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明日股市三大猜想及应对策略

2014-09-23 15:18:49 来源: 中财网

大势猜想:量能明显萎缩反弹后劲不足  

实现概率:80%  

具体理由:周二早盘,两市双双小幅高开后震荡盘整。但在临近午间之时,盘面上突然风云变幻,以金融股为首的蓝筹权重快速拉升,带动大盘形成一小段直线上涨的走势。在大跌之后,多头不退反进,显示了当前多空正剧烈争夺,震荡幅度有加大的态势。  

在昨日,大盘除了大幅下跌之外,还有一重要事件值得投资者关注。沪深两大交易所同时发布了新的融资融券标的名单,融资融券标的大幅扩容。目前融资融券余额大约在6000亿左右。据申万测算,后市随着此项业务的发展,按目前的政策两融余额可能高达万亿规模。  

金额空间巨大。不过纠结的是,很难说这能单方面推动大盘上涨。众所周知,两融业务具有买多买空的双向性,在前期大盘快速拉升当中,它能加速指数、个股的上涨,但一旦遭遇到调整,它杀跌时的威力也显而易见。我们认为,短期内市场上的主力资金存在着较大的分歧,震荡加剧。而在这样震荡的背景之下,融资融券力量的加入更是使得股价、指数的振幅或将进一步加大。  

而从量能上看,上午大盘无量弱反弹,临近午时金融股拉升护盘拉指数意味较重,但客观上带动了大盘人气的回升,个股活跃度提高,增加了可操作性。但是两市成交量明显萎缩,后劲不足。

因此策略上,在节前短线的震荡阶段宜重新审视调整手中的个股,仍以逢高减仓为主。对于涨幅过大、或是明显不符合改革转型、没有主力资金关注的个股还是要注意辨别,勿重仓参与此类个股。短线交易者,随着国庆的到来以及四中全会的渐行渐近,还是可以继续关注国央企改革、土地流转、垄断改革等改革题材。而对于长线投资者,现阶段还是要以精选个股为主,结合当前改革转型的大格局,从产业资本运作预期出发,挖掘具有并购重组预期的标的个股。  

应对策略:投资者仍以逢高减仓为主,随着国庆的到来以及四中全会的渐行渐近,还是可以继续关注国央企改革、土地流转、垄断改革等改革题材。  

主力猜想:热点转向中大市值成长股  

实现概率:80%  

具体理由:通俗地讲,行情驱动力就是台风口,站在风口,猪都会飞上天。上一轮行情(2005-2007年)时,风口为传统产业景气度进入巅峰,亮丽的业绩,加上股权分置改革这一“鼓风机”,让传统大蓝筹飞上了天。而2013年至今,风口已全面转向新产业兴起和中国经济转型,在全流通、IPO遇阻等因素诱导下,产业资本自然而然成为本轮行情的“鼓风机”。今年以来上市公司并购交易发起数量已达2042起,超过去年的2倍,包括同业并购、跨界并购甚至跨国并购,围绕新产业进行业务转型重组成为A股的核心投资主线。总体讲,上一轮行情的关注点为现实业绩和PE估值提升,而本轮行情的关注点是未来业绩预期以及PS估值弹性,用简单的历史行情上涨逻辑来推测本轮新行情并不明智。  

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