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3月20日知名券商看好6板块56股

2015-03-19 15:33:54 来源: 中国证券网

体育:方案出台中国足球迎曙光 荐15股

此次国务院正式对外印发的《足改方案》共计十一章节,具体内容包括从上层指导思想的顶层设计到领导体系改革建设、中游联赛运营、俱乐部建设和最下游校园足球、社会足球联赛的开展等方方面面,覆盖面之广泛、涉及领域之深入超出了我们此前的预期,是中国足球史上一个里程碑式的事件。我们认为此次方案的正式出台标志着以足球运动为代表的我国体育产业改革发展正式迈入黄金发展时代,其所蕴藏的巨大商业潜力也将逐步被资本市场挖掘和消化,产业空间巨大、产业链覆盖面积广泛、涉及领域众多等特点将使行业内的参与者与竞争者共同分享时代红利。

足球产业链全面齐发,长期看好行业发展。

通读足改十一章节的方案,我们认为目前有以下几个方面与资本市场关联较为紧密,值得投资者密切关注:(1)足球俱乐部建设和运营;(2)足球竞赛体系和职业联赛体制;(3)校园足球发展;(4)足球专业人才培养;(5)足球场地建设管理。结合此前已经进行的分析,我们认为最先起步的将是上游的联赛运营方面,政策利好相关中超俱乐部概念个股,特别是整体实力较强/国脚较多/青训体系较为优秀的中信国安、江苏舜天、金丰投资,并关注其他涉足个股泰达股份、亚泰集团、力帆股份、天津松江;其次,随着校园/社会足球的推广以及足球人口的逐步增加,将利好体育装备/体育传媒/彩票/休闲健身等下游产业链。看好相关体育器材个股双象股份、探路者、信隆实业、青岛双星,以及相关涉体个股贵人鸟、国旅联合、雷曼光电等。最后则是利好体育地产/场馆运营等前期投入较大/资金回款周期较长的领域,初期需要政策大力扶植,中后期企稳并开始盈利,看好相关标的中体产业。渤海证券

农业:关注农垦种业农业互联网+ 荐10股

养殖:能繁母猪降至新低,猪价依旧底部盘整。猪价:截止3月13日全国出栏肉猪均价至11.6元/公斤,较去年微涨1.9%。仔猪价格24.13/公斤,环比上涨6.5%,猪粮比价4.88。出栏头均盈利-167元/头。去年-228元/头。自7月中旬开始,生猪养殖开始盈利以来,12月份再度跌破盈亏平衡线,1,2月份亏损后3月份扩大亏损。

目前猪周期进入尾声,猪价短期见底,目前生猪存栏量和能繁母猪均已跌至历史低位,成为近4年来最低点,2015年2月份能繁母猪存栏量继续下滑至4110万头,较一月份继续下滑80万头。

鸡价:截止2月14日主产区白羽鸡价格7.76元/公斤,与去年跌8.5%,鸡苗价格2.27元/羽,较去年涨27.5%,毛鸡养殖利润-1.05元/羽,去年同期赚0.76元/羽。

投资建议:能繁母猪存栏量持续创新低,但是猪价依然在底部盘旋, 2015年生猪供给紧张,个股继续推荐牧原股份、圣农发展。

种业:行业整合加速,今年库存好转,关注行业并购整合中的机会。库存周期是影响行业景气度最明显的周期,随着去库存进程的逐步结束,种业股有望进入下一个周期机会。行业优秀的个股有望提前走出低谷,中信集团入驻隆平高科是行业加速整合信号,其它上市公司借助上市平台在行业的并购整合过程中均具备先发优势,种业类个股均有望受益,个股长期推荐的登海种业以及隆平高科。建议关注有重组预期的丰乐种业、农发种业、荃银高科。

海产品:3月海参价格继续盘整。2、3月份海参价格继续在120元/公斤附近盘整。行业景气度依然低迷。

农业互联网。互联网已经颠覆了零售业等很多传统行业,对于信息不对称、市场大、交易环节多,成本高的行业,被互联网颠覆的空间就越大,农业有望成为被下一个颠覆的行业,个股建议长期关注农业互联网以及农村金融的大北农、新希望,综合农资服务平台金正大、史丹利。以及冠农股份、农产品。

政策将持续催化农垦板块。2015年,随着土地改革政策逐步开始落地,将释放出巨大的改革红利,建议继续关注。

投资建议:继续关注种子、农垦改革和农业互联网。个股推荐牧登海种业、隆平高科、丰乐种业、中农资源、大北农、中牧股份、亚盛集团、ST大荒。冠农股份、农产品。东莞证券

工业互联网专:通信行业最大的风口 荐11股

首次覆盖工业互联网子行业,给予“增持”评级

市场认为,工业互联网的目的是实现智能制造。而我们认为,工业互联网绝丌局限于制造环节,更重要的是实现工业数据流交互,硬件、软件之间的智能通信。

细分产业成熟为工业互联网大融合提供可能

工业以太网、4G传输、云计算、大数据等技术环节日趋成熟丏成本大幅下降。离散的工业以太网在海量的数据传输网络、庞大的云计算资源的支持下,组成广泛的物联网,加以工业大数据分析,使实现工业互联网成为可能。

互联网木桶理论+信息安全需要,打造通信产业“长板”

按互联网长板理论,核心优势决定了整体竞争力,中国通信网络设备产业已具备全球竞争力

工业互联网所涉及的铁路、电力、能源等行业,网络安全极为重要,设备国产化是大势所趋。

重点推荐佳讯飞鸿、中恒电气、东方国信、光迅科技

数据采集环节,推荐光迅科技思创;

数据传输环节,推荐佳讯飞鸿、东土科技、键桥通讯;

数据分析环节,推荐光环新网、东斱国信、中恒电气。国泰君安

电气设备:光伏新增装机目标大增 荐7股

国家能源局下发《国家能源局关于下达2015年光伏发电建设实施方案的通知》,规划2015年光伏新增装机为17.8GW,同比增长近70%,超出市场之前15GW的预期。2014年光伏新增装机容量10.6GW,其中光伏电站8.55GW,分布式2.05GW.2015年规划中地面和分布式可根据实际情况自行调配,我们预计2015年地面电站新增装机为10-12GW,分布式新增装机为6-8GW.

扶贫开发、设施农业、渔光互补等多形式助力光伏发展。

在17.8GW的规划中,扶贫项目为1.5GW,其中安徽省的扶贫项目占比达到40%,同时扶贫项目的初始投资补贴以及银行贴息贷款都将促进光伏装机的增长。设施农业、渔光互补等将使分布式形式多样化,有利于全方位挖掘光伏长期发展的潜力。

动态管理机制将减少弃光限电等现象,有利于光伏行业健康发展。

能源局明确建立按月监测、按季调整、年度考核的动态管理机制,同时将优先安排开工条件较好的项目以及综合实力较强的企业参与建设。这将使得项目建设速度和质量齐头并进,减少弃光限电等现象,有利于行业长期健康发展。

2015年下半年将迎来光伏装机高峰期。

各地区2015年光伏发电建设实施方案,包括各地光伏新增建设规模项目清单以及往年结转在建的光伏电站项目,将在2015年4月底前报送国家能源局。我们预计二季度末三季度初将迎来光伏建设开工高峰期,下半年装机量将达到12-15GW.

重点推荐:彩虹精化、森源电气、阳光电源、爱康科技、隆基股份、江苏旷达、京运通。广发证券

军工:未来十倍空间可预期 荐9股

军工股票处亍大牛市期,未来十倍空间可预期

大国崛起,分化丐界秩序重建,中美博弈下的军费持续增加,带来军工行业长期需求扩张。

产业升级,军工技术作为高端制造业的代表,将成为我国经济新一轮产业结构调整的推手。

“资产证券化+军民深度融合+国企改革”共同驱劢下,我们预计2025年我国国防工业整体利润将突破2000亿元,届时军工总市值有望达到6万亿,相当亍目前的十倍!

大“风”将起,选好“猪”是关键

正如我们在2015年度策略《大浪淘沙、火炼真金》中所言,军工板块分化走势将继续演绎。

市场风险偏好将处亍有利阶段,选好“猪”尤为重要。

预计有效催化剂出现概率增大:军民融合政策密集出台、研究院所分类落地、集团资本运作。

结构分化丌可避免,系统/软件/芯片要优先

目前,军工机械化类上市公司的市值是俆息化类市值的1.5倍。但军队俆息化建设迚入加速期。

我们预计,未来10年,俆息化装备采购占比将从现在的30%左右提升至70%。

本轮产业升级以俆息技术为核心,系统、软件、芯片是未来最快的增长点。

从“集团PE”看,电科系、航天系的盈利增长潜力最大,市值增长空间最大。

投资策略:外延扩张电科系,内生增长看民企

①民参军+信息化:“肥羊系列”(东华测试、银河电子).

②资产证券化+产业升级+信息化:电科四大天王(杰赛科技、国睿科技、卫士通、四创电子)、航天三剑客(航天长峰、航天劢力、航天机电)等。国泰君安

高速公路:转型迫在眉睫改革焕活力 荐4股

(1)收费公路步入期限末端,高速公路上市路产平均剩余收费年限为10-15 年,部分上市公司支柱性路产剩余期限接近10 年。期限将至将持续施压以通行费收入为核心收入来源的高速路企。

(2)发达地区路网逐步成型,新建路产难当重任。90 年代末20 世纪初是我国主干高速公路建设的高峰,此时期路段区位优势显著,车流量充足,盈利较好。但后续新建的路产则面临建设成本不断攀升、分流压力愈来愈大的问题,通过新建公路实现业务成长愈加困难。

(3)国际比较结合国内政策——高速公路收费期限和标准难寻利好。

通过跟国外高速公路收费标准对比,结合我国目前政策导向削减物流成本以及社会舆论压力,收费难存上行空间。

根据以上逻辑,我国成熟高速公路上市公司转型迫在眉睫。

恰逢国改春风,高速路企改革正当时。

国企改革是2015 年国家推行的重大战略,高速公路企业是国改的重要领域:(1)高速公路企业国有股权比例普遍较重,部分路企甚至高达70%以上。(2)高速公路企业普遍拥有充沛的现金和稳定的现金流,资产质量较好且估值低,可以作为国资相关资产证券化平台、也有实力通过业务多元化实现增长;在此背景下,较多地方国企改革方案中已经明确了交投集团后续将进行股权激励、资产证券化、转型升级等改革计划。部分地区政府已经开始对高速公路部分路产进行回购。

预期生变,估值体系有望乘风而起!(1)近几年受路网收费站清理、绿色通道、节假日免费等政策打压,高速公路盈利增长不佳,估值体系从原有的15-20 倍普遍回落至10 倍。

(2)低估值、且拥有稳健现金流的高速公路企业在改革和转型的预期下估值体系有望重塑辉煌。

重点推荐——山东高速、现代投资、深高速、龙江交通。

我们看好山东高速、现代投资、深高速、龙江交通。(1)主营支柱路产期限压力加剧或者地方政府已经出现回购路产意向。(2)地方国企改革已经有具体实施意见,改革加速。(3)稳健基本面支撑。(4)良好的转型/资产注入预期。

首推山东高速:(1)估值最低:2015 年PE 预期11 倍;(2)山东国企改革加速,控股股东山东高速集团是省国资委全资子公司,改革渠道通畅;(3)山东高速集团旗下有较为优质的物流和金融资产,国改背景下有望注入上市公司实现资产证券化。广发证券


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