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第一高价股幕后:股基粉墨登场 国企成标的

理财周报 2014-01-27 09:52

1月15日,长春高新涨停,收于128.87元,取代贵州茅台(600519)成为“第一高价股”。  

14年来,A股“第一高价股”“桂冠多次易主,最妖的亿安科技,最稳的苏宁电器,最令人激动的中国船舶,最令人失望的洋河股份(002304),直到最意想不到的长春高新,当然更少不了永远高喊”我会再回来“”的贵州茅台(600519).

谁制造了“第一高价股”?谁从“第一高价股”上获取最大收益?为什么国企天然就是“第一高价股”的最有力竞争者?为什么2010年小盘股中挑战者群起,最终却都是昙花一现?  

下一只“第一高价股”在哪里?  

艾滋概念股:长春高新的前世今生

三份被投资者称为“重大利好”的公告,推动长春高新涨停:聚乙二醇重组人生长激素注射液已经审批完毕;子公司百克生物司与荷兰MucosisB.V。公司签署合作协议;2013年收到3857.07万元政府补助金。  

支撑长春高新13年之久的艾滋病疫苗概念,已无人再提起。  

2001年4月下旬,长春高新公告称长春高新控股子公司长生生物、美国Vital公司、中国吉林大学等五家单位,共同签定合作开发生产艾滋病预防疫苗项目的意向性协议。  

由于时间久远,该公告原文在深交所公告系统中无法看到,只能从新闻报道中找到一丝痕迹。  

这则公告的背景是,长春高新当时业绩每况愈下,2000年中报每股收益只有0.005元,后通过回购缩股将全年业绩提升到每股0.23元。2001年经营没有好转,也无法再次回购,年报时业绩只有3分。  

现在已经很难弄清楚长春高新2001年之前的主营业务是什么,但可以肯定没有疫苗研发,因为长生生物是收购而来。在公告进行艾滋病疫苗研发后,长春高新又收购了一系列医药公司,如晨光制药、金赛药业等。  

2002年12月,时任长春高新总经理兼长生生物总经理高俊芳称,“与美方合作研究开发的亚洲型艾滋病疫苗,现已完成动物实验,效果令人满意,准备明年投入1亿元进行一期临床试验。”  

长生生物从2002年开始成为长春高新体系内的最优质资产,提供绝大部分利润,同时也是艾滋病疫苗研发主体。但次年并没有临床试验的消息传出,相反长春高新将其持有的长生生物股权全部转让。之前的内部纷争与之后的股权转让过程,犹如一部悬疑小说或一出宫斗戏,至今也没人揭开全貌。  

2004年11月25日,转移至另一家子公司百克药业的艾滋病疫苗,经国家食品药品监督管理局正式批准,进入I期临床研究。  

此后,长春高新艾滋病疫苗项目进展就时不时跳出来刺激投资者的神经,其股价也开始一路上涨。  

9年后的2013年5月,长春高新宣布“艾滋病预防疫苗”项目进行到II期临床研究第三个阶段,但由于向国家申请的5000万元项目经费没有获批,因此目前没打算启动该项目II期临床研究第三个阶段的计划。  

拖了12年的“艾滋病预防疫苗”宣告破产,但艾滋概念还没结束。长春高新2012年年报显示中,百克药业正在进行“艾滋病治疗疫苗”研制,目前处于临床研究阶段。  

也许等长效生长素概念无法支撑的时候,就会轮到“艾滋病治疗疫苗”粉墨登场,作为后备的还有用于不孕症的重组人促卵泡激素,以及糖尿病新药艾塞那肽。  

长春高新显然吸取了重庆啤酒(600132)的教训,没有把鸡蛋都放在一个篮子里。  

“百元股”惊梦:从亿安科技到中国船舶  

长春高新股价从30元的底部启动,到站稳百元,大约用了20个月,这已经是非常惊人的速度。但有些股票不是用“涨”,而是用“飞”的,比如亿安科技,当年它从26元到破百,只用了70个交易日。  

记者努力想找到当年参与过亿安科技交易的投资者,顺着股票论坛上几个回忆往事的帖子,记者找到了曾李,他曾在1998年末买卖过几次深锦兴,但在这只股票蜕变为著名庄股亿安科技开始肆意表演时,他只是个旁观者。  

“连续一星期大阴线,我就割肉了,结果第二天还是第三天开始,天天45度角向上拉,后来歇了一段时间,我就没管,过了大半年再一看,100多块了。”  

曾李的描述听起来平淡无奇,却勾画出一个时代的轮廓。那个群魔乱舞的庄股时代,在亿安科技股价超百元时达到顶峰,随着中科系与德隆系的崩塌而落幕。  

“为什么?……”曾李想了半天,也没能回答出一个简单问题:亿安科技靠什么概念涨到100块。“庄家左手倒右手对敲呗,小散手里根本没票,全世界看他(指亿安科技实际控制人罗成)一个人玩。”  

记者查询历史资料发现,亿安科技并不是没有概念,恰恰相反,它的业务范围涉及数码科技、网络工程、生物工程、电子通讯、电动汽车、新能源和纳米技术,几乎把当年的全球高科技概念一网打尽。  

集万千概念于一身,借着“5·19”行情东风,A股实施拆股后的第一只“百元股”诞生。当时与亿安科技并立于泡沫中的,还有海虹控股(000503)、综艺股份(600770)、东方明珠(600832)、广电股份(现名“百事通”)、四川湖山(现名“四川九州”)等一系列网络概念牛股。  

网络股泡沫破碎后,市场用了7年才等到下一只“百元股”出现。2007年5月28日,沪东重机涨停,报收104.06元,8月1日改名中国船舶,8月6日股价冲高200元,新一轮大牛市的标杆高高立起。  

中国船舶当时的美好愿景是“中国造船量2010年超过日本,2020年赶上韩国”,依靠“产能持续扩张、生产效率提升、产品价格上涨和议价能力突出(摘自中国船舶2007年中报)”中国重工(601989)业发展数十年的积累似乎终于到了要爆发的时刻。  

但美梦不长,次贷危机、钢材涨价、人民币升值多重打击下,中国船舶的宏伟蓝图还没展开即告夭折,提前做出反应的股市风声鹤唳,没多久之前还在鼓吹“每股业绩20元股价1000元”的机构夺路狂奔。从2008年1月至7月,中国船舶股价从近300元暴跌75%,与之一同倒下的,还有27只之前被牛市台风吹上天的“百元股”。  

对如今的中国船舶们来说,“百元股”就像一场不真实的梦,也许再也没有能重温的一天。  

高价股推手:呼啸而来席卷而去的基金  

庄股时代随着股权分置改革的开展而告终,庄家控盘近9成,对倒拉涨停这种明目张胆操纵股票价格的行为逐渐绝迹。股票型基金们以“抱团扎堆”的另类坐庄方式粉墨登场,扮演起“第一高价股”推手的角色。  

2009年11月6日,洋河股份上市,60元发行价是中小板建板以来最高,喜新厌旧的基金经理们立刻将旧爱贵州茅台抛之脑后,将新欢登场称之为拉开“白酒股新老时代更迭”的序幕。2009年年报显示,135家机构扎堆其中,汇添富旗下4只基金集体进驻,持股最多的汇添富均衡增长(519018)在2010年一季度时持有334万股。  

此后一年,在洋河股份向“第一高价股”宝座发起冲击的征途上,基金们开始不断接力助推。  

2010年半年报中,汇添富系开始撤退,泰达宏利市值优选持有189万股成为洋河股份最大流通股股东。泰达宏利效率优选和泰达宏利行业精选基金也抱团进入,合计持有181万股。信诚四季红(550001)、富国天益价值(100020)基金、华夏盛世也首次进入洋河股份的前十大流通股股东名单。  

2010年三季报洋河股份净利增九成,第三季度增135%。在业绩利好刺激下,洋河股价不断逼近200元,“第一高价股”地位如日中天。以广发策略优选(270006)和广发大盘成长(270007)为首的9只基金,进入前十大流通股股东名单,共计持股数量达到1234万股,占到总流通股的27.44%。  

2010年11月23日,洋河股份以一根阴线将其历史最高价定在283.8元。2011年5月13日,洋河股份10转10派10后除权除息,茅台重夺“第一高价股”宝座。  

一年后,洋河股份复权股价达到历史最高,此后步入漫漫熊途,而之前一路相随的基金们则蜂拥而逃,有些赚得盆满钵满,有些则在踩踏之下遍体鳞伤。  

最完美的操作当属嘉实策略增长(070011),他们在2011年上半年进场持有160万股,此后不断加仓,到2012年半年报已持有459万股。洋河股份走入下降通道后,嘉实策略增长迅速减仓,2012年底仅持有193万股,2013年初清仓离场。  

与之相反的是华宝兴业行业精选(240010),它在2012年下半年洋河股份下跌途中一路加仓,中报时持有的273万股到年底增至584万股,成为持股最多的基金,其间洋河股份下跌超过30%。损失惨重之后,他们和嘉实策略增长一起消失在2013年一季报的股东名单中。  

至2013年中报,仍有136只基金驻扎在洋河股份,但绝大部分是强制配置的指数基金。前十大基金股东中,熟悉的面孔只剩下3年来始终不离不弃的广发策略优选。

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