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资金供求仍是影响A股走势的关键因素 陈周杰
美国次贷危机、世界“粮荒”、全球范围内的通胀和国内经济存在诸多不确定等不利因素困扰着中国的资本市场，使投资者信心不足，引发股市大跌。不过，市场跌破3000点后的下跌，更多是投资者信心的极度恐慌以及担心投资环境的进一步恶化，削弱了股票市场短期的投资需求，导致短期股价的阶段性迷失和非理性下挫。
任何时点来判断市场的未来走势，都会面临众多的不确定性，乐观因素和悲观因素永远相伴而行。市场短期的涨跌将在投资者的意识中强化某一方面，市场因此不断在过度乐观和过度悲观之间摇摆。目前时点上，悲观者看到的是中国经济增速的放缓，从而进一步开始担心经济是否陷入衰退。但如果从积极的角度去看呢?中国在经济增速放缓的同时正在实现增长方式和增长结构的转变，在行业利润增速放缓的同时企业却在进行分化整合。
7月份的数字对分析下半年经济走势具有重要参考价值。与1至6月份相比，前7个月我国城镇固定资产投资增速加快0.5个百分点社会消费品零售额增速加快0.3个百分点。同时，7月份出口增长也较上月加快9.3个百分点。数字表明，面对各种国内外复杂因素的影响，我国的宏观调控是卓有成效的，我国宏观经济增长的基本面仍然是好的。
短期内市场资金供求仍是影响A股走势的关键因素，在最近的一个交易周内，统计数据显示基金和社保等资金的增仓幅度明显大于减仓幅度。虽然流入资金的规模不大，且不稳定特点比较明显，但机构资金显然在目前阶段已经做出了逢低建仓的投资策略安排，大盘持续暴跌后市场估值优势的逐步显现。从中长期来看，在个股出现泥沙俱下的下跌之后，优质上市公司的中长期投资价值也将更加突出。
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