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马年行情下周收官 潜伏布局还是持币过节

2015-02-14 10:23:51 来源: 上海证券报

本周在技术与基本面共振下,大盘实现五连阳,沪指周涨逾4%,创业板周涨逾5%。两市总成交量较前一周减少约15.16%,这表明资金场外观望为主,机构在题材股上腾挪力度不减,既吸引场外目光,也为生产自救,市场情绪较为平稳,但信心提升度不够。  

从消息面看,推动大盘五连阳的因素有,第一,由于节前央行释放流动性力度超预期,加之IPO告一段落减轻二级市场资金压力,本周市场资金面得到改善。第二,人民币汇率保持平稳运行,国内资产价格下跌压力得到缓解。第三,参考历年春节前A股市场多数处于上涨的大概率,使得市场信心逐步得到提升。第四,春节后即将迎来两会,改革政策出台预期提升,两会行情提早预热,以国企改革为主线的主题投资受到资金追捧,活跃了市场氛围。  

从盘面特点看,量能继续萎缩,个股活跃度保持平稳,分化程度有所收敛,除强庄股保持强者恒强外,市场热点转换依旧较快,甚至有些散乱。市场虽存在赚钱效应,亏钱效应也在降低,但多数个股小幅上涨为主,实际赚钱效应并不太高,机构在题材股上自拉自唱,概念炒作远大于实质内容。它们疯狂拉升散户不敢做的高价题材股,甚至抄底被监管层谴责的并有退市风险股,市场投机之风盛行。由于资金量的不足,蓝筹股继续消沉,难以走出较为持续的上涨走势,步履蹒跚的“有质量的牛市”似乎在形成,但在这种“牛皮”市中,由于题材股的疯狂炒作,结构性风险继续在酝酿。  

从技术上看,我们认为,若量价不能有效配合,则短线大盘继续大幅上行概率低,若量价继续配合较好,大盘进一步上行概率大,节前平稳运行将是主基调。  

操作上,节后有望迎来两会行情,既重大盘,更重个股,注意涨出来的风险,关注跌出来的机会。建议把握主题投资,逢低关注与改革相关的主题概念,如国企改革、金融改革、价改、土地流转概念等,并关注二线蓝筹股的交易性机会,回避高价、高估值题材股,逢高减持有退市风险股。

节前红包大丰收下周半仓过春节

周五沪指收盘未能站上20日线,但笔者认为,下周一站上20日线几率大,并有望于下周二站上30日线3245点。春节后,大盘不仅会站上年内高点3406点,还将冲击6年前高点3478点。  

笔者先前就指出,节前7个交易日是领股市红包的日子,下周离马年行情结束还有2个交易日,投资者应逢高减仓,准备半仓过春节。理由有三个:  

一是节前拿了红包的,可以在节日消费一下,对促进消费做出点贡献;  

二是春节休市时间较长,由于外围股市不休市,不确定因素较多,如果满仓,节日过得不免有点提心吊胆;  

三是按照A股市场统计,节前阳线较多,节后第一个交易日则阳线和阴线各占一半概率,如果节后大盘下跌,投资者就有机会补仓。因此,如果节前继续拉升的话,笔者还是建议减仓一半。  

从周线看,本周大盘站上了10周线,下周5周线反压,周一上午大盘会有震荡,但是周二站上5周线是大概率事件。  

操作上,互联网个股近期全面爆发,展开补涨行情,目前这条投资主线正在不断发酵,各行各业只要触网就会有短线资金去追逐,文化传媒等一些新兴产业也开始表现,因此,节前可以继续以互联网这条主线来挖掘相关机会。  

围绕两条主线布局羊年行情

在打新资金回流刺激下,周五两市重心再度上移,以互联网金融及软件服务为主的题材股加速上涨推动创业板指数创出历史新高,而金融股为主的权重股在反弹中表现相对保守且持续性欠佳,沪指冲高回落勉强站上3200点。  

这种运行态势再度印证了笔者之前所讲的:权重股低估值优势对于资金的吸引力已大打折扣,基本面变化将成为决定股价的重要因素。而伴随着中国经济进入新的增长周期,决定股价的因素将重新回归到企业未来的成长性上,创新将是一个重要的突破口。  

对于年前仅有的两个交易日,我们延续之前观点:技术上短期均线逐渐粘合使得短期震荡需求增加,但整体波动不会太大。至于该持股过节还是持币过节,笔者认为,节前流动性改善而资金缩量回撤已经为节后资金回流奠定了基础,且年后全国两会的召开及年报密集披露也使得未来行情更值得期待,因此适度持股过节未尝不是一个好选择。  

至于该选择什么样的个股,每个投资者都有自己的判断。但在笔者看来,制度创新和技术创新依然是重要的两条线索。一方面,届时全国两会的召开将给市场带来更多政策方面的预期甚或是政策的落实——制度创新的最大受益者来自大盘股;另一方面,年报业绩密集披露将使得市场对于成长性及业绩改善品种的关注度得到提升,这其中更多受益的则是众多中小企业,当然这类个股亦是具备技术创新优势的标的。当然这两者之间不会存在冲突,相反还会相互渗透。

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