巴菲特投资理念:评价巴菲特的三大误区

证券之星 2017-01-19 17:48

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  至诚网(www.zhicheng.com)1月19日讯

  我们不应该随便批评,而要客观评价巴菲特,这需要认清四个误区:

  第一,大小不同

  巴菲特购买高盛和通用电气优先股,冒的风险是公司可能倒闭,得到的补偿是以约定的价格大量买入普通股的认股权。相对于目前的市价,巴菲特的认股权行权价明显高多了,这是事实。

  你会发现,巴菲特很多股票都是在一级市场上市公司定向发行的,我们很多人可能会问,巴菲特干吗不直接从二级市场买呢,岂不便宜得多?还可以做个波段。

  看起来是,但实际操作不是这样简单的。二级市场直接购买,小量十分容易,大量十分困难。

巴菲特投资理念的误区

  截至9月30日的数据显示,高盛发行在外的股份一共为3.94亿股,巴菲特要买够50亿美元,即使以约定115美元的股价买入,也要买4347万股,持股比例近10%。而当时高盛最大股东Barclays Global Investors UK Holdings Ltd的持股比例也只有4.39%。巴菲特要想短期买到持股10%的控股权,股价早涨到天上去了。

  通用电气同样如此。通用发行在外的股份一共为99.6亿股,巴菲特要买够30亿美元,即使以约定22.25美元的股价买入,也要买1.35亿股,持股比例近1.336%。而目前通用股权非常分散,最大股东Barclays Global Investors UK Holdings Ltd的持股比例也只有3.83%。

  我们不能以散户的角度来评判巴菲特数十亿美元的大笔投资,这不公平。

  散户买卖相当于买一套房,而巴菲特买卖相当于一下子买一个甚至几个楼盘,没法简单对比。

  巴菲特购买,其实不是从二级市场买入,而是公司直接向他定向发行。

  想当全球第一投行高盛的最大股东,要想当全球第一电气公司通用的大股东,并不是谁都能当的,也不是机会很多的,只有公司遇到困难或者非常需要资金的时候,才会如此。公司选择投资者时,非常慎重:一是要很有钱,能在短时间拿出一大笔钱;二是要很善良,不会想搞垮公司;三是和管理层很合得来,全力支持管理层的工作。

  美女可不是好追的,何况巴菲特追的都是全世界数一数二的大美女,巴菲特的经验是,等到美女落难,而且是大难,只有英雄才能救,美女苦苦求他来追,方才出手。