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下周五机构一致最看好的10金股

至诚财经网 2014-01-30 15:04

瀚蓝环境(600323):资产重组寻求新跨越,打造一流综合环境服务商  

12月23日瀚蓝环境发布公告,公司拟向创冠环保(香港)有限公司发行股份及支付现金购买其所持创冠环保(中国)有限公司100%股权;拟向佛山市南海城市建设投资有限公司发行股份购买其所持佛山市南海燃气发展有限公司30%股权,两项交易价格初步确定为18.5亿元和3.84亿元。  

点评:  

收购创冠中国,确立公司垃圾发电领域领先地位:公司之前投建的南海固废处理环保产业园已形成固废全产业链处理能力,包括前端的垃圾集中压缩转运系统;中端的生活垃圾焚烧处理系统、污泥干化焚烧处理系统;以及末端的渗滤液处理系统、飞灰处理系统等。南海项目系统的整体规划成为国内同行业标杆。  

创冠中国是国内领先的垃圾焚烧发电企业,拥有福建、湖北、河北等地共10个垃圾焚烧发电厂项目,日均处理垃圾能力超过1.1万吨(含已建成和拟建项目)。收购创冠中国可迅速的将公司固废处理业务推向全国,实现区域集约一体化固废处理“南海模式”的异地复制、全国布局。公司将融合自身和创冠中国在经营、技术、服务等方面的优势,确立垃圾发电领域的领先地位。  

持续增资燃气公司,业务范围逐步拓宽:2012年6月,公司向燃气发展公司单方增资2.2亿元,使公司对燃气发展公司的持股比例从25%提高至40%。本次交易使得公司持股进一步提高至70%,成为公司的控股子公司。公司主营业务将形成自来水供应、污水处理、固废处理、燃气供应四个板块。燃气业务进一步拓宽了公司的业务范围,有利于公司发挥协同效应,进一步提升系统化环境服务能力。同时,燃气发展经营稳健,业绩处于上升通道,良好的盈利能力和现金流可为公司业务扩张提供资金支持。  

公司城市水务和污水处理业务平稳发展:公司全资拥有桂城水厂和第二水厂,控股九江水厂(60%),日供水能力126万吨。公司供水业务收入基本保持稳定,为公司提供稳定现金流。  

目前公司拥有18个污水处理项目的特许经营权,总处理能力约55.8万吨/日。随着污水处理项目产能利用率的提高以及配套管网的完善,未来污水处理业务毛利率有望逐步提升。(恒生证券)

国电南瑞(600406):轨交创新模式启动行业盛宴待公司分享  

国电南瑞公告:公司与南瑞集团、中国铁建、烽火通信组成联合体参与武汉市轨道交通8号线一期工程BT项目,该项目合同价款包括建设费用和投融资费用,其中建设费用采用总价包干方式,暂定为约114亿元,投融资费用按照资金占用额度、时间及投融资费率计算。  

评论:  

公司在项目中参与较高比例,将充分分享投融资收益,实现业务模式的创新和完美转型  

联合体与武汉地铁集团有限公司签订合同并生效后,联合体各方将共同以现金方式出资组建项目公司,其资本金为BT项目合同总额中建设费用的35%,各自投资比例如下:中国铁建35%,公司34%,南瑞集团30%,烽火通信1%,其中本公司预计投资额不超过14亿元。资本金以外的资金由项目公司融资,必要时联合体各方按出资比例为项目公司提供融资担保。  

地铁BT模式对于南瑞来说是首创,全新的商业模式将促使公司业务实现完美转型并创造新的增长点。  

项目的开展将拉动公司轨交监控及信号系统设备的产品销售  

虽公司轨交监控系统产品已在国内实现了很高的市场占有率,但信号系统因壁垒较高还没有实现销售和运行履历,通过总包项目,公司可与合作方合作并将其信号系统应用于轨交建设中,拥有运行履历后未来在轨交中的销售将更加顺利。  

轨交市场庞大市场容量任驰骋  

我们推算2012、2013与2014年轨交的实际投资额分别为2206亿元、2754亿元、3030亿元。未来两年轨道交通机电设备规模达到968亿,信号和监控设备的市场容量达到218亿,其中信号的市场容量大约为145亿,监控设备为72亿,信号和监控设备行业即将迎来新的繁荣时期。  

维持推荐评级  

我们预计2013/2014/2015年EPS分别为0.61/0.78/0.93元,如考虑注入每年将至少增厚0.1元,维持推荐评级。(国信证券)

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