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明日最具爆发力六大牛股(名单)

2015-02-11 15:55:09 来源: 中财网

延华智能:收益质量大幅提升,平台转型雏形初具  

业绩大幅增长、收益质量显著提升,智慧医疗、智慧节能等高端业务收入大幅增长,战略转型初现成效。(1)公司2014年实现营业收入8.24亿元、归母净利润5791万元,YOY+6.22%/53.91%,符合我们预期。拟10转6送2派0.6元(含税)。(2)业务及收入结构转型初现成效,深度耕耘智慧医疗、智慧交通、智慧节能、软件咨询等高端业务,智慧医疗/智慧节能收入YOY+119.35%/109.16%;综合毛利率同比提高4.84pct,智慧医疗/软件咨询毛利率同比提高11.09/14.63pct。(3)现金流大幅改善,经营性现金流7970万元(大幅超净利润),同比大增3.8倍。期间费用率同比下降,销售费用率/财务费用率分别下降1.11/1.56pct。  

公司智慧城市已逐步从建设(V1.0)、运营(V2.0)步入大数据时代(V3.0),“3+1”智城模式花开全国6个省市,平台型公司转型将推动业绩估值跨越式提升。公司创造性提出“一个产业基金、一个产业基地、一个产业集群+一个合资公司”的“3+1”智城模式,通过“产业经营+资本并购”双轮驱动,同时拓展“B+C”业务,逐步从智慧城市整体建设,转向智慧城市的前端咨询、中端建设及后端运营,作为平台型公司的战略雏形初具,预期业绩及估值将实现戴维斯双升。  

通过战略收购成电医星完善医疗产业链,加速布局大健康产业。成电医星医院信息系统已在全国17个省1000多家医院应用;区域医疗卫生信息平台已在4个县市应用,此次收购将加速公司在大健康产业的布局:(1)切入上游医疗信息化行业,在区域、业务、客户、战略四方面形成协同效应,“智能+节能+信息化”三位一体的绿色智慧医院更具核心竞争力。(2)实现“医疗先行”与“智城模式”良性互动,智慧医疗作为标准模块通过智城模式自上而下加速推进。(3)有助于公司构建更强大的大健康数据平台,打造卫生局管理端、医疗服务机构端、个人用户APP(PC)端三位一体的区域健康服务平台。  

风险提示:宏观经济增速下滑,医疗布局低于预期等。  

盈利预测与估值:我们预测2015~17年EPS为0.29/0.40/0.54元(考虑股本摊薄),CAGR达57%。我们认为公司目前业务属性正逐步向卫宁软件、万达信息等平台型公司靠拢,且业绩有持续超预期可能,可给予公司2016年50-55倍PE,目标价20-22元,维持“推荐”评级。  

安诺其:筹建电商平台,优质成长股羽翼渐丰  

筹建电商平台,积极拓展新的销售渠道.

公司公告,与北京兆纶染整咨询有限公司等四家合作方签署了《上海七彩云电子商务有限公司投资协议》,拟建立染料及相关化工产品电子商务平台,主要开展染料产品的在线交易、在线支付、物流配送、技术服务等业务。新公司注册资本3000万元,安诺其控股70%。  

目前纺织化工品行业仍以传统的线下交易为主.  

公告显示,中国纺织化工产品交易,目前仍主要采用传统方式,电子商务交易份额较少,涉及纺织化工产品的电子商务网站主要是提供交易信息平台,供应商同客户主要是线下交易,提供在线支付及物流配送服务较少,交易规模受到限制。  

电子商务平台有望成为公司新的利润增长点.  

公告显示,未来10年,将会是B2B电子商务快速发展期。安诺其通过整合行业资源、联合行业内优势企业,紧紧抓住市场发展的大好时机,立足本业,发挥行业优势,拓展行业销售模式,建立染料及化工产品的细分化B2B电子商务平台,积极拓展公司业务和利润的增长点。  

投资逻辑梳理.  

电商平台、喷墨染料等近期种种公告显示,安诺其是质地良好的成长股,而非周期股。我们将公司的投资逻辑梳理为“软服务+硬产能+差异化”。  

具体而言:(1)软服务:发展历史决定客户粘性,安诺其对高端染料需求动向更为敏感:(2)硬产能:产业链生产一体化建设,助公司业绩连年翻番,15年有望继续翻番;(3)差异化路线:产品差异化+发展方向差异化,确保盈利层级。  

预计14-16年公司净利润为1.02、2.34、3.66亿元,维持“买入”评级l风险提示:原材料价格大幅波动,环保因素大幅低于预期。  

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