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代客理财风口和券商坐上互联网

2015-03-17 16:56:37 来源: 证券时报网

  昨日,中国证券业协会向各证券公司、证券投资咨询公司下发了《账户管理业务规则(征求意见稿)》,拟允许合格的券商和投资咨询公司等机构依法从事投资顾问开展账户管理业务。征求意见稿共六章,就业务资质、业务规范、内控管理、自律管理等方面做了详细说明。

  征求意见稿规定,只要具有证券投资咨询业务资格,注册资本不低于5000万元,拥有超过10名取得证券投资咨询从业资格并满足相关条件的从业人员,以及满足其他法务、内控相关制度的公司均可以开展账户管理业务。这意味着目前市场上主流证券公司全部符合条件,但是部分第三方投资咨询机构或将受困于5000万准入门槛限制。

  中金公司表示,对券商的利好体现在三个方面:一、收入来源进一步多元化,增量管理费和业绩提取费可期。二、有资管能力的券商可以借此类业务进一步扩大客户来源、提升客户粘性、提高券商账户资产留存率,并为其他增值服务提供空间。三、券商行业逐步回归定价、资管等属于券商“主场业务”的项目竞争,资管特色鲜明的中小券商或将借此实现弯道超车。而传统大中型券商,也可通过账户管理等专属增值服务,增加应对互联网+金融冲击的有力筹码。

  中金公司认为,征求意见稿的出台将著提升证券板块短期估值,有利于证券公司做实基础账户功能,提高客户粘性,更好应对牌照放开趋势下的恶性竞争环境。

  截止2014年末,券商资管规模市占率前20名如下表:


  上市券商中,华泰、广发、海通、中信、招商的市占率位居前茅,而兴业、东兴等中小型券商资管实力同样引人注目。中金公司认为此事项将提振券商板块短期估值,弹性较高的兴业证券和东兴证券值得重点关注。

  华泰证券非银分析师罗毅认为,券商代客理财业务有望放行,通过收取管理费和业务报酬模式,经纪业务有望获得新生。“券商经纪客户的价值局限于通道业务,远未能挖掘客户潜在价值。代客理财合法化后将激活券商投顾业务,实现投顾业务资管化,提升券商投研能力的转换价值,实现双赢。”

  罗毅认为,上述征求意见稿的出台,利好全行业,更看好客户端和研究端有优势的券商。未来谁拥有客户,就拥有市场;谁拥有投研能力,就拥有业绩。有客户资源和投研优势的券商将是最大受益者。

  此外,券商行业逐步回归定价、资管等属于券商“主场业务”的项目竞争,资管特色鲜明的中小券商或将借此实现弯道超车。而传统大中型券商,也可通过账户管理等专属增值服务,增加应对互联网金融冲击的有力筹码。

  天信投资分析认为,代客理财作为资管方向的入门,有望给证券公司和投资咨询公司带来巨额盈利,与传统的经纪业务相比,目前大量不具有专业知识的投资者渴望进行全权委托理财,并愿意支付一定的资产增值部分分红,此举未来可能颠覆整个行业的发展,券商股有望呈现爆发式增长。

  在政策利好的同时,日前又有消息称,京东金融意欲搭建网上炒股平台。而百度、阿里、腾讯等互联网巨头早就将目光瞄准在网上炒股这一领域,证券将成为互联网金融的下一个战场。此前,2014年腾讯牵手中山证券、百度内测“百度股市通”App、蚂蚁金服密谋炒股软件显示互联网金融巨头争夺股票市场已经成为趋势。

  1月22日,作为一家集金融软件、金融信息及咨询于一体的传统科技公司大智慧公布方案拟以85亿元收购湘财证券,成为金融信息平台主导的互联网证券第一股。2月16日,东方财富网公告,于2月12日与宇通集团签署意向书,拟购买宇通集团持有的西藏同信证券70%股份。因交易方案还需详细论证,公司将继续停牌。这是继湘财证券被大智慧收购之后,又一单互联网公司并购券商案例。

  监管层的态度也为各大佬们进军经纪业务吹了暖风,今年初,证监会证券基金机构监管部副主任徐浩就提到,证监会未来将会积极支持有条件的互联网机构依法合规地进入资产管理领域,开展资产管理业务。允许符合条件的互联网机构依法申请相关业务牌照,鼓励证券、基金、期货机构探索基于互联网大数据、云计算等技术,在产品开发、投资运作、客户服务等方面的应用。

  中国证券业协会上周召开的“互联网证券专业委员会成立大会”公布了委员会构成,蚂蚁金服首席战略官陈光、百度副总裁金宇、京东金融副总裁姚乃胜均在名单中。不难看出,监管层也有意引进互联网大佬参与互联网券商业务。

  互联网和互联网思维是这几年各行各业最为热闹的话题,互联网也让金融插上了翅膀,券商或将成为互联网已经影响和必将深刻影响的下一个风口,你值得拥有!

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