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年底高送转行情开启 量化指标圈定10股

2014-12-20 09:52:17 来源: 金融投资报

虽然近段时间大盘表现强势,但在大盘蓝筹股的拉抬下,市场“二八”现象明显,市场其他热点并不突出。  

不过分析人士表示,高送转行情作为一年一度的重要题材,随着市场风格的转换有望成为跨年度行情的重点,高送转预期强烈的公司或将成为年末的持续热点。  

A、高送转行情蠢蠢欲动  

历史经验表现,年末至第二年年初,高送转行情都是A股跨年度行情中一道靓丽的风景线。今年炒作资金便已开始布局,不少高送转潜力股出现较大涨幅。  

随着年末的到来,高送转行情蠢蠢欲动。历史经验表现,年末至第二年年初,高送转行情都是A股跨年度行情中一道靓丽的风景线,而高送转概念股则是牛股迭出。在业内人士看来,部分上市后未有送转记录的,且各项“高送转”指标都符合的个股可能存在被市场提前炒作的可能,而在高送转预案发布后,有业绩支撑的个股也可能走出一波行情。目前部分“袖珍”股开始有所异动,短线资金已开始布局高送转行情。  

有分析人士指出,上市公司选择“高送转”方案,一方面表明公司对业绩的持续增长充满信心,公司正处于快速成长期,有助于保持良好的市场形象,另一方面一些股价高、股票流动性较差的公司,也可以通过“高送转”降低股价,增强公司股票的流动性。因此,我国股票市场存在很显著的“高送转”效应,即在上市公司发布“高送转”预告前后,股票常常会有显著的超额收益。总体来看,较丰厚的资本公积和未分配利润,高积累是高送转的基础;高股价公司往往有更强意愿推动高送转摊低股价,进而增强股票的流动性;高业绩一方面是绝对值较高的每股收益,另一方面是较快的业绩增长;最后,总股本较小的公司实施高送转的概率也比较大。按历史经验,年报推出高送转的公司一定期间内往往给投资者带来超额收益。近10年来,年报高送转的股票在一季度和二季度均取得了显著的超额收益。追捧高送转概念股票几乎成为了投资者在每年一季度的“习惯”。  

可以看到,高送转行情热度最高的时期主要集中在高送转预案披露之前,市场对预期的炒作力度明显更为强烈,而个股表现也明显更为靓丽。而在高送转预案披露后,收益将逐步收窄。目前高送转概念股蠢蠢欲动,投资者可重点关注高送转预期强烈的个股,把握高送转预期炒作阶段的超额收益。  

B、潜力股如何选择?  

将高送转量化指标进一步细化来看,可能存在高送转预期的个股需满足“六高一小”特征。特别是上市后未有过送转股记录的公司,股本扩张的欲望将更为强烈。  

高送转行情一般会从年底前延续至年报公布后的一段时期,但在A股近2500家上市公司中如何选择存在高送转可能的股票对于普通投资者来说无疑是大海捞针。将高送转量化指标进一步细化来看,则可能存在高送转预期的个股需满足“六高一小”特征。六高指的是,高股价、高每股收益、高每股净资产、高每股资本公积、高每股未分配利润、高成长性。而一小则是拥有较小的总股本。有分析师对每年年报上市公司送转比例与各指标之间的相关性分析得出,年报送转比例与年末总股本存在一定的负相关关系,而年末股价、三季报每股收益、三季报每股净资产、三季报每股资本公积、三季报每股未分配利润与年报送转比例均表现出一定的正相关关系。如果还要给高送转潜力股加一个指标的话,上市后未有过送转股记录的公司,股本扩张的欲望将更为强烈,如果满足上述多个指标条件,年报中推出高送转方案的可能性就将更高。  

中小板、创业板一些股本较低的公司更具有高送转潜力,再考虑到每股公积金以及每股未分配利润的高低,可以从中选择具有高送转潜力的公司。对此,有券商对高送转潜力股做了简单的量化选股标准,公司总股本小于1亿股、每股资本公积金前三季度大于5元、净利润增长率为正等最基本的指标。最终筛选出10只符合硬性标准的个股,结合公司基本面,历史送转股次数,投资者可从中选择高送转潜力股的投资标的。  

潜力股精选

西泵股份(002536)  

总股本:0.96亿股每股资本公积:8.32元  

不足1亿股的总股本,加之快速增长的业绩,西泵股份高送转动力充足。东兴证券分析师张洪磊认为,公司公告了非公开增发方案,拟增发募集不超过5.5亿元用于南阳飞龙汽车零部件有限公司年产150万只涡轮增压器壳体项目、郑州飞龙汽车部件有限公司年产300万只汽车部件项目(一期)和补充流动资金1.5亿元。由于涡壳产品的主要客户博格华纳、三菱重工等的需求增长快速,目前涡壳产品的机械加工产能已经不能满足未来两年的需求,扩张150万涡壳产品机械加工产能将保障公司涡壳产品销量在未来两年持续高速增长。  

迪瑞医疗(300396)  

总股本:0.61亿股每股资本公积:8.18元  

公司拥有全国最大的尿液分析产品生产基地,在尿液分析仪市场占有率达到30%以上。公司参与起草了正在执行的尿液分析仪、尿液分析质控液两项行业标准。同时公司是少数能够在高端仪器市场与国外企业竞争的国内企业之一。中信建投证券分析师苏雪晶认为,公司凭借着技术与成本优势,近年来国内销售收入高速增长。公司产品在国际先后通过CE与FDA认证。公司借此机会,积极开拓国际市场,目前产品已经销售到100多个国家或地区,2013年外销收入占主营收入的35%。  

腾信股份(300392)  

总股本:0.64亿股每股资本公积:6.27元  

公司一直致力于互联网营销,技术层面成熟先进,上市后先发优势、资本优势将得以明显体现,在技术研发、业务体量、人才吸引等方面都有望迅速跨入新的水平,而移动化趋势及其高增长则是公司的重大机遇。长江证券分析师刘疆认为,公司作为第一家IPO纯粹的互联网营销公司,市值不大,其成长弹性引发很大期待;而且公司作为数字营销公司与泛互联网产业有很多的关联,同时也与众多行业的客户建立了合作关系,在未来业务的延展方向上有很大想象空间。

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