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地产再融资彻底放开 三路线掘金地产股

2015-01-19 09:42:44 来源: 申银万国

1月16日,证监会宣告,上市公司再融资、并购重组涉及房地产业务的,国土资源部不再进行事前审查,标志着房地产企业再融资政策的彻底放开。申万发表研报解读称,短中期来看,再融资放开对公司估值提升明显:14年共20家房企成功再融资,计算预案公告日至增发上市日附近股价上涨情况,20家房企平均涨幅为92.5%,最高外高桥涨幅接近332%,最低阳光城21.6%;长期来看,再融资放开对公司估值提升中性:长期来看,行业和公司的估值依旧受制于行业长期趋势和公司的经营情况,长期而言是中性的。  

申万指出,再融资彻底放开是地产行业正常化的重要一步,也显示政府隐藏呵护地产之心,后期依旧可以期待限购、限贷的彻底放开以及降息降准,再融资放开短中期将提升公司估值,中长期将提升公司盈利,对高ROE以及高杠杆房企将明显受益,重点推荐:1)受再融资限制的龙头房企:保利、万科、招商、金地和金丰;2)拟再融资的高杠杆房企:泰禾集团、中天城投、华夏幸福、荣盛发展等。3)园区创新升级:张江高科、南京高科。此外由于证监会查处融资融券业务,短期应适当减持融资余额占比较高的房企:北京城建、天业股份、多伦股份等。

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