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期货市场震荡盘整 分化趋势加剧

2014-11-07 10:07:55 来源: 经济参考报

进入11月,商品期货市场仍然延续着震荡盘整格局,且板块走势趋于分化,多空双方拉开战幕。期指的强势上涨终遇阻力,2520一线开始技术上的横盘调整。  

基本金属本周亦出现下滑走势,因经济数据疲软,市场对于需求的忧虑,伦铜价格5日跌至两周来最低,受其拖累,国内沪铜单日跌幅超2%,沪锌下跌超3%。美原油价格再度下试75一线,随后因传闻沙特油管爆炸而再度反弹,收复部分失地。除此之外,豆类、软商品等也出现了一定程度的下跌,总体来说,本周整体商品市场震荡加剧,部分品种下跌后价格再次了达到相对低位。建议投资者可继续保持震荡短线思路为主,在行情分化较为严重的情况下,可根据个人资金情况选择组合投资,多空持仓可灵活操作,不宜盲目追涨杀跌。  

从宏观面来看,本周全球经济数据表现良莠不齐,部分数据与市场预期出现背离,继而导致行情受到影响,波动加大。  

美国方面,美国股市周三整体继续走高,道指与标普500指数继续刷新历史高点。这主要受到就业数据与选举事件的推动,在共和党获得国会控制权后,从一定程度上。提振了市场对于近期的商业预期。同时公布的数据显示,美国10月ADP就业人数增加23万人,远高于市场预期的22万。就业数据的超预期表现,引发市场乐观情绪出现。本周同时公布的还有美国9月贸易帐,数据显示,9月贸易帐赤字430亿美元,9月出口额下降1.5%至1955.9亿美元;进口额2386.2亿美元,较8月基本持平。总体看,在宣布QE退出后,美国经济仍然以平稳状态运行,未来经济前景还是较为乐观的。  

欧洲方面,本周欧元区数据表现平淡,10月季调后Markit制造业PMI终值为50.6,基本符合预期,且该指数已连续16个月高于50的荣枯分水岭。分项指标来看,企业新订单水平连续第二个月下滑,德国、法国、意大利、奥地利和希腊的新订单均出现下跌,而相比之下,西班牙、荷兰和爱尔兰制造业新订单则出现回升。新业务主要出现在国内市场,而新出口订单温和增长。作为欧元区的“领头羊”之一,德国制造业数据表现良好,10月制造业PMI终值51.4,创两个月新高。  

国内方面,汇丰公布,10月中国制造业PMI终值持平于50.4%的预览值,创3个月新高。数据连续五个月高于荣枯线50,表明制造业活动稳居扩张区间。分项指标来看,10月产出指数与初值50.7持平,新订单和新出口订单指数虽较初值有所下调,但仍位于荣枯线50上方。与此同时,据国家统计局方面的数据显示,10月中国官方制造业PMI为50.8,较上月回落0.3个百分点,降至5个月以来低点。由于调查样本的差异,两方数据略有背离,但总体来看,中国经济仍在较为平稳状态运行。  

综合宏观面、基本面和技术面数据,我们分析认为:CU1501在47200-47500有卖出机会,短期存在回撤需求;ZN1501可关注16800、16700、16600位置的分批卖出机会;RU1501关注12200一线可轻仓逢低买入;RB1505可继续关注2500附近逢低买入机会;贵金属方面,短期仍然建议观望为主,可耐心等待。原油短期进入75-80区间波动,国内L1501在10100一线存在压力,进入9900-10100区间波动,可适当逢高短空,有价差回落可灵活买平;TA1501关注5250-5450震荡区间,5400-5450存在一定压力,可适当短空;农产品方面,美豆短期在1020-1030有一定压力,短期在1000-1030延续震荡。国内M1505从高点3055一路回落,短期跌幅较大,2950一线虽仍存压力,但不宜盲目杀跌,反弹可轻仓试空,回落注意灵活买平,等待买入机会;Y1505可关注5900-5950的逢高沽空机会,短期有小幅调整需求;P1505可关注5350一线卖出机会,探底需求存在,不排除向5150一线运行。白糖SR501可关注4450一线支撑,4550一线阻力,短期延续横盘震荡,逢低买入为主;JD1501围绕4600一线上下徘徊;RM501短期在2200一线有一定支撑,2280附近存在压力,可关注2280-2300逢高卖出机会。期指短期以2500为轴心上下摆动,短期可关注2480附近的买入机会,短线回调后,未来仍可保持谨慎看多思路。目前商品市场总体位置震荡走势,分化格局未改,建议组合投资操作为宜。

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