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指数震荡中把握操作主线

2015-03-12 09:55:29 来源: 华泰超哥博客

  周三两市开盘不一,但开盘后集体拉升,沪指盘中成功站稳3300点整数关口。此后,金融股冲高回落,指数盘中翻绿,此后,权重股小幅回升,指数瞬间翻红,个股继续活跃,短期指数搭台个股唱戏格局有望延续。
 
  消息面上,全国政协委员、财政部副部长朱光耀在3月11日上午公开表示,置换3万亿地方债的传闻是空穴来风,国务院明确批准置换的规模是1万亿。1万亿债务替换有很多可操作的手段,它向市场传达了一个信号,就是政府会保持宽松的货币政策。对于银行股的影响,上周盘中已经有表现,组合会根据情况适时考虑介入相关标的。
 
  组合一直持有的信达地产(600657)最近表现比较弱势,降息后的利好只是一日游的行情,后面如何去应对这样的弱势股,我认为,对该股短期的走势不能报太大希望,最大的可能应该是与房地产板块整体走势相一致,难以有超预期的表现,作为组合一直持有的股票,组合后面会以反弹降低仓位的方式降低该股弱势对组合整体表现的负面影响;

  另外,从整个宏观经济面情况看,房地产板块预计在今年还是有一定机会,但是机会不会普照到每一只个股,要不有业绩,要不有故事,没有业绩也没有故事就很难有超预期的表现了。这也是组合暂时关注张江高科(600895)的原因。
 
  下面,简单谈下对目前房地产所处的宏观环境的理解:对于房地产,政府到底是如何思考的?从政府的角度来看,在当前“三期叠加”(增长速度进入换挡期;结构调整面临阵痛期;前期刺激政策消化期)的经济环境中,房地产的最优情形为不好不坏。

  倘若房地产市场大幅回暖,势必吸引当前已宽松的资金入房市,不利于转型;而倘若房地产市场崩盘,则经济下行压力过大。因而,不好不坏是最优目标,要达到这一目标,政府的态度:相比于房地产投资增速的下滑,政府显然更加担心房价的下跌,房价的下跌会明显影响居民及企业的资产负债表。

  因而,稳房价是第一要务;考虑到当前中国居民整体的负债率并不高,因而整体加杠杆仍有空间。另外,对组合新调入的怡亚通(002183),虽然波动有些大,考虑到18日广东自贸区或挂牌的预期,组合目前将考虑在18日前继续持有该股。

  3月份组合目标:一是,将目前持仓个股调整至5只附近;二是,将组合波动率控制在2%以内,月底前减持怡亚通(002183)、张江高科(600895),暂时不计划新增其他中线个股。短线方面,目前市场炒作方向比较凌乱,资金思维方式比较短线,盲目跟风,反而容易吃力不讨好,踏踏实实做好后面投资的铺垫。
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