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《私人订制》差评引发市场看空华谊兄弟

2013-12-30 09:45:07 来源: 新京报

让观众和投资者吊足了胃口的电影《私人订制》在19日开始上映,但电影的恶评和机构的抛售似乎让投资者始料未及。  

《私人订制》在评价方面逊于预期,机构投资者抛售股票,机构投资者抛出一种观点:投资周期长、现金流不佳、回报预期不稳定的电影内容生产,看起来并不是一门好生意。  

一家市值逾300亿元的公司,一家在院线、经纪、互联网等多方面布局的传媒公司,仍然无法纾解一部贺岁片带来的影响,华谊兄弟的迪士尼或者华纳之路,仍道阻且长。  

机构看片引发信披质疑  

《私人订制》是知名导演冯小刚2013年唯一一部电影,此前也被投资者和观众寄予厚望。在12月19日正式上映之前,华谊兄弟邀请部分券商人士看片。  

机构看片会并非华谊兄弟首创,此前光线传媒也曾多次邀机构人士看片。  

但在机构看片之后的第二天,华谊兄弟股价骤然跌停,当日市值蒸发逾40亿元,其中当天有3家机构合计抛售了近5亿元的华谊兄弟股票。  

部分提前观影的机构人士认为,私人订制逊于预期,影片情节不连贯等。投资者认为,机构看片后获得的这些观感,是导致股价跌停的主要原因之一。  

华谊兄弟的电影上映之后曾多次影响股价。2012年《画皮2》首日7000万票房数据曾让华谊兄弟股价涨停,而随后的《一九四二》票房不佳也曾导致股价跌停。  

但此次《私人订制》12月18日大跌则与以往不同,此次大跌并不是由于票房不佳的影响,《私人订制》当时甚至并未正式上映。  

投资者质疑,邀请机构先看片,而后股价出现异动,这种做法涉嫌信息披露违规,相关机构抛售则涉嫌利用非公开信息交易(内幕交易)。  

华谊兄弟将提前看片的活动称之为行业惯例。华谊兄弟称,影片公映前是关键的营销节点,举行一系列的首映活动(包括各界代表参加首映式、提前观看影片等),已经成为电影行业宣传发行过程中的惯常操作模式。  

但一名电影评论人士指出,海外的“试映”和华谊兄弟提及的“首映”并不完全一致,以测试效果为主的试映不会提供完整的影片。  

一些投资者认为,如果机构投资者代表先看到了电影,这属于选择性的信息披露。  

中国证监会也关注到了这一情况,中国证监会在20日表示,对于资本市场信息披露的新情况和新问题,证监会正在进行了解和研究。

“差评”背后存在内容风险  

对于包括抛售股票在内的投资者来说,他们从《私人订制》中看到的是对华谊兄弟前景的担忧。

一个两个机构代表的看法不足以说明全部,但在国内各个主要的电影评分网站上,《私人订制》这部华谊兄弟力推的贺岁片评分极低。  

豆瓣电影的用户给出的评分是5.4分,时光网的用户给出了5.8分,几乎是同期上档的影片中评分最低的,一部评价正常的电影评分一般在7分以上。  

在时光网上,用户给《私人订制》的标签是“三段小品+一段诗朗诵”。  

评价不高引发了投资者对华谊兄弟前景的担忧。此前冯小刚电影一直是华谊兄弟的招牌之一。如此前大卖的《非诚勿扰》系列等,为华谊兄弟带来了丰厚的收入。  

投资者“释老毛”在投资者社区雪球上撰长文评论冯小刚与华谊兄弟:廉颇老矣,尚能饭否?

而一些更长线的投资者则认为,电影公司不具备持续的竞争优势,根本不应该有这样高的估值。

南方基金投资总监邱国鹭说,电影和手游行业这两个行业的特点是它不是赢家通吃的。  

“搜索是赢家通吃,社交是赢家通吃,商务是赢家通吃的,但是内容产业不一定是赢家通吃的,”邱国鹭说,今年你的电影可能最好看,明年就不一定了,这会根据观众的口味和游戏玩家的口味会不断地变化。

影评人谭飞认为,对于《私人订制》的吐槽多,是因为网络时代下观众的口味变了。谭飞认为,《甲方乙方》拍摄在16年前,现在大家都玩微信微博,人人都是段子王。“不是冯小刚变了,而是观众的口味变了”。  

邱国鹭说,“即使说你现在今天真的是行业内的老大,老二,老三,但仔细分析一下,很多东西并没有一个持续的竞争优势。”

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