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5大券商下周一看好6板块36股

2014-09-26 15:48:35 来源: 华讯财经

机械设备:加速折旧利好高端装备荐6股

9月24日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,部署完善固定资产加速折旧政策、促进企业技术改造、支持中小企业创业创新等。会议指出,顺应新技术革命潮流,推动中国经济向中高端水平迈进,必须更大力度推进企业技术改造。要用既利当前、更惠长远的改革办法,完善现行固定资产加速折旧政策,通过减轻税负,加快企业设备更新、科技研发创新,扩大制造业投资,促进大众创业,这对于传统产业“破茧化蝶”,增强经济发展后劲和活力,实现提质增效升级和持续稳定增长,具有重要意义。其中,对生物药品制造业,专用设备制造业,铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业,计算机、通信和其他电子设备制造业,仪器仪表制造业,信息传输、软件和信息技术服务业等行业企业2014年1月1日后新购进的固定资产,允许按规定年限的60%缩短折旧年限,或采取双倍余额递减等加速折旧方法,促进扩大高技术产品进口。  

模拟测算2013年效应明显:按照证监会的上市公司分类口径,我们统计了174家属于前述范围的机械企业,其2013年新增的固定资产原值为452亿元,假设原平均折旧年限为10年,如果采用双倍余额递减加速折旧方法,当年新增折旧将从45亿元增加至90亿元,如果按25%的所得税率计算,当年减少净利润34亿元,相当于2013年净利润总值的8.8%;少纳税企业所得税为11亿元,相当于2013年经营现金流净额总值的2.9%。对企业来说,影响其核心价值的是企业的自由现金流和持续增长能力,如果采用加速折旧的方法,虽然近期的净利润减少(远期增加了),但在投资初期的现金流水平得到改善,实际经营状况和远期红利提高了。  

更宽的视角去理解政策意图:近期经济数据疲软,而政府强调要大力推进改革,而非直接刺激国内需求。我们认为,新出政策不仅是要减轻企业负担,更是要提高企业的核心竞争力,更好地参与全球竞争,政府高层持续成为高端装备制造的“国际推销员”就是一个很好的证明。  

行业投资建议:结合行业需求总体保持平稳,而以铁路设备、海工装备、自动化装备等为代表的高端装备制造业需求向好,同时政策鼓励企业加快技术升级和国际市场拓展,我们上调机械设备行业评级为“买入”。结合此次政策变化,我们建议关注中国北车、中国南车、中集集团、振华重工、润邦股份、中国船舶等铁路设备和船舶海工企业的投资机会。广发证券  

新能源:新能源车示范城市推广扩大荐7股

1)太原新能源汽车推广方案落地,纯电动车每辆补助2万元;2)甘肃新能源汽车推广方案出台,新能源车上路不限号不限行;3)充电国标修订版争取年底前出台,国家将强制性执行部分标准;4)氢燃料电池汽车将迎政策红利,成本技术难题亟待攻坚;5)昌平首建路灯充电桩,10月底投运为电动汽车充电;6)西安市为发展新能源汽车制定了32项优惠措施。  

公司新闻  

1)比亚迪电池扩产项目部分投产,产能瓶颈望缓解;2)雅化集团4.3亿收购国理公司剩余股权,做强锂产业;3)江特电机拟3305万元购宜春客车50%股权,加码锂电池;4)华为联手特斯拉开发汽车控制软件;5)万向正加快推出菲斯科卡玛升级版插电混动车;6)投资30亿元,比克在四川大邑建新能源客车产业基地。  

下周行业策略与个股推荐  

目前新能源汽车示范城市仅有1/4出台推广方案,伴随政策持续加码,预计四季度其他示范城市推广方案有望集中推出,从而推动新能源汽车加速普及。维持行业“看好”评级。继续推荐比亚迪、宇通客车、亚星客车、松芝股份、万向钱潮。另外,建议持续关注低速电动车标的隆鑫通用、力帆股份。渤海证券  

物流仓储:政策出台有助行业转型荐6股  

9月24日,商务部出台《关于促进商贸物流发展的实施意见》(简称“意见”),鼓励生产和商贸流通企业剥离或外包物流功能,支持商贸物流企业专业化、规模化,强化第三方物流服务能力(有条件可以向第四方物流发展),并在此基础上提高物流企业国际化水平,提出要大力发展电子商务物流、加强冷链物流建设、加快生产资料物流转型升级,政府将在财税土地政策上加大扶持力度。我们认为:本“意见”是政府促进商贸物流发展方案的综合梳理,对解决我国物流成本高居不下、行业“散杂乱”的竞争形态、物流服务能力和需求不匹配有较强的指导意义,中长期利于国内上市物流公司的发展、转型和盈利能力提升,相关受益标的包括:外运发展、中储股份、象屿股份、华贸物流、怡亚通、三泰电子。海通证券

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