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    中国南车(601766) 新股的上市是当天市场上的焦点，其开盘的的定位是过高还是低估， 对市场而言往往是机遇与挑战。以下是Wind资讯收集的专家对新股定位的 观点及该股的基本面内容。

●上市首日定位预测
来源       定位区间       摘要
长城证券   3.2-4元        公司预计其2008年净利润不低于13.6亿元，预计公司的
                          净利润稍高于这一数额，按116亿总股本计算，公司20
                          08-2010年摊薄后EPS为0.12元,0.16元和0.20元。考虑
                          到公司的垄断地位和较长的景气周期，给予公司09年2
                          0-25倍的市盈率，合理价格区间应在3.2-4.0元。


平安证券   3.65-4.32元    预计公司08年、09年和10年EPS分别为0.081元、0.135
                          元和0.167元。通过与同类上市公司比较，预计公司发
                          行价格在2.74元~3.24元之间，二级市场合理价格区间
                          为3.65元~4.32元。


长江证券   3.64-4.2元     预计公司2008、2009、2010年EPS为0.14、0.20、0.27
                          元，结合相关铁路装备类上市公司估值，认为中国南车
                          合理价格在3.64?4.20元。


国泰君安   3.03-3.63元    预计公司2008-2010年EPS分别为0.121、0.155、0.198
                          元。参考2008年以来上市新股的首发PE和国内外相关公
                          司的估值水平，根据2007年的业绩和30-35倍的首发PE
                          ，询价区间为2.10－2.45元，根据2008年的预测业绩和
                          25-30倍的PE，目标价在3.03－3.63元。


光大证券   2.9-3.3元      08E－10E归属母归属净利润有望实现13.66、18.08、2
                          3.51亿元，按A股发行30亿股和H股发行16亿股折算EPS
                          分别为0.118元、0.156元和0.203元。根据可比公司估
                          值情况以及DCF等绝对估值方法，给予中国南车，08年
                          25倍－28倍，合理估值区间2.9－3.3元。公司作为铁路
                          装备制造行业的龙头企业，快速发展的行业给予给未来
                          三年增长提供保障。投资中国南车，分享中国铁路行业
                          发展的重大机遇。


民族证券   2.51元         初步预计公司2008年－2010年净利分别为14.5亿元、1
                          9.98亿元和26.87亿元，同比分别增长80%、38%和34%左
                          右，A+H摊薄后每股收益分别为0.125元、0.172元和0.
                          232元。综合绝对估值法和相对估值法，公司的合理估
                          值为2.51元左右。


国金证券   3.71-4.36元    预测2008-2010年公司主营业务收入分别为36,746、43
                          ,462、53,236百万元，净利润分别为1,409、1,971和2
                          ,614百万元，按照A+H合计发行新股46亿股计算，对应
                          每股收益为0.123、0.170、0.225元。按照08年22?28
                          倍的PE估值，认为公司合理价格区间为2.76-3.42元。
                          首日上市价格波动区间预计为3.71?4.36元。


申银万国   2.6-2.8元      根据估值模型和相对估值体系，公司合理价格2.6-2.8
                          元，考虑给予一级市场15％的折扣，建议申购价格为2
                          .3-2.5元。


联合证券   3-3.3元        公司合理价值08年29-31倍PE，对应市值410亿、股价为
                          3.5元/股（考虑到H股发行后、股本增至116亿）。上市
                          定价区间预测3.0-3.3元。


海通证券   3.4-3.8元      预测公司2008-2010年EPS分别为：0.12元、0.16元和0
                          .22元，股票二级市场估值区间为3.40元－3.80元，建
                          议申购区间为2.20元-2.60元。


安信证券   3.6-4.5元      未来三年的复合增长率近50%，合理股价在3.6－4.5元
                          之间，建议询价区间为2.4-2.8元。


西南证券   2.7-3元        预计08年每股收益为0.136元，市盈率分别为20倍，合
                          理价格为2.7-3元。


中信建投   2.97-3.52元    预测08、09和10年EPS分别为0.11、0.16和0.20元。公
                          司合理市盈率区间为27~32倍。按照08年0.11元（考虑
                          A+H的摊薄）的预测，合理的股价区间为2.97~3.52。建
                          议参与询价价格区间为2.45~2.60元。