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政策利好备战牛市 券商密集融资补血

财新网 2014-11-27 09:46

两融业务旺盛,A股强劲上涨,券商纷纷融资补血,仅11月份以来,上十家券商公布的各类融资规模达到1150亿元左右。  

据悉,券商再融资的方式除了赴港融资、短期债券、短融,还包括定增、次级债、短期债、回归A股和IPO首发等。  

11月25日晚,华泰证券发布公告称,为补充公司业务发展所需资本金、深入推进公司国际化战略,拟发行境外上市外资股(H股)并申请在香港联合交易主板挂牌上市,该议案已经由董事会审议通过。具体发行H股的股份数量和股票价格尚未透露。  

在华泰证券之前宣布赴港融资的是广发证券。11月21日晚,广发证券公告称,拟发行H股并申请在香港联交所主板挂牌上市,融资规模约200亿元。广发证券再融资的方式还有短期债和短融。  

有从国内往香港去的,也有从香港市场谋求回归的。11月14日,已经在港股上市五个月的中州证券公布,公司回归A股的方案在股东大会获得通过,中州证券总裁周小全表示,接下来将正式向证监会提出申请,落实时间和集资额度视审批进度和市场行情而定。  

中纺投资11月17日晚间发布重组预案,公司拟以非公开发行股份的方式收购国家开发投资公司等持有的安信证券100%股份,安信证券整体作价182.72亿元。同时公司拟非公开发行股份募集配套资金,总金额不超过60.91亿元。  

在A股庞大的等候IPO排队中,国信证券IPO顺利过会,开启了证监会扶持券商IPO的序幕。11月14日召开的证监会发行审核委员会上,国信证券首发申请无条件通过。在排队等待于国内A股市场上市的八家券商中,国信证券有望率先在国内实现上市。  

分析人士指出,券商全面进入拼资本的时代,资金业务成为主要业务来源;而非上市券商将越发无法竞争:输在资金成本的起跑线上。  

今年11月13日,中证协发布《关于证券公司报送资本补充规划有关工作的通知》,除了鼓励券商通过IPO、增资扩股等方式补充资本外,还将降低持股5%以上入股股东及信托公司、有限合伙企业入股证券公司的要求,并通过优先股、减记债、可转债等新型工具补充资本。  

早在今年九月份,为落实“新国九条”和《关于进一步推进证券经营机构创新发展的意见》的有关要求,中国证监会在9月19日下发通知,鼓励证券公司多渠道补充资本,并清理取消有关证券公司股权融资的限制性规定。  

通知要求,各证券公司重视资本补充工作,通过IPO上市、增资扩股等方式补充资本,确保业务规模与资本实力相适应,公司总体风险状况与风险承受能力相匹配。证监会鼓励符合条件的证券公司IPO上市,取消“较强的市场竞争力”和“良好的成长性”两项额外审慎性要求,并简化有关程序,提高IPO上市监管意见书的出具效率。  

通知适当降低了持股5%以上入股股东及信托公司、有限合伙企业入股证券公司的要求,并对入股股东长期投资规模不再做出要求,同时鼓励证券公司通过利润留存补充资本,并支持证券公司探索发行新型资本补充工具,如优先股、减记债、可转债等。  

此外,为强化资本约束,防范风险,对于资本实力不足、风险覆盖率(净资本比风险资本准备)低于200%或者流动性风险监管指标低于120%(2015年6月30日前低于100%)的证券公司,要求其杠杆倍数不得超过5倍,同时将暂停受理其创新业务试点申请,以确保业务创新发展与公司抗风险能力的动态平衡。  

今年10月10日,中国证券业协会召开的“证券公司资本补充机制及流动性风险防范座谈会”上,证监会主席助理张育军在强调,证券公司必须充分认识资本补充机制的重要性,按照相关办法要求,年内必须通过经董事会批准的三年资本补充规划,三年内要将资本至少补充一次,建立资本补充与管理机制。同时,证券公司要充分利用挂牌上市、发挥股东和潜在股东的作用实现增资以及资本积累三条资本补充的主要路径。  

“资本补充计划要与公司战略定位、改善公司治理和股权激励、创新业务发展及客户结构相结合,证监会派出机构、中国证券业协会、证监会基金机构监管部以及各自律组织要积极开展相应工作,支持证券公司资本补充,形成合力。加强风险管理和流动性管理是创新发展的前提。三次创新大会中,都强调要把创新发展与风控同步进行,始终要求证券公司要把风险控制和流动性管理放在重要位置。”张育军说。

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