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    陕天然气(002267) 新股的上市是当天市场上的焦点，其开盘的的定位是过高还是低估，对市场而言往往是机遇与挑战。以下是Wind资讯收集的专家对新股定位的观点及该股的基本面内容。

●上市首日定位预测
来源       定位区间       摘要
金元证券   14.5-20.3元    该公司2008年、2009年EPS分别为：0.58、0.61。参照
                          同行业上市公司市盈率定位比较，以及目前市场的估值
                          水平，三个月后公司股价定位08年预期EPS25-35倍的水
                          平，即14.5?20.3元


国金证券   10.63-11.66元  公司盈利模式虽然类似高速股，但是公司正在试水下游
                          城市燃气供应业务，成长空间高于高速公路运营行业；
                          而公司独有的长输管道运输网络是目前国内上市燃气公
                          司所不具备的，具有稀缺性；因此综合分析，给予公司
                          2008-2009年15-18倍PE，估值结果为：10.63-11.66元
                          。


上海证券   13.15-14.73元  预计公司08年和09年的净利润为2.67亿元和3.21亿元，
                          摊薄后的每股收益为0.53元和0.63元。参考业务相近公
                          司的市盈率水平，并考虑到公司良好的经营能力和发展
                          前景，其合理估值水以08年25?28倍的市盈率水平计算
                          较为合适，其分别对应的市场定价应为13.15元?14.7
                          3元。


西南证券   9.26-10.42元   预计公司08年和09年的供气量分别增长13%和10%，在管
                          输价格不变的假设前提下，预测公司08年和09年每股收
                          益（全面摊薄）分别0.579元/股和0.611元/股，参考公
                          司类公司估值以及PEG估值，我们认为9.26-10.42元/股
                          为公司的合理价值，建议询价区间为8.33-9.38元/股。
                          由于近期小盘股上市时，市场仍存炒作因素，所以上市
                          首日公司股价可能会有40%以上的涨幅，即公司股价会
                          达到13元以上，15元以上建议卖出。


渤海证券   11.4-14.25元   预计08、10年公司分别实现每股收益0.57、0.67、0.7
                          9元。目前，国际可比公司市盈率为19.74倍，考虑到公
                          司比国外的公司更加具有成长性，给予公司20?25倍的
                          市盈率，故公司08年合理价值为11.4?14.25元。建议
                          询价区间9.5?11.5元。


国泰君安   12.5-14元      综合考虑了公司的区域垄断地位、稳定的业绩和良好的
                          成长性，以及天然气行业在陕西省的良好发展前景，建
                          议进行申购。建议申购询价区间为9.5~11.0元/股，公
                          司二级市场合理估值区间为12.5元~14元/股。


兴业证券   9.8-11.8元     公司是陕西省唯一的天然气长输管道运营商，在靖西二
                          线四期完成后，输气能力将由目前的25亿提高到40亿立
                          方米，预计公司08、09、10年EPS分别为0.43、0.49、
                          0.59元，合理价值应该为9.8?11.8元，建议11元以下
                          买入。


银河证券   16.5-18.15元   参考国际可比上市公司市盈率约为20倍左右，考虑公司
                          稳定的业绩以及天然气行业良好的发展前景，结合近期
                          新股上市首日表现，对应2008年每股收益，综合判断，
                          预计陕天然气上市首日估值为30-33倍，对应首日价格
                          区间为16.50－18.15元。


金元证券   14.5-20.3元    根据行业分析师预测，该公司2008年、2009年EPS分别
                          为：0.58、0.61。参照同行业上市公司市盈率定位比较
                          ，以及目前市场的估值水平，三个月后公司股价定位0
                          8年预期EPS25-35倍的水平，即14.5?20.3元，


海通证券   14.3-17.16元   公司目前尚无可比国内上市公司进行估值比较。而港股
                          燃气类上市公司由于业务结构和会计准则的差异，其估
                          值水平。考虑到公司业务的特点，公司处于快速扩张阶
                          段时，可以给予更高估值。若以2008年25-30倍P/E计，
                          其合理估值在14.30-17.16元之间，较10.59元的发行价
                          有36％-62％的上升空间，建议申购。


凯基证券   10.54-13.19元  考虑到整个天然气行业正在迅速发展，作为A股市场首
                          家从事天然气长输管道经营的上市公司,其具有资源稀
                          缺性、业务稳定性和良好的成长性,参考港股和A股可比
                          公司的08年的P/E均值，港股同类公司P/E估值为20，A
                          股同类公司P/E平均值为41，给予20-25倍的PE，价格在
                          10.54-13.19元/股之间。


中信建投   10.6-13.25元   公司2008年至2010年的每股收益分别为0.53、0.60和0
                          .66元。陕天然气的合理估值区间在20-25倍，对应股价
                          10.6元至13.25元。