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本周23只新股集中申购市场波动将加剧

2015-03-09 09:34:15 来源: 中证网

  李波
 
  本周23只新股集中申购,打新资金分流将再次对A股带来阶段性冲击。与此同时,改革预期逐步明朗,热点分化难以避免。另外,上周五创业板大幅调整,短期“挤泡”风险开始释放。上述三重因素将令短期市场波动加大。不过,鉴于打新仅为短期扰动、改革红利持续释放。

  市场趋势依然向上,短期波动反而成就优质品种的春耕良机。另外,考虑到当前市场环境,“中小创”调整后有望继续扮演主角。操作上,短期应偏向防御,等待打新资金解冻;品种上紧抓改革红利超预期的热点,同时可逢低布局优质成长股。
 
  三因素致短期波动加大
 
  综合来看,短期市场面临三重扰动因素,本周波动可能加大。
 
  本周23只新股将扎推申购。据估计,这批新股募资额将在200亿元以上,本轮新股冻结资金或将超过3万亿元,突破年内第二批新股冻资规模,再创新高。根据新股发行安排,本周二拟登陆创业板的蓝思科技将率先启动申购,周三、周四将迎来新股的发行高峰,分别有10只和11只新股启动申购,而周五仅1只。
 
  “打新”的确定性收益对投资者有着极大的吸引力,预计本轮新股将再度吸引不少资金离场申购。而在经济增速下行、通缩风险抬头的背景下,增量资金进场意愿降低,因此打新资金分流对市场资金面的冲击难以避免。特别是,2月初新股发行引发的市场调整仍历历在目,也将进一步强化“打新魔咒”,加剧短期资金的离场冲动。
 
  与此同时,随着A股进入两会时间,改革预期达到高潮。不过,政策方向将逐渐明晰,部分改革举措也将随之落地。由于对改革红利的想象成为此前指数上行和热点绽放的关键动力,因此短期预期的兑现或令行情驱动力难免弱化。在部分主题面临超预期利好的同时,也会有相关概念将承受憧憬与现实的落差,从而导致市场热点分化,部分题材获利回吐压力增大。
 
  另外,在创业板不断演绎新高神话之后,其估值泡沫急速膨胀,调整压力与日俱增。上周五创业板指数大跌,显示高位风险开始释放,短期或受困“挤泡”压力,特别是前期股价大涨的品种将面临更大的回落风险。再加上新股发行扰动,创业板场内资金获利离场和场外资金的观望情绪都将显著升温,预计短期高位震荡在所难免。
 
  趋势向好 择机春耕
 
  需要指出的是,新股发行对市场的冲击是阶段性的,不会改变市场原有运行趋势。一方面,打新资金解冻后将重新助推市场水涨船高,谨慎情绪的纾解也将进一步令风险偏好回升;另一方面,当前政策暖风频吹,经济隐现见底信号,这些都对行情带来正面支撑。因此,打新扰动下,市场或重现2月初的先抑后扬格局,这反而造就了波段操作的好机会。
 
  对于政策预期而言,虽然两会之后会有所明朗,但这种明朗同样是“阶段性”的。今年改革大戏将贯穿全年,随着改革的持续深入推进,具体的政策措施未来还将陆续落地,行情也将再度迎来新的上涨动力,概念题材也将不断获得炒作契机。短期部分热门概念即使出现调整,后市也有望借助政策面利好重新获得正向“预期差”的推升。
 
  另外,值得注意的是,上周五创业板指数大跌,但创业板内部依然有十余只个股涨停,仅有一只个股跌停,这反映踩踏式出逃并未出现,资金心态没有盲目悲观。作为新兴产业股的载体,创业板更加受益经济转型和改革红利,加上盘子小弹性高,其向好逻辑依然明确,因此不会由牛转熊,预计调整后仍将继续扮演市场主角。
 
  总体来看,市场趋势依然向上,短期波动反而成就“春耕”良机。操作上短期应控制仓位,偏向防御,紧抓两会超预期主题,同时借调整逢低布局具备政策、业绩和估值支撑的优质个股。品种上,受益“互联网+”计划的互联网类概念、受益重启和环保的核电板块、军工股等值得密切关注;另外,国企改革、“一带一路”、环保等热门品种可高抛低吸波段操作;随着市场风格趋于均衡,优质蓝筹股有望表现稳健,成为短期安全区。
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