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周五重点布局十大板块优质股

2015-01-15 15:31:23 来源: 华讯财经

家电行业周报:电视技术的进步最显著、"产品+内容服务"更重要  

类别:行业研究机构:广州广证恒生证券投资咨询有限公司  

家电板块行情:  

上周(1月5日到9日)家用电器行业指数收益率为6.94%,高于沪深300指数0.37%的收益率。上周28个SW一级行业指数涨幅排行榜中,家用电器排在第1位。家电三级行业中,空调、小家电、冰箱和洗衣机涨幅居前;其它试听器材和家用零部件涨幅居后。  

一周行业重要事件及观点:  

纵观一周家电行业新闻事件,有两个最为醒目:一、CES2015;二、能效“领跑者”制度对家电的影响。  

北京时间上周三到周六(即美国拉斯维加斯当地时间周二到周五)举办了CES2015(2015年国际消费电子产品展)。在家电领域,电视、白电和智能家居依然引人注目。  

电视方面,QLED(量子点显示技术)凭借着更高良品率、更低成本、更广色域和更高的色彩纯度,大有挑战OLED的势头。此外,电视智能操作系统呈现多元化,包括Android、WebOS2.0和Tizen(p.8)。我们认为,目前高清、大屏和智能化已成为电视消费趋势,家电厂商的竞争除了显示技术,还有更为重要的,就是电视内容和应用的跨界合作。我们看好TCL集团(000100)。  

白电方面,CES展出的新品并不多,比较重磅的消息是来自三星和LG两家企业。虽然这些白电产品依旧延续着智能化的发展方向,但有一个显著的变化就是,这些新品所强调的智能已经不再是手机控制,而是实用性放在第一位(p.10)。由此引发我们的思考,站在消费者的角度,传统白电的技术进步相比较电视尚未出现根本性的变革,因此我们更看好消费需求更为明确的新兴生活电器,尤其是新兴厨房电器,推荐美的集团(000333)。  

智能家居方面,从会展上可以看出,智能家居的平台化稳步发展,控制方式呈现去手机化趋势(p.12)。先不说智能家居,仅家居领域就孕育着很大消费需求。家居指家庭装修、家具摆放和家电配臵。根据我们的观察,目前家电企业与房地产企业正加快在整体家电、家居领域的合作(P.5),因此,向家居领域拓展的家电企业将极大受益,推荐青岛海尔(600690)。  

上周,七部委印发能效“领跑者”制度。该政策最先在家电领域实施。  

与家电业之前的节能惠民政策相比,我们认为,短期内不一定能拉升家电消费需求,但长期能提升家电行业整体科技水平。此外,由于还没有公布具体的补贴细则,因此激励机制的效果目前还难以预计。但有一点可以确定,那就是对于已经有较多技术储备,且能够持续支撑研发的家电龙头企业有利,一是可以获得补贴,二是借此进一步增强品牌力。  

基于以上分析,我们继续看好TCL集团(000100)、美的集团(000333)和青岛海尔(600690)。  

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