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军民融合全面提速 概念股启动在即

2014-12-31 09:58:35 来源: 中国证券网

2014年12月25日,第七届中国军民融合年会召开,年会的主题是“军民融合深度发展带来的新机遇”。近期工信部也表示,2015年将继续推进军民融合深度发展专项行动,研究制定重要领域军民互动共享的措施意见。业内人士指出,产业中的军民融合体现在“军技民用”和“引民入军”两个方面。投资方向上,建议投资者关注涉足民用开发的军工集团公司和民参军类公司。  

军民融合有望快速推进  

近期工信部表示,2015年将继续推进军民融合深度发展专项行动,研究制定重要领域军民互动共享的措施意见。军民融合推行已久,但依旧存在问题,在2015年要加速军工改革,几方面壁垒必须突破,主要集中在军工企业改制,军工科研院所改制,军民融合统一管理,军工信息化共享。  

2014年12月25日,第七届中国军民融合年会召开,年会的主题是“军民融合深度发展带来的新机遇”。会上国防大学的专家对《中国军民融合发展报告2014》作了重点解读。本次军民融合年会在内容上增加重要的“产融结合”板块,首次成建制汇聚“资本”的力量来关注和推动军民融合。年会在范围上基本实现了军民融合领域的全覆盖,军地、军民等多界代表积极与会,来自军队总部机关、政府部门代表,地方军工办(局)、开发区、产业园,十大军工集团、上市公司、优势民企、金融机构、核心智库、主流媒体等机构代表踊跃参会,彰显各方对“军民融合寻求新突破”的殷切期待。  

总体上看,当前我国军民融合正处在由初步发展向深度融合发展过渡的阶段。一方面,政策明确提出了推动我国军民融合深度发展的总要求,将其作为深化国防和军队改革的三大任务之一。另一方面,军民融合是一个渐进式过程,前期需要发展军民两用技术,引导和鼓励“军转民”和“民参军”,打开军事工业和国民经济各行业间的通道。之后是在资本市场的牵引下,丰富军工企业的经营模式,淡化军工企业和一般企业间的界限,促成军民一体化。根据有关机构调研和测算,我国军民融合程度达到了30%,初步融合已经实现,下一步需要根据细分行业和企业实际情况开展深度融合。  

业内人士指出,军民融合是我国国防和军队建设长期坚持的战略方向,军民一体化成为军工体制改革的目标。2015年是“规划年”,包括军工在内的国民经济各行业均需要开展“十三五”规划的论证和起草工作,未来五年随着国家陆续出台的相关政策,我国军工体制改革料将呈现加速趋势。  

两方向布局军民融合主题  

经历了2014年下半年的高速上涨,军工行业整体估值达到高位,军工行业仍处于上升周期,国家安全环境趋紧、国防军事战略转型、武器装备升级、军工体系和国有军工集团改制等都构成了行业的长期利好。2015年军工行业仍处于牛市周期内,长期向上的趋势没有改变。但经历了2014年短期的大幅上涨,行业整体估值已经偏高(行业平均动态市盈率约80倍),短期内存在估值下调的风险。但围绕军民融合的主题投资是一个长期投资方向,短期的调整反而为投资者介入提供了良机。

信达证券指出,产业中的军民融合体现在“军技民用”和“引民入军”两个方面。鼓励军工集团发展军民两用技术或“军转民”,实现“一份投入、两份产出”。通过开拓民品市场做大企业规模,解决军工企业效益低的问题。引导民营企业参与国防工业的目的在于引入竞争机制,打破原国有军工集团“大而全”和体制僵化的问题。在武器装备研制领域,我国军民融合正步入“深水区”,长期封闭的国防工业体系正在逐步瓦解,研究所改制、兼并重组、混合所有制等手段层出不穷。改革的红利也初步显现。  

投资方向上,建议投资者关注两类军工上市公司。一类是军工集团下属民品市场开拓较为成功的上市公司,该类公司利用军民技术的互通性,开发高端民用产品,收入规模快速提升。同时,军工集团改制改组仍是未来的大主题,持续关注研究所改制注入和集团整体上市趋势明确的标的公司。另一类是民参军类公司,研发能力强、目标市场容量大、风险防控到位的上市公司具有较高的弹性。另外,以民品为主“跨界”承担军品业务的公司具有较大的弹性,也应是投资者关注的重点。  

关注成发科技(600391)、航天晨光(600501)、山东矿机(002526)、通裕重工(300185)、山河智能(002097)、隆鑫通用(603766)等个股。

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