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有卷土重来之意 蓝筹股上涨自救还是搅局

2015-03-15 12:01:01 来源: 上海证券报

 

自救 蓝筹股 搅局


       本周行情的最大看点,不是创业板指数稳稳站在2000点上方,创出历史新高。而是以银行股为代表的大盘蓝筹股突然发力,似有卷土重来之意。

       其中一大原因在于,全国两会期间,银行业频频传出利好:银行可获券商牌照;财政部下达地方存量债务1万亿元置换债券额度;央行[微博]行长周小川表示,今年可能放开存款利率上限。

       金融新政,直接利好银行业。银行股本周集体发力,同时也带动相关大金融、大基建板块上涨。这种现象,给人似曾相识之感。难道,年前经历过集体井喷式上涨的大盘蓝筹股刚刚消停几个月,又要卷土重来?新一轮大盘蓝筹行情又将风云再起?

       笔者认为,这轮行情,市场资金主要追踪两条主线:一是低估,二是成长。被低估的股票主要是大盘蓝筹,以银行股为代表;小盘成长股则相对集中于新兴行业,以创业板和中小板为主。

       前期大金融板块逞强,出现了历史罕见的短期巨大涨幅。但相比券商保险股,银行股涨幅较小,股价仍然最低。盈利能力稳定,盈利确定性最高的银行业,在股市中却成为低价、低市盈率、低市净率的“三低”代表。这是银行股的长期困境,也是银行股的主要魅力。

       因此,在一系列政策利好作用,以及降息降准预期下,被低估的银行股上涨合情合理。问题是,银行是金融业当仁不让的老大,银行股也是A股中盘子最大的行业群体。虽然银行股公认被低估了,但老大想独立上路补涨,显然不那么容易。此外,尽管保险股高高在上、曲高和寡,券商股也因前期涨幅过大,相当程度上已对市场的牛市预期做了透支性消耗。但现在,金融业老大银行股想要补涨,老二、老三自然会跟着联动上涨。而大盘股集体上涨,需要大资金量供给,但以目前的资金量能看,大盘股谁都走不远。

       银行股拖着沉重的身子,走一走,回回头,后面还连着一串跟风起哄的。因此,银行股被低估,即使补涨,也会一波三折。表现在盘面上,即银行股某天受利好刺激突然上涨,导致上证指数大涨,创业板、小板指数则顺势分化回调,涨幅较大的个股乘机获利回吐。所以,银行股为代表的大盘蓝筹股随时会有反弹,但行情一般难于持续。

       笔者认为,两市相比较,沪市偏重大盘与指数,深市则偏好题材与个股机会。目前,改革创新成为中国经济新抓手。小盘、新兴、成长型股票,明显更受市场资金追捧。大盘蓝筹股在经过集体补涨、大涨之后,短期内再度拉起、再度走出大行情的概率并不大。但考虑到前期蓝筹股大涨形成跟风,杠杆资金涌入并造成高位大面积堆积。如遇大盘蓝筹股突然上涨,不妨看成是存量资金活跃盘面的行为。而如果小盘成长股、低价题材股持续上涨,时间久了,盘中获利筹码增多,大盘蓝筹股出现反弹,看似搅局,其实也是大盘内部重新趋向平衡的过程。

       所以,笔者认为,除非有更多更大的资金量涌入,否则,短期内大盘蓝筹股不具备风云再起的条件。小盘成长与低价题材类股票的波段机会更多,更具可操作性。

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