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监管层设期权交易投资者准入条件 限制大专生买期权

2015-01-14 16:15:55 来源: 腾讯财经

据报道,监管层设定了全球最严苛的期权交易投资者准入条件。除金融资产逾50万元和有模拟交易经验,投资者需通过三级测试获得相应交易权限。学历在大专以下,年龄不满18岁或超过65岁的投资者也会受到限制。  

提高准入门槛,确实可以把不合格的投资者排除在外,但也剥夺了合格投资者入市的权利,并不是成熟市场的做法。  

在投资者保护措施最完善的美国,证监会并没有对投资者准入做出硬性要求。各家券商会本着保护投资者的原则,依据投资者的金融资产状况、投资经验、年龄等将适当的期权产品提供给适当的客户。  

近年来发展迅猛的韩国股指期权市场不仅没有提高,反而大幅降低准入门槛。为吸引个人投资者,韩国证券交易所推出期权专买账户。通过这种账户买卖期权不再需要任何资金存款。个人投资者可以轻松地入场交易期权。  

另外,韩国软件公司还研发出傻瓜式操作的期权交易系统。个人投资者可按照软件的智能引导,一步步选择,最终完成符合自身判断的期权交易。这大幅降低了期权交易的知识门槛,使个人投资者买入期权像买彩票一样平常。  

从发达市场经验看,管理好期权上市风险不在于入市门槛,而在于相关的结算、交割等一系列配套风控制度。明确证券经纪商或金融销售业者的法律责任。  

日本《金融销售法》规定,金融销售业者将金融产品销售给不合格投资者应承担损害赔偿责任,投资者可以追究其法律责任。但中国目前的保护投资者制度并没有对类似的法律责任作出具体规定。  

提高准入门槛是对期权市场的过度保护,维护市场平稳的主体应当是证券经纪商或金融销售业者,将责任一味地加于个人投资者是监管“偷懒”的表现。

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