拳要重，措施要准，工作要实。

　　到2010年底约需投资4万亿元。08年四季度先增加安排中央投资1000亿元，09年灾后重建基金提前安排200亿元，带动地方和社会投资，总规模达到4000亿元。（投资快报）