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创业板遇“顶部魔咒” 慢牛行情仍是主旋律

2015-01-08 09:57:17 来源: 中国经济网

周三大盘呈现震荡反复的格局,开市后创业板快速回调,上证指数则在金融股的带动下震荡反弹,午后上证指数出现两波快速杀跌,但尾盘半小时在中石油的带动下再度翻红,当日上证指数收一根小阳线,创业板是一根小阴线,两市量能萎缩。实际上,早盘券商、有色再度启动,但都是冲高回落的格局,真正带动大盘的是中石油、中石化,主板各大板块都已在高位,操作有难度。  

对于创业板近期表现,据了解,有分析认为,央行降息揭开了本轮蓝筹炒作的序幕,创业板也跟随大盘于2014年12月创了历史新高1674.98点。但接下来创业板却遭遇重创,以创业板指创出1675点之日算起,到2014年末,整个创业板上涨的个股仅22只,其余400多只个股全部下跌。民族证券分析指出,以创业板为代表的中小股票,一是前两年累计涨幅过大,二是业绩并不理想,过高的估值必然引发股价向合理估值回归。  

同时,也有市场人士指出,创业板又来到“顶部魔咒”——60倍P/E(市盈率)。尽管已披露2014年业绩预告的创业板公司整体上延续了增长,但这样的增长幅度难以打消投资者对创业板的疑虑。纵观A股市场历史,P/E超过60倍往往意味着见顶。比如2001年7月沪指涨至2245点,当时市场平均P/E超过60倍,后急剧下跌至998点;2007年10月,沪指又到历史最高6124点,当时市场总体P/E也超过60倍,后最低跌至1664点。60倍P/E的创业板危机四伏,虽然会有少部分个股凭借高成长将继续保持高估值,但绝大多数个股可能面临泡沫破裂的冲击。  

对于后市,分析认为,本轮行情启动之后,蓝筹股仍然是市场炒作的主流,投资者可围绕这条主线反复操作,每次回调均会出现买入的绝佳机会,重点关注金融、“一带一路”、国企改革题材股。

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