西南证券：大洋电机（002249）新股定价分析——至诚理财网—

西南证券：大洋电机（002249）新股定价分析

2008年06月19日09:55

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　　公司主营微特电机，是空调用微特电机细分领域的国内第二名，主要客户是国内外家电企业，出口占比约为50%。公司过去三年盈利能力很强，成长性极好，主要原因是营收大增、毛利率稳增。

　　按总股本1.26亿股，公司06年及07年的摊薄每股收益分别为0.42元、1.16元。预计募投项目投产在09年，全面达产在10年。我们对08、09年每股收益预测值分别为1.36元、1.78元。

　　公司08-10年3年的净利润复合增长率有望达到或超过25%。倾向于取28-34元的估值，相当于07年、08年PE分别为24-29倍、21-25倍。拟发3200万股，预计发行价格为19-24元。上市首日定价估计可能达到35元以上。

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